photosdematures.com

Fórmula per calcular el grau de palanquejament financer

La fórmula del grau de palanquejament financer calcula el canvi en els ingressos nets que es produeix a causa del canvi en els beneficis abans dels interessos i impostos de la companyia; ajuda a determinar la sensibilitat del benefici de l’empresa als canvis en l’estructura de capital.

El grau d’apalancament financer (DFL) fa referència a la sensibilitat del benefici net a la fluctuació causada per un canvi en l’estructura de capital i gira al voltant del concepte que s’utilitza en l’avaluació de la quantitat de deute que una empresa està obligada a amortitzar. .

La fórmula es deriva dividint el percentatge de variació dels ingressos nets per la variació percentual dels guanys abans d’interessos i impostos (EBIT) i matemàticament, es representa com,

D'altra banda, també es pot derivar per un EBIT dividit entre els beneficis abans d'impostos (EBT) de l'empresa, que es representa matemàticament com,

Càlcul pas a pas

Pas 1: En primer lloc, determineu el benefici net d’un any concret a partir del compte de pèrdues i guanys. A continuació, calculeu el percentatge de variació dels ingressos nets restant els ingressos nets de l'any anterior del de l'any en curs i dividint el resultat entre els ingressos nets de l'any anterior.

% de variació del benefici net = (Benefici net _{aquest any} - Ingressos nets _{l'any passat)} / Ingressos nets _{l'any passat} * 100%

Pas 2: A continuació, determineu l'EBIT per a un any concret afegint la despesa d'interessos i els impostos als ingressos nets, que són partides del compte de pèrdues i guanys. A continuació, calculeu el percentatge de variació de l'EBIT restant l'EBIT de l'any anterior del de l'any actual i dividint el resultat per l'EBIT de l'any anterior.

% de variació de l'EBIT = (EBIT _{aquest any} - EBIT _{l'any passat)} / EBIT _{l'any passat} * 100%

Pas 3: Finalment, la Fórmula DFL es pot calcular dividint el percentatge de variació del benefici net (pas 1) pel canvi percentual de l’EBIT (pas 2), tal com es mostra més amunt.

La segona fórmula per al càlcul del grau d’apalancament financer es pot obtenir seguint els passos següents:

Pas 1: En primer lloc, determineu els ingressos nets del compte de pèrdues i guanys i, a continuació, calculeu l’EBIT de l’empresa sumant la despesa d’interessos i els impostos als ingressos nets.

EBIT = Ingressos nets + Despeses d’interessos + Impostos

Pas 2: A continuació, calculeu l'EBT de l'empresa deduint la despesa d'interessos de l'EBIT.

EBT = EBIT - Despeses d'interessos

Pas 3: Finalment, la fórmula del DFL es pot calcular dividint l’EBIT de l’empresa (pas 1) pel EBT (pas 2), tal com s’ha esmentat anteriorment.

Grau d’exemples d’apalancament financer

Vegem alguns exemples senzills o avançats per entendre-ho millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla de Fórmula Excel de Grau d’apalancament financer aquí: Plantilla de Fórmula Excel de grau d’apalancament financer

Exemple 1

Prenguem l'exemple de l'empresa XYZ Ltd, que va registrar uns ingressos nets de 400.000 dòlars l'any en relació amb 300.000 dòlars l'any anterior. L'any en curs, les despeses d'interessos i impostos de la companyia es van situar en 59.000 i 100.000 dòlars respectivament, mentre que l'any anterior es van situar en 40.000 i 90.000 dòlars respectivament. Determineu el DFL de l'empresa XYZ Ltd.

Utilitzeu les dades següents per al càlcul de la fórmula del grau d’apalancament financer.

Per al càlcul d’un grau d’apalancament financer primer, calcularem els valors següents,

% Variació dels ingressos nets

% Variació dels ingressos nets = Variació dels ingressos nets / ingressos nets _{l'any passat} * 100%

= $100,000 / $300,000 * 100%

= 33.33%

EBIT de l'any en curs

EBIT _{aquest any} = Ingressos nets _{aquest any} + Despeses d'interessos _{aquest any} + Impostos _{aquest any}

= $400,000 + $59,000 + $100,000

= $559,000

EBIT de l'any anterior

EBIT _{l'any passat} = Ingressos nets _{l'any passat} + Despeses d'interessos _{l'any passat} + Impostos _{l'any passat}

= $300,000 + $40,000 + $90,000

= $430,000

% De variació de l'EBIT

% de variació de l'EBIT = Canvi de l'EBIT / EBIT _{l'any passat} * 100%

= $129,000 / $430,000 * 100%

= 30.00%

Ara, el càlcul del grau de palanquejament financer és el següent:

• Fórmula DFL =% de variació dels ingressos nets /% de variació de l’EBIT
• Fórmula DFL = 33,33% / 30,00%

El grau d’apalancament financer serà -

DFL = 1.1

Per tant, un canvi de l’1% del palanquejament de XYZ Ltd canviarà els seus ingressos operatius un 1,11%.

Exemple 2

Prenguem l'exemple d'una altra empresa, ABC Ltd, que té un benefici net de 200.000 dòlars segons l'últim resultat anual reportat. Els interessos es van cobrar al 5% sobre un deute pendent de 1.000.000 de dòlars i els impostos pagats van ser de 25.000 dòlars. Determineu el DFL de l'empresa ABC Ltd.

Utilitzeu les dades següents per al càlcul del grau d’apalancament financer.

On Despeses d’interessos = Tipus d’interès * Deute pendent

= 5% * $1,000,000

= $50,000

Per al càlcul del grau de palanquejament financer primer, calcularem els valors següents,

EBIT

EBIT = Ingressos nets + Despeses d’interessos + Impostos pagats

= $200,000 + $50,000 + $25,000

= $275,000

EBT

EBT = Ingressos nets + Despeses d'interessos

= $200,000 + $25,000

= $225,000

Ara, el càlcul del grau de palanquejament financer és el següent:

• Fórmula DFL = EBIT / EBT
• Fórmula DFL = 275.000 dòlars / 225.000 dòlars

El grau d’apalancament financer serà -

DFL = 1,22

Per tant, un canvi de l’1% del palanquejament d’ABC Ltd canviarà els seus ingressos operatius un 1,22%.

Calculadora

Podeu descarregar aquesta calculadora de grau d’apalancament financer.

Rellevància i ús

És important entendre el concepte del grau d’apalancament financer perquè indica la relació entre l’estructura de capital d’una empresa i els seus ingressos operatius. Una ràtio baixa és indicativa del baix percentatge de deute en l’estructura de capital d’una empresa, cosa que indica novament que la sensibilitat dels ingressos nets a la fluctuació dels ingressos d’explotació és baixa i, per tant, aquestes empreses són més estables. D’altra banda, una ràtio elevada indica un percentatge més elevat de deute en l’estructura de capital d’una empresa i aquestes empreses són vulnerables perquè els seus ingressos nets responen més a les fluctuacions dels ingressos operatius.