Oferta de licitació (definició, procés) | Top 10 dels tipus d'oferta de licitació

Què és l'oferta de licitació?

Una oferta de licitació és una proposta d’un inversor a tots els accionistes actuals d’una empresa que cotitza en borsa per comprar o una part de les seves accions a la venda a un preu i un temps determinats. Aquestes ofertes es poden executar sense el permís del Consell d’Administració de la firma i l’adquirent es pot coordinar amb els accionistes per fer-se càrrec de la firma. També es pot denominar "adquisició hostil" i és cert quan els administradors de l'empresa objectiu s'oposen a que l'adquirent obtingui el control de l'empresa.

Considerem un exemple de comprensió clara. El preu de les accions actuals d’ABC Ltd cotitza a 15 dòlars per acció i algú que vulgui fer-se càrrec de la firma pot emetre una oferta de 18 dòlars per acció a condició que pugui adquirir el 51% de les accions com a mínim.

Top 10 dels tipus d’ofertes d’ofertes

Des de la perspectiva de l'accionista, aquestes ofertes són una acció corporativa voluntària, ja que poden negociar a causa d'una millor oferta. Tot i això, per a un licitador pot ser obligatori fer una oferta.

# 1 - Obligatori

Obligatòria és una oferta en què l'entitat que fa l'oferta l'ha de fer per a la resta de les accions de l'empresa objectiu. Això es deu al fet que un interessat majoritari podria utilitzar el dret de vot a l'AGA en el seu propi avantatge a costa de l'accionista. Per tant, si l'entitat que fa l'oferta ja ha assolit una participació determinada a l'empresa objectiu i ha superat certs llindars, ha de fer una oferta per a la resta d'accions.

# 2 - Voluntari

Una empresa pot optar voluntàriament per fer una oferta.

# 3 - Oferta amistosa

Quan es fa una oferta per a les accions pendents d’una empresa objectiu, se sol informar el Consell d’Administració sobre les intencions. A més, poden assessorar els seus accionistes sobre si accepten o rebutgen l'oferta. En cas que el consell recomani acceptar l’oferta, s’anomena una oferta amistosa.

# 4 - Oferta hostil

Si la persona / entitat que fa l'oferta no informa al Consell de l'empresa objectiu de l'oferta respectiva o si la junta pensa que el preu de l'oferta és massa baix i la persona / entitat que fa l'oferta continua divulgant l'oferta, l'oferta serà hostil. .

# 5 - Oferta rastrera

A la majoria dels països, les normes que regulen l'adquisició estableixen quin percentatge està permès i quin no. Mitjançant aquesta oferta rastrera, els inversors o el grup d’individus adopten una estratègia per aprofitar aquestes normes. El grup de persones adquirirà gradualment accions de la companyia objectiu al mercat lliure.

L’objectiu final d’aquesta oferta és adquirir prou accions de les accions per tenir prou interès a l’empresa per crear un bloc de vot a l’AGA de l’empresa objectiu. És una tàctica astuta mitjançant la qual l’oferta intenta eludir els requisits legals i comprar tranquil·lament accions en petites porcions de diversos altres accionistes. Una vegada que s’ha adquirit un nombre substancial d’accions amb el grup, s’inicia el procés de presentació dels documents a la SEC, cosa que fa que l’empresa objectiu es trobi en una presa de control hostil abans de tenir cap oportunitat de preparar-se.

# 6 - Licitació exclusiva

Aquest tipus d’oferta està generalment prohibit, ja que els licitadors oferirien comprar accions pendents de certs accionistes tot excloent les altres.

# 7 - Mini-licitació

Es tracta d’una oferta per comprar menys del 5% de les accions de la companyia directament als inversors actuals. Aquestes ofertes no estan regulades per la Llei de canvi de valors i no s’esmenta cap requisit a la informació. Aquestes licitacions solen comportar un alt risc, ja que les intencions reals de l'entitat que fa l'oferta no són clares.

#8 - Licitació parcial

Es tracta d’una oferta per comprar algunes de les accions de la companyia, però no totes.

# 9 - Oferta personal

És una oferta de la firma als seus accionistes per comprar algunes o totes les accions que les compraran després d’un temps. També s’anomena oferta de recompra i pot ser una tàctica per evitar una presa de control hostil o dificultar-la.

# 10 - Dos nivells

Inicialment, l’empresa adquirent farà una oferta de licitació per obtenir el control de vot de l’empresa objectiu i, en la segona etapa, es compraran la resta d’accions.

Procés d’ofertes de licitació

  1. L’empresa licitadora ha de formar una estratègia d’expansió mitjançant l’adquisició d’altres empreses. L’expansió pot ser orgànica (per exemple, obrir noves branques) o inorgànica (fusions i adquisició). Molts consultors poden estar involucrats en la generació d’estratègies com consultors de gestió, consultors financers (comptables i controladors), assessors legals, etc.
  2. L’empresa licitadora sol·licitarà l’aprovació dels accionistes.
  3. Les finances necessàries haurien d’estar establertes per a possibles compres futures que es puguin fer mitjançant l’emissió de deutes o recursos propis (en cas d’emissió de recursos propis addicionals, una empresa hauria de convocar primer una emissió de drets)
  4. Cal assenyalar una llista extensa d'objectius i seleccionar els objectius més destacats.
  5. En cas d’oferta de licitació amistosa, diligència deguda per evitar qualsevol imprevist. Aquests podrien incloure:
    • Examen dels registres financers de l’empresa objectiu
    • Control intern de processos
    • Pressupostos, planificació i anàlisi
    • Contractes amb proveïdors, proveïdors i altres parts interessades
    • Examen de les pòlisses d'assegurança
  6. L’empresa establirà un preu d’oferta i designarà els fabricants d’ofertes i agents de pagament per executar les ofertes.
  7. L’agent de pagament prepararà el fulletó / document d’oferta en col·laboració amb assessors legals. També es registraran a les autoritats reguladores pertinents i garantiran l’anunci públic de l’oferta sense problemes.
  8. Totes les parts associades, com ara distribuïdors intermediaris, dipositaris, etc., comunicaran la informació als propietaris efectius dels valors.
  9. L’agent de pagament recopilarà instruccions dels accionistes i calcularà l’èxit de l’oferta. També publicaran oficialment els resultats. A més, també són responsables de la recaptació de diners i del pagament d’impostos.

Conclusió

L’oferta de licitació és una oferta per comprar algunes o totes les accions dels accionistes d’una empresa i, normalment, el preu ofert per a les accions és superior al preu de mercat durant un període de temps específic; Per tant, és simplement una invitació d’ofertes per al projecte o l’acceptació d’una oferta formal com una oferta pública d’adquisició

Pot ser molt fructífer per als inversors, empreses o un grup que vulgui adquirir la majoria de les accions de l’empresa. Si es completen sense el coneixement del consell d'administració, aquestes ofertes es consideren generalment com una forma d'adquisició hostil. Tot i això, és important que les empreses prestin atenció a les normes i regulacions que regulen les ofertes de licitació.

Poden ser de gran ajuda donant el temps suficient a l'empresa per determinar si l'oferta és adequada o no per al negoci. La normativa també ajuda les empreses dirigides a rebutjar l'oferta si contradiu els interessos de l'empresa.