photosdematures.com

Què és l'anàlisi vertical del compte de resultats?

L’anàlisi vertical es refereix a l’anàlisi del compte de pèrdues i guanys, on totes les partides que apareixen al compte de pèrdues i guanys de l’empresa apareixen com a percentatge de les vendes dins d’aquest estat i, per tant, ajuda a analitzar el rendiment de l’empresa ressaltant que si es mostra a l’alça o tendència a la baixa.

Anàlisi vertical del compte de resultats de Colgate

Vegem l’exemple d’una anàlisi vertical del compte de resultats de Colgate. A la instantània següent, hem dividit cada partida del compte de pèrdues i guanys amb les vendes netes del període comprès entre el 2007 i el 2015.

Interpretació

• Històricament, el cost de les vendes ha estat del 41% al 44%. Això implica que el marge de benefici brut de Colgate ha estat d’entre el 56% i el 59%.
• Hi ha hagut una tendència decreixent en la venda de despeses generals i administratives, passant del 36,1% el 2007 al 34,1% l'any que va acabar el 2015.
• També observem que els ingressos d'explotació van baixar significativament el 2015 fins al 17,4%.
• El resultat net corresponent també ha disminuït fins al 8,6% el 2015.
• Els tipus impositius efectius van augmentar fins al 44% el 2015.

Exemples d’anàlisi vertical del compte de resultats

Vegem alguns exemples d’anàlisi vertical d’un compte de pèrdues i guanys per entendre-ho millor.

Exemple 1

Penseu en el següent exemple de compte de pèrdues i guanys de la companyia XYZ:

Si dividim cada línia de comanda de l'any amb les vendes d'aquest any, l'anàlisi de mida comú del compte de pèrdues i guanys de la companyia serà:

Interpretació

En convertir cada número pel nombre de vendes de l'any, la comparació entre les línies de comanda al llarg dels anys és fàcil.

• El benefici brut de la companyia va créixer en dòlars, però el% del benefici brut va caure al llarg dels anys. Això demostra que el cost de les matèries primeres i dels béns ha augmentat i no està en línia amb l'augment de les vendes.
• Els salaris dels empleats han disminuït al llarg dels anys.
• El lloguer i els serveis públics, el màrqueting i altres despeses s’han mantingut més o menys constants com a percentatge de les vendes.
• Els ingressos nets han augmentat aproximadament un 1% cada any.

Exemple 2

Vegem un altre exemple: el compte de pèrdues i guanys d’Apple Inc.

Font: arxius Apple SEC

Si convertim l’anterior en anàlisi de mida comú del compte de pèrdues i guanys, tindrà el següent aspecte:

Anàlisi vertical de la interpretació del compte de resultats

• Totes les xifres són més o menys iguals, amb una diferència entre l’1% i el 2% al llarg dels anys
• Els ingressos nets de la companyia han augmentat de 2016 a 2018 un 1,5%
• La despesa de les empreses en recerca i desenvolupament ha augmentat gairebé l'1% en percentatge de les vendes netes

Avantatges

• Fàcil d'entendre i interpretar: L'anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys és fàcil d'entendre i interpretar. L'analista, després de convertir els números de cada línia de comanda en un percentatge de vendes, els pot comparar i analitzar millor el rendiment de la companyia.
• Anàlisi de sèries temporals: Ajuda a fer una anàlisi de sèries temporals de les diverses línies de com la despesa, el salari dels empleats, el benefici brut, el benefici d'explotació i el benefici net.
• L'anàlisi es pot fer mirant el full de mida comú alhora. Com que totes les xifres estan disponibles com a percentatge de les vendes, els analistes poden analitzar fàcilment els detalls del rendiment de la companyia.
• Ajuda en l’anàlisi de la composició estructural: una anàlisi de mida comú del compte de pèrdues i guanys ajuda a analitzar i determinar canvis en qualsevol component estructural del compte de pèrdues i guanys, és a dir, la despesa salarial, la despesa de màrqueting o l’amortització i la despesa d’amortització.

Limitacions

• No hi ha relacions estàndard: Com que totes les línies de comanda es divideixen pel nombre de vendes comú, no hi ha una ràtio financera estàndard (excepte els marges de benefici) a l'anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys. Per tant, pot ser que no sigui fàcil prendre cap decisió basada en aquesta anàlisi i que tingui en compte el canvi en el percentatge de diversos components del compte de pèrdues i guanys.
• Canvi en el nivell de preus / inflació: L’anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys no té en compte el canvi en el nivell de preus ni els efectes de la inflació. Les xifres de vendes es poden inflar cada any a causa de la inflació, però això no es té en compte ja que les xifres no s’ajusten al cost de la inflació.
• Coherència del principi comptable: Si els principis comptables utilitzats no són el mateix any rere any, l’anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys no serveix de res fins que s’ajusta als canvis i es fa comparable any rere any..
• Fluctuació estacional: Si l’empresa participa en les vendes d’articles de naturalesa estacional, és possible que l’anàlisi vertical no sigui útil. Les fluctuacions estacionals provoquen variacions en les vendes, en el cost de les mercaderies venudes; per tant, és possible que les xifres no siguin comparables d'un període a un altre.
• Decoració d'aparadors: L'aparadorisme o l'ús de principis comptables a favor de l'empresa no es poden reconèixer fàcilment a l'anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys. Aquests efectes fan que l’anàlisi sigui inútil.
• Anàlisi qualitativa: Ofereix només anàlisis quantitatives i no té en compte les mesures qualitatives preses per l’empresa com a noves tècniques de màrqueting, etc.

Conclusió

L’anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys mostra el nombre d’ingressos o vendes en un 100% i la resta de línies de comanda en percentatge de vendes. Totes les línies de comanda d'una anàlisi vertical es comparen amb una altra línia de comanda del mateix enunciat; en el cas d’un compte de pèrdues i guanys, es tracta d’ingressos / vendes netes.

La mida comuna o l’anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys és l’estat en què cada línia de comanda s’expressa en percentatge de vendes. La comparació de cada número es fa més fàcil si es compara com a percentatge de vendes / ingressos. Tot i que aquesta anàlisi és útil per als analistes per comparar el rendiment de la companyia al llarg dels anys o dues empreses del mateix sector i línia de negoci, però té les seves pròpies limitacions. Per tant, l’anàlisi hauria de tenir en compte les limitacions de l’anàlisi vertical del compte de pèrdues i guanys alhora de comparar i inferir els resultats.