Període de recuperació Avantatges i desavantatges | Principals exemples
Avantatges i desavantatges del període de devolució
Avantatges del període de recuperació incloure el fet que és un mètode molt senzill per calcular el període requerit i que, per la seva simplicitat, no implica molta complexitat i ajuda a analitzar la fiabilitat del projecte i desavantatges del període de recuperació inclou el fet que ignora completament el valor temporal dels diners, no mostra la imatge detallada i ignora també altres factors.
En moltes empreses, les inversions de capital són obligatòries. Digueu com a exemple una inversió en maquinària i plantes, mobles i accessoris i terrenys i edificis per citar alguns. Però aquestes inversions comporten moltes despeses de diners. I les cases de negocis segurament estaran ansioses de saber quan recuperaran aquest cost inicial d’una inversió. A continuació hem comentat alguns exemples d'avantatges i desavantatges del període de recuperació per entendre-ho millor.
Avantatges
# 1: la fórmula és senzilla de conèixer i calcular
Simplement necessiteu la inversió inicial i la informació sobre el flux de diners a curt termini. La fórmula per calcular fins i tot els fluxos de caixa o, en altres paraules, la mateixa quantitat de flux de caixa cada període és:
Període de recuperació = (Inversió inicial / Ingressos d'efectiu anuals nets)Vegem, ara, amb quina facilitat es pot calcular en diferents circumstàncies:
Podeu descarregar aquesta plantilla Excel d'avantatges i desavantatges del període de amortització aquí - Plantilla Excel d'avantatges i desavantatges del període de amortització
Exemple 1
Caterpillar Inc. està considerant la possibilitat de comprar mobles i accessoris per 30.000 dòlars. Aquests mobles i accessoris abasten una vida útil de 15 anys i la seva entrada d’efectiu anual prevista és de 5.000 dòlars. El període de recuperació preferit de l’empresa és de 4 anys. Heu de trobar el període de recuperació dels mobles i accessoris i concloure si és desitjable comprar aquests mobles i accessoris?
La resposta serà -
= ($30,000 / $5,000)
Període de recuperació = 6 anys
Per tant, es pot concloure que la compra d’aquests mobles i accessoris no és desitjable, ja que el seu període de recuperació de 6 anys és superior al període estimat de recuperació de Caterpillar.
# 2: el període de recuperació ajuda a l'avaluació del projecte ràpidament
Exemple 2
La Boeing Company està considerant comprar equipament per 40.000 dòlars. L’equip té una vida útil de 15 anys i la seva entrada d’efectiu anual prevista és de 40.000 dòlars. Però, l’equip també té una sortida anual d’efectiu (incloses les despeses de conservació) de 30.000 dòlars. El període de recuperació desitjat pel fabricant d’avions és de 5 anys. Boeing hauria de comprar el nou equipament?
- Inversió total = 40.000 dòlars
- Entrada neta d’efectiu anual = Entrada anual d’efectiu - Sortida anual d’efectiu = 40.000 $ - 30.000 $ = 10.000 $
La resposta serà -
= ($40,000 / $10,000)
Període de recuperació = 4 anys
Per tant, es pot establir que l’equip és desitjable ja que el seu període de recuperació de 4 anys és inferior al període màxim de recuperació de Boeing de 5 anys.
En els exemples esmentats, els diversos projectes van generar fins i tot entrades d’efectiu. I si els projectes haguessin generat entrades de caixa desiguals? En aquest cas, els càlculs del període de recuperació encara són senzills. Només heu d’esbrinar l’entrada acumulada d’efectiu i, a continuació, aplicar la fórmula següent per trobar el període de devolució.
Període de recuperació = Anys anteriors a la recuperació completa + (Cost no recuperat al començament de l'any / entrada d'efectiu durant tot l'any)Exemple 3
Suposem que Microsoft Corporation està analitzant un projecte que requereix una inversió de 250.000 dòlars. Es preveu que el projecte arribi a les següents entrades d’efectiu en cinc anys.
Calculeu el període de recuperació de la inversió. A més, esbrineu si cal fer la inversió si la direcció vol recuperar la inversió inicial en un període de 4 anys?
Pas 1
Càlcul de l’entrada d’efectiu net acumulat -
Nota: El quart any vam obtenir la inversió inicial de 250.000 dòlars, de manera que aquest és l'any de recuperació.
Pas 2
- Anys abans que es produeixi la recuperació completa = 3
- Entrades d’efectiu anuals durant l’any de recuperació = 50.000 dòlars
Càlcul de la inversió no recuperada a principis del quart any = Inversió total - Entrades acumulades d’efectiu al final del tercer any = 250.000 $ - 210.000 $ = 40.000 $.
Per tant, la resposta serà -
= 3 + ($40,000 / $50,000)
Període de recuperació = 3,8 anys.
Per tant, es pot concloure que la inversió és desitjable, ja que el període de recuperació del projecte és de 3,8 anys, una mica inferior al període de 4 anys desitjat per la direcció.
# 3 - Ajuda a reduir el risc de pèrdues
Un projecte amb un període de recuperació curt indica l’eficiència i millora la posició de liquiditat d’una empresa. A més, significa que el projecte té menys riscos, cosa que és significativa per a les petites empreses amb recursos restringits. Un breu període de recuperació també redueix el risc de pèrdues causades per canvis en la situació econòmica.
Exemple # 4
Hi ha dues varietats d'equips (A i B) al mercat. Ford Motor Company vol saber quin és el més eficient. Mentre que l’equip A costaria 21.000 dòlars, l’equip B valoraria 15.000 dòlars. Tots dos equips, per cert, tenen una entrada d’efectiu anual neta de 3.000 dòlars.
Per tant, per trobar eficiència, hem de trobar quins equips tenen un període de recuperació més curt.
El període de recuperació de l’equip A serà -
= $21,000/$3,000
Període de recuperació = 7 anys
El període de recuperació de l’equip B serà de -
= $15,000/$3,000
Període de recuperació = 5 anys
Com que l’equip B té un període de recuperació més curt, Ford Motor Company hauria de considerar l’equip B per sobre de l’equip A.
- Qualsevol inversió amb un període de recuperació curt per garantir que els fons adequats estiguin disponibles aviat per invertir en un altre projecte.
Desavantatges
- No es té en compte el valor temporal dels diners. Aquest mètode no té en compte el fet que avui un dòlar sigui molt més valuós que un dòlar promès en el futur. Per exemple, els 10.000 dòlars invertits durant un període de deu anys es convertiran en 100.000 dòlars. Tanmateix, tot i que l’import de 100.000 dòlars avui pot semblar rendible, no tindrà el mateix valor una dècada després.
- A més, el mètode no té en compte l’entrada d’efectiu després del període de recuperació.
Exemple
La direcció d’una empresa no entén quina màquina (X o Y) comprar, ja que totes dues necessiten una inversió inicial de 10.000 dòlars. Però la màquina X genera una entrada d’efectiu anual de 1.000 dòlars durant 11 anys mentre que la màquina Y genera una entrada d’efectiu de 1.000 dòlars durant 10 anys.
La resposta serà -
Període de recuperació = 10 anys
La resposta serà -
Període de recuperació = 10 anys
Per tant, només mirant l’entrada d’efectiu anual, es pot dir que la màquina X és millor que la màquina Y (1.000 $ ∗ 11> 1.000 $ ∗ 10). Però, si acostumem a aplicar la fórmula, la confusió continua sent que totes dues màquines són igualment desitjables ja que tenen el mateix període de recuperació de 10 anys (10.000 $ / 1.000 $).
Resum
Tot i les seves mancances, el mètode és una de les estratègies menys feixugues per analitzar un projecte. Aborda requisits senzills, com ara el període de temps necessari per recuperar els diners invertits en un projecte. Però és cert que ignora la rendibilitat global d’una inversió perquè no té en compte el que passa després de la recuperació.
