photosdematures.com

Una adquisició amistosa és quan l’empresa objectiu accepta l’oferta d’adquisició de manera pacífica i, en aquest cas, l’adquisició està subjecta a l’aprovació dels accionistes de l’empresa objectiu, així com de la dels reguladors, per comprovar si l’acord compleix el lleis antimonopoli.

Què és Friendly Takeover?

Takeover amistós és un tipus d’adquisició de caràcter molt amable, ja que la direcció de l’empresa adquirida i la direcció de l’empresa objectiu accepten els termes i condicions de l’adquisició i l’adquisició es realitza sense dificultats, arguments i baralles. Un adquirent no ha de fer cap trama ni fer cap estratègia contra l’empresa objectiu per adquirir el mateix.

Per tant, en termes literals, podríem dir que, quan l’adquisició és amb el consentiment del consell d’administració i dels accionistes de l’empresa objectiu, l’adquisició s’anomena “OPA amistosa”.

Exemple núm. 1: exemples d'adquisició amistosa

Suposem que hi ha una empresa anomenada XYZ que està interessada en comprar una majoria a l’empresa ABC. L’empresa XYZ fa un pla per apropar-se al consell d’administració de la companyia ABC amb una oferta potencial. El consell d'administració de la companyia ABC discutiria llavors sobre l'oferta o els vots sobre l'oferta. Si la direcció ABC de l'empresa avalua que l'acord és beneficiós per a l'empresa, acceptaran l'oferta i recomanaran l'acord també als accionistes. Després de totes les aprovacions d'un consell d'administració, accionistes i altres autoritats reguladores implicades, l'acord es finalitzarà.

Exemple núm. 2: Adquisició de Johnson & Johnson de Crucell

font: jnj.com

El gegant farmacèutic i sanitari Johnson & Johnson va anunciar la finalització amb èxit d’una adquisició amistosa del fabricant de vacunes holandès Crucell, que dóna feina a 1.300 persones, que va produir més de 115 milions de dosis de vacuna el 2009 per distribuir-les a uns 100 països, per uns 1.752 milions d’euros (2,37 dòlars) mil milions). Johnson & Johnson i Crucell van anunciar conjuntament que Johnson & Johnson ha completat l'oferta de licitació de Crucell. Johnson & Johnson, que dóna feina a 114.000 persones, ha dit que té la intenció de conservar la direcció i el personal de Crucell i mantenir la seu a Leiden, a l’oest dels Països Baixos. Johnson & Johnson té ara més del 95 per cent del capital de Crucell. La Comissió Europea va autoritzar l'adquisició sense veure problemes de competència.

Exemple 3: acord de Facebook i WhatsApp

L’adquisició de Facebook a WhatsApp és un altre gran exemple d’una adquisició amistosa on Facebook va comprar WhatsApp en 19 mil milions de dòlars.

font: reuters.com

Per què es produeix una OPA amistosa?

The Friendly Takeover té molts avantatges que ofereix a l’empresa objectiu. Quan una empresa objectiu veu que el benefici que obtindrà després d’aquesta adquisició és suficient per negociar amb el seu negoci actual, opta o accepta l’acord que ofereix un adquirent. El major avantatge que aquesta adquisició ofereix a l’empresa objectiu és el preu per acció que sovint és millor que el preu de mercat actual.

• L'empresa objectiu pot rebre altres avantatges, a més del millor preu per acció, que inclou millors oportunitats per expandir el negoci, explorar el mercat, l'expansió en diferents línies de productes, etc.
• És molt important tenir en compte que sempre hi ha un òrgan regulador d’un país que participa en la presa de decisions l’aprovació de la qual és obligatòria perquè es produeixi.
• En cas que l’òrgan regulador no aprovi les condicions d’adquisició o consideri que l’adquisició seria perjudicial en qualsevol circumstància, no passaria fins i tot després que l’adquirent i l’empresa objectiu estiguessin d’acord amb l’adquisició.

Avantatges

Hi ha molts avantatges associats a Friendly Takeover:

• En aquesta adquisició, tant l’adquirent com l’empresa objectiu participen en el disseny de l’estructura de l’acord per a la seva satisfacció mútua.
• En aquesta presa de possessió, l’empresa objectiu no ha d’afrontar ni experimentar cap controvèrsia o pèrdua molesta que es pugui produir a causa d’altres tipus de presa de possessió, com en el cas d’una presa de control hostil.
• En general, un millor preu per acció és un altre dels avantatges d’una adquisició agradable.

OPA amistosa contra OPA hostil

A diferència d’una adquisició amistosa, en una adquisició hostil, l’empresa objectiu no vol que l’adquirent l’adquireixi.

Quan l’adquisició es faci sense el consentiment del consell d’administració de l’empresa objectiu. És hostil al consell d’administració de l’empresa objectiu, aleshores l’operació es denomina “Adquisició hostil”.

Amb aquest tipus d’adquisició, l’adquirent es dirigirà directament als accionistes de l’empresa per adquirir les accions de l’empresa objectiu sense fer saber a la direcció de l’empresa objectiu aquestes accions.

Un adquirent pot procedir a l'adquisició hostil mitjançant qualsevol de les estratègies següents:

• Oferta de licitació: En una oferta de licitació, l’empresa adquirent fa una oferta pública per comprar accions dels accionistes de l’empresa objectiu a un preu superior al preu de mercat actual.
• Lluita per proxy: En les baralles de representació, l’empresa adquirent fa que els accionistes de l’empresa objectiu acceptin utilitzar els seus vots de representació d’una manera que estigui a favor de l’empresa adquirent perquè puguin fer els canvis desitjats a l’empresa objectiu o a la seva gestió.

En el cas d’una adquisició hostil, l’empresa objectiu pot utilitzar diversos mecanismes per defensar-se contra una adquisició hostil. Aquest mecanisme podria ser una píndola verinosa, la defensa de la joia de la corona, la defensa de Pac Man, etc.