photosdematures.com

Què són els bons internacionals?

Els bons internacionals són instruments de deute emesos per una empresa no nacional per tal de recaptar diners d’inversors internacionals i generalment es denominen en la moneda del país emissor amb l’objectiu principal d’atraure més inversors a gran escala.

Tipus de bons internacionals

# 1 - Eurobond

El primer tipus de bo internacional és simplement un bo que es denomina en una moneda diferent de la moneda nacional del país o del mercat en què s’emet. No ha d’estar denominat en EUR. Els eurobons poden tenir les següents diferències entre l'emissor, la denominació i el país on s'emet.

1. Emissor (nacionalitat de l'empresa emissora)
2. Denominació del bo (moneda)
3. El país on s’està emetent

Un exemple seria un banc espanyol (A) que emetés un bons denominats en iens japonesos (B) a Londres (C).

# 2 - Bons estrangers

Un bo estranger és un bo que una entitat estrangera emet en un mercat nacional en moneda nacional. Els bons estrangers poden tenir les següents diferències entre l’emissor, la denominació i el país on s’estan emetent:

1. Emissor (nacionalitat de l'empresa emissora)
2. El país on s’està emetent

La denominació del bo serà la moneda del país B. Un exemple seria una empresa francesa (A) que emetés un bo en dòlars EUA als EUA.

# 3 - Bons globals

El tercer tipus de bo internacional és un bo emès per un inversor estranger en una moneda diferent de la moneda nacional i que també s’està emetent en un mercat on la moneda és nacional simultàniament. Els bons mundials poden tenir les següents diferències entre l’emissor, la denominació i el país on s’estan emetent:

1. Emissor (nacionalitat de l'empresa emissora)
2. Quina és la denominació de bons (moneda) i per a quin país és local aquesta moneda?
3. El país on s’està emetent

Un exemple seria un banc australià (A) que emetés un bo GBP (moneda de B) a Londres (país de B) i al Japó (C).

Avantatges dels bons internacionals

• Diversificació - En invertir en un bo estranger, ens exposem a diferents països. La correlació entre l’economia domèstica i l’economia del bo que hem comprat sol ser baixa. Per tant, en cas que hi hagi una crisi econòmica política en una economia, pot no afectar l’altra economia. D’aquesta manera, l’inversor podrà diversificar la seva cartera.
• Exposició al mercat exterior - Un inversor que estigui interessat a invertir en mercats estrangers pot utilitzar els bons internacionals com una forma d’obtenir exposició. Per tant, l’inversor es podria beneficiar si creix l’economia en què ha invertit.
• Alt rendiment - Els bons internacionals de vegades presenten un risc elevat en comparació amb els bons nacionals, a canvi dels quals ofereixen rendibilitats elevades. Aquesta podria ser una bona oportunitat per a aquells que estiguin interessats en rendiments elevats assumint un risc elevat.
• Cobertura - Si un inversor ja ha invertit en una economia estrangera, sempre hi ha una exposició al risc de tipus de canvi. Invertir en aquestes economies mitjançant l'ús de bons pot ser adequat per cobrir l'exposició.

Desavantatges dels bons internacionals

• Risc nacional - La inversió en bons internacionals comporta un risc addicional a causa de la inestabilitat de l'economia del govern o del mercat. Els canvis polítics sobtats també poden provocar pèrdues.
• Riscos difícils de quantificar i correlacionar - Els bons internacionals es poden utilitzar per diversificar la cartera, que es pot trobar adequada quan les condicions són bones. Però en casos de crisi econòmica, és difícil quantificar el risc i trobar-ne la correlació.
• Volatilitat de la moneda: Com sabem, a causa de la participació del tipus de canvi de divises en els bons internacionals, sempre hi ha un risc addicional a causa de les exposicions de divises.
• Els costos de transacció són elevats - Aquí, anem a tot el país i intentem tractar amb corredors i creadors de mercats d'altres països, de manera que els costos de transacció poden ser més alts.
• Liquiditat sovint baixa - Com que hi ha menys persones interessades a invertir en bons internacionals, per tant, la liquiditat sol ser baixa en comparació amb els bons nacionals.

Conclusió

Els bons internacionals són molt adequats per diversificar la cartera a escala internacional, obtenir exposició a valors estrangers, rendiments elevats i si l’inversor vol cobrir la seva exposició en una economia estrangera. Però, al mateix temps, els bons internacionals comporten riscos específics per a divises i països. A més, l’inversor ha de ser conscient de les preocupacions del mercat internacional i dels riscos geopolítics i econòmics abans d’invertir en aquests bons.