photosdematures.com

Amortització de la moneda

La "depreciació monetària" és la caiguda del valor de canvi de la moneda d'un país en comparació amb una altra moneda d'un sistema de tipus variable i es determina en funció de les importacions i exportacions comercials d'aquest país. L'increment de la demanda de productes estrangers comporta més importacions, que al seu torn comporten la inversió en moneda estrangera, la qual cosa comporta la depreciació de la moneda nacional. El valor d’una moneda determinada es determina en funció de la situació econòmica i afecta més altres decisions econòmiques i / o el valor dels seus productes i productes. Incideix directament en els mercats financers dels valors d’aquest país.

Exemple d'amortització de la moneda

A continuació es detallen els exemples de depreciació de la moneda.

Amortització de la moneda: exemple 1

El país A que té moneda ABC es negocia amb el país P amb moneda PQR. En l'escenari actual, a canvi d'una unitat d'ABC, se us paga 2 PQR. A causa de certs contratemps industrials i altres esdeveniments polítics al país A, el tipus de canvi de la seva moneda es va veure afectat. Ara, a canvi d’una unitat d’ABC, se us paga 1,8 PQR. Podeu relacionar-ho amb la depreciació de la moneda? Quina moneda es va depreciar i en quant?

Solució:

A l'exemple anterior,

Inicialment, 1 unitat d'ABC = 2 unitats de PQR o ABC / PQR = 2

En el següent escenari, després d’un canvi en el tipus de canvi de divises

1 unitat d'ABC = 1,8 unitats de PQRo ABC / PQR = 1,8

el que significa que per cada ABC només se us paga 1,8 PQR ara contra 2 PQR abans. Per tant, ABC s'ha depreciat i PQR s'ha reforçat.

Amortització% = (2 - 1,8) / 2 = 10%

Amortització de la moneda: exemple 2

Brexit és l'escenari més recent que ha afectat la depreciació monetària del GBP (lliura esterlina o esterlina) amb el USD. Amb la decisió de Gran Bretanya de sortir de la Unió Europea (UE), es va produir un impacte enorme sobre els GBP. Fins fa poc, la Gran Bretanya ha format part de la Unió Europea i, per tant, l’euro és predominant al Regne Unit. No obstant això, amb el Brexit, el Regne Unit tindrà la seva moneda oficial com a GBP (i no EUR).

En un període d'un any, es pot notar que la GBP s'ha depreciat 1,32 USD a 1,27 GBP, amb alts i baixos intermedis inclosos.

Font: www.xe.com

Actualment, GBP / USD cotitza a 1.27 (com el 30 de juny de 2019).

Si es compara amb el seu valor el 2008, es pot comprovar com va caure bruscament en aquests anys:

Font: Bloomberg i BBC

Per tant, GBP té pèrdues de valor a causa de les condicions polítiques adverses que prevalen al país. A causa d'això, el valor de la moneda no només es veu afectat, sinó també l'economia del país a causa de les importacions més cares, les relacions monetàries amb altres països després de l'EUR (que hauria estat igual quan el Regne Unit també seguia l'EUR), la planificació futurista contingent , etc.

Efectes de l’amortització monetària

• Els instruments de deute poden ser més econòmics a causa de l’augment dels tipus d’interès. Tanmateix, si la depreciació de la moneda es deu a altres factors (i no a la inflació), els tipus d'interès poden no veure's afectats negativament i els instruments de deute poden no afectar-se completament.
• En el cas de la inflació, el tipus d’interès pot augmentar, no obstant això, el govern pot intentar controlar-lo imposant restriccions als tipus d’interès. Per tant, els tipus d'interès poden patir retallades i, per tant, l'economia s'equilibri eventualment.
• La depreciació de la moneda pot provocar una major oferta de productes estrangers als mercats nacionals. Idealment, això hauria d’augmentar els preus d’aquests productes als mercats del país, però, amb el temps, això també comportarà l’aparició de més producció nacional per competir amb aquests productes estrangers. Per tant, finalment, els preus d’aquests productes baixaran, ajudant així l’economia de totes dues maneres: augment de la producció industrial i equilibri dels preus.
• A mesura que augmenta la producció industrial, la demanda global de productes augmenta per al país. Així, gradualment, això condueix a un millor creixement del país.
• Amb un augment de la producció industrial, el país experimenta un augment de les oportunitats d’ocupació.

Desavantatges de l'amortització de la moneda

• La inflació augmenta a causa de la depreciació de la moneda. L’amortització provoca més importacions a causa de la qual augmenten els preus de les matèries primeres, cosa que provoca un augment global dels preus.
• Els instruments financers s’encareixen en el moment de la depreciació de la moneda. A mesura que augmenten els tipus d’interès, la inversió en instruments financers s’encareix.
• L’amortització de la moneda pot afectar el creixement global del país, que inclou ocupació, mercats financers, dèficit comercial, augment de les inversions estrangeres directes (IED), etc.
• La disminució del valor de la moneda afecta el seu rendiment als mercats industrials i de capital internacionals. La majoria de les monedes es cotitzen internacionalment i tenen valor de canvi. Per tant, la depreciació de la moneda respecte a una altra moneda en particular també afecta el seu valor amb altres monedes.
• La depreciació de la moneda afecta les decisions futures de les indústries i altres mercats del país. La majoria de les vegades es fa difícil fer projeccions futures en cas de condicions futuristes poc clares.
• L'amortització fins i tot per un sol dia pot causar grans impactes en els mercats financers si és inesperat, especialment per als títols que no estan coberts completament o amb precisió.

Limitacions de l’amortització de la moneda

La depreciació de la moneda i els seus impactes depenen en gran mesura de la situació i l’estat actual de l’economia del país. En cas de recessió, la depreciació pot provocar el creixement de l'economia afectant la producció industrial a causa de la competitivitat. L'impacte contrari pot ser en cas de desenvolupament ràpid, si hi ha depreciació, l'economia pot experimentar una desacceleració a causa de l'augment de la inflació. 

Punts importants a tenir en compte

• L’amortització de la moneda es refereix a un augment de les importacions. Això és directament proporcional a la sortida del saldo intern.
• Denota la situació de la inflació creixent en aquest país d'origen.
• Denota taxes d’interès més altes que prevalen durant aquest període al país d’origen. Això afecta directament els mercats financers.

Conclusió

L’apreciació de la moneda, que és la situació contrària de depreciació de la moneda, dóna exactament l’escenari contrari a l’anterior. Com que la depreciació de la moneda té avantatges i desavantatges, per a una economia es requereix tant l’apreciació com la depreciació per mantenir l’equilibri adequat, en funció de situacions diferents.

Es pot entendre clarament que, durant la prevalença de qualsevol de les situacions, els mercats es colpegen alhora i les inversions realitzades en valors respectius. En aquests casos, es requereixen cobertures adequades i una visió precisa del mercat ajuda a rendibilitats significatives per als inversors.