Relació PEG (significat, exemple) | Què és el creixement de guanys de preus?

Què és la relació PEG?

Creixement del guany de preus (PEG) ratio és la proporció entre el preu i els beneficis respecte a la taxa de creixement esperada d’una empresa i ajuda a descriure els beneficis i les valoracions de l’empresa.

Breu explicació

La ràtio PEG, que també es coneix com a ràtio de guanys de preu i creixement, és originàriament una ràtio que es troba dins d’una ràtio. Primer de tot, heu d’esbrinar quina és la ràtio PE per a les existències. Un cop tingueu aquest número i informació, és convenient calcular la proporció global de P / E a "G." "G", que significa el creixement anual dels beneficis per acció. La ràtio PEG recopila el preu de les accions actuals d’una empresa amb els seus guanys per acció actuals i, després d’això, avalua aquesta ràtio de PE respecte a la taxa a la qual s’estenen els beneficis de la firma.

  • La relació preu-guanys i creixement us proporciona una visió més refinada d’un valor potencial de la inversió, ja que una proporció irresistiblement elevada de P / E no es manté inevitablement sota control un cop tingueu en compte la taxa de creixement de l’empresa.
  • La relació preu-beneficis amb relació al creixement us pot donar una idea de com de costós o barat és un acció de l’empresa en relació amb la velocitat a la qual augmenten els seus ingressos i la taxa a la qual es preveu que augmentin a llarg termini .
  • Això recomana un gran mèrit a l'hora de calcular una relació de guanys de preus (P / E) d'una empresa individualment, ja que aquest import només té en compte el valor de l'empresa en termes de beneficis, que actualment està generant.
  • Una ràtio de creixement dels ingressos de preus més baixos normalment especifica que l’activitat actualment està infravalorada en funció del rendiment dels seus guanys, mentre que una ràtio de creixement de l’ingrés de preus més alta generalment especifica que actualment les empreses estan sobrevalorades. Vol dir que s’estableix que s’ha de valorar bé la relació PEG o el preu
  • Vol dir que s’estableix que el valor de la ràtio de creixement dels preus és igual a la taxa de creixement dels beneficis per acció o hauria de ser igual.

Infosys cotitzava a un índex PE molt elevat el 1997-2000; no obstant això, la majoria d'analistes durant aquest temps van recomanar una COMPRA per aquest estoc? Per què? Estaven estudiant algun altre paràmetre de valoració juntament amb la proporció PE, és a dir, la relació de creixement del preu. La ràtio PEG s’utilitza per determinar el valor de les accions tenint en compte el creixement dels beneficis. Infosys va créixer exponencialment durant aquest període de temps i, per tant, la proporció PEG va proporcionar pistes valuoses a l’analista sobre la seva justa valoració.

Fórmula de la relació PEG

Fórmula per calcular la proporció PEG = Relació preu / beneficis (P / E) / taxa de creixement. O bé

Ràtio Preu-Benefici (P / E) / Taxa de creixement del benefici per acció.

Importància del creixement dels guanys de preus

La ràtio s'utilitza generalment per proporcionar una estimació del valor raonable de les accions i la proporcionen diferents fonts de dades financeres i sobre accions. La meva font de PEG Ratio és Ycharts.

Alguns dels significats de la relació PE es discuteixen a continuació:

  • El creixement de guanys de preus es basa en el supòsit que una relació PE està correlacionada positivament linealment amb la

    la taxa de creixement esperada dels beneficis, és a dir, PEG és constant

  • A taxes de creixement més altes, les ràtios PEG són estables i menys sensibles als canvis de creixement que

    Ràtios PE, cosa que fa que les ràtios de creixement dels guanys de preus siguin més adequades per valorar empreses d’alt creixement

  • La ràtio PEG s’utilitza per valorar les empreses en creixement, on se suposa que les oportunitats de creixement es deriven de la reinversió a una taxa de rendibilitat superior o de guanys d’eficiència. Un exemple aquí podria ser l’espai de tecnologia dels EUA. Aquí hi ha un exemple de Sector tecnològic nord-americà, empreses amb capitalització borsària superior als 10.000 milions de dòlars

font: ycharts

  • La ràtio de creixement dels guanys de preus és menys adequada per mesurar empreses sense un creixement elevat. Les grans empreses d’infraestructures i serveis públics ben establertes poden oferir ingressos per dividends fiables, però poques oportunitats de creixement. Aquí hi ha un exemple deSector de serveis públics, empreses amb capitalització borsària superior als 10.000 milions de dòlars. Tingueu en compte que, tot i que hem calculat la ràtio de creixement del preu, no és recomanable per a empreses / sectors madurs.

font: ycharts

Interpretació

"Si la ràtio de guanys de preus d'una empresa bastant valorada serà igual a la taxa de creixement". Les següents són la interpretació de la ràtio de creixement dels guanys dels preus.

  • Si la ràtio PEG és igual a 1, s'indicarà que el preu o la valoració del negoci són bastant bons.
  • Si la ràtio de creixement del preu és inferior a 1, s’indicarà la infravaloració del negoci.
  • Si la proporció PEG és superior a 1, s’indicarà que la sobrevaloració del negoci.

Exemples, càlcul i anàlisi de la relació PEG

A continuació, es mostren alguns exemples de la ràtio de creixement dels guanys de preus que s’esmenten a continuació per entendre-les adequadament:

Exemple 1


Les accions de renda variable d’Andy Company es cotitzen al mercat a 54 dòlars per acció amb un benefici per acció de 6 dòlars. El pagament del dividend de l’empresa és del 72%. Té 1 00.000 accions de capital de 10 dòlars cadascuna i no té accions preferents. El valor comptable de les accions és de 42 dòlars. La taxa de creixement del benefici per acció és del 10%. Heu de calcular la relació preu-beneficis per creixement (PEG) d’Andy Company i analitzar-ne l’impacte.

La solució a l'exemple número 1 de la ràtio de creixement del preu.

A continuació es detallen els càlculs i funcionaments necessaris.

Càlcul de la ràtio de creixement de guanys de preus.
  • Tenint en compte això, el preu per acció de mercat = 54 dòlars i el guany per acció (EPS) = 6 dòlars
  • Per tant, relació de guanys de preus (P / E) = preu de mercat per acció / Guany per acció = 54 $ / 6 $ = 9
  • Per tant, proporció PEG = relació P / E / taxa de creixement dels beneficis per acció = 9/10 = 0,9
  • Per tant, la ràtio de guanys de preus d’Andy Company és de 0,9 i, com que la ràtio PEG és inferior a la seva taxa de creixement o una, s’afirmarà com a infravalorat.

Exemple 2


Una empresa té un benefici per acció de 8 dòlars i el valor de mercat d’una acció és de 64 dòlars per acció. Quina serà la relació preu-beneficis de l’empresa? Calculeu la relació PEG de l’empresa i indiqueu-ne l’impacte si

  • La taxa de creixement dels beneficis per acció serà del 10%
  • La taxa de creixement dels beneficis per acció serà del 8%
  • La taxa de creixement dels beneficis per acció serà del 6%
La solució a l'exemple núm. 2 de la relació PEG

A continuació es detallen els càlculs i funcionaments necessaris.

Càlcul de la relació preu-beneficis
  • Tenint en compte això, el preu per acció de mercat = 64 dòlars i el guany per acció = 8 dòlars,
  • Per tant, proporció PE = preu de mercat per acció / Beneficis per acció
  • Relació PE = 64 $ / 8 $ = 8,0x
Càlcul de la ràtio de creixement dels guanys de preus en el cas de la taxa de creixement dels beneficis és del 10%
  • Ràtio de creixement de guanys de preus = Ràtio P / E / Taxa de creixement dels ingressos = 8/10 = 0,8
  • Com que la ràtio de creixement del preu és inferior a un, s’indica com a infravalorada.
El càlcul de la ràtio de creixement dels guanys de preus en cas de creixement dels ingressos és del 8%
  • Ràtio de creixement de guanys de preus = Ràtio P / E / Taxa de creixement dels ingressos = 8/8 = 1
  • Com que la proporció PEG és igual a una, s’indica que té un preu raonable.
Càlcul de la ràtio de creixement de guanys de preus en el cas de la taxa de creixement dels beneficis és del 6%
  • Ràtio PEG = Ràtio P / E / Taxa de creixement dels ingressos = 8/6 = 1,33
  • Com que la ràtio de creixement dels guanys de preus és més d’un, s’indica sobrevalorada.

Exemple 3


Una empresa ABC Limited es capitalitza de la següent manera: (Import en dòlars)

ParticularitatsImport
Un 7% de participacions preferents, 1 $ cadascun60,000
Accions ordinàries, 1 dòlar cadascuna1,60,000

A continuació es mostra la informació rellevant pel que fa al seu exercici financer que acaba de finalitzar: (Import en dòlars)

ParticularitatsImport
Benefici després del tributació al 50%54,200
Compromisos de capital24,000
Preu de mercat de les accions ordinàries4 dòlars per acció
Dividends ordinaris pagats20 %
Amortització12,000
Taxa de creixement dels beneficis per acció11 %

Heu d’indicar el següent que mostra els treballs necessaris:

  • Relació preu-beneficis (P / E)
  • Relació entre els preus guanys i la ràtio de creixement (PEG) i el seu impacte
La solució a l'exemple núm. 3 de la relació de guanys de preus

A continuació es detallen els càlculs i funcionaments necessaris a continuació.

Càlcul de guanys per acció (EPS)
  • Abans de calcular el resultat per acció, hem de calcular el benefici després d'impostos disponible per als accionistes ordinaris o de capital
  • Per tant, el benefici després d’impostos disponible per als accionistes ordinaris
  • = Benefici després d'impostos - Dividends preferents = 54.200 - (7% de 60.000) = 54.200 - (7 * 600) = 54.200 - 4.200 = 50.000
  • Per tant, Resultat per acció = Benefici després d’impostos disponible per als accionistes ordinaris / Nombre d’accions ordinàries = 50.000 / 1, 60.000 = 5/16 = 0,3125. Per tant, l’EPS és de 0,3125
Càlcul de la relació PE
  • Donat, preu de mercat de l’acció ordinària = 4 per acció
  • Resultat per acció (calculat més amunt) = 0,3125
  • Ràtio de guanys de preus = Preu de mercat de les accions ordinàries / Benefici per acció = 4 / 0,3125 = 40.000 / 3125 = 12,8. Per tant, la ràtio de guanys de preus és de 12,8
Càlcul de la ràtio de Preus guanys / creixement (PEG)
  • Tenint en compte, ràtio de guanys de preus [Com es calcula anteriorment al punt núm. (ii)] = 12,8
  • Taxa de creixement dels beneficis per acció = 11%
  • Per tant, ràtio de creixement de guanys de preus = ràtio de guanys de preus / taxa de creixement dels beneficis per acció = 12,8 / 11 = 1,164 (aprox.)
  • Per tant, la ràtio PEG és d’1,164 i, com que la ràtio de creixement del preu és més d’un, es declararà sobrevalorada.

Exemple # 4


Una empresa Mark Limited té la següent informació rellevant per a l’exercici finalitzat el 31 de març de 2015. (Import en dòlars)

ParticularitatsImport
Capital social (20 dòlars cadascun)5,00,000
Reserva i excedent50,000
Préstecs garantits al 15%2,50,000
Préstecs no garantits al 12,5%1,00,000
Immobilitzat fix3,00,000
Inversions50,000
Benefici operatiu2,50,000
Tipus d’impost sobre la renda50 %
Preu de mercat per acció50 dòlars per acció
Taxa de creixement dels beneficis per acció8 %

Heu de calcular el següent que mostri el funcionament necessari:

  • Relació preu-beneficis.
  • Relació PEG i el seu impacte.
  • Analitzeu la necessitat d’una taxa de creixement dels beneficis per acció per fer que la proporció PEG tingui un preu raonable.
La solució a la relació PEG Exemple # 4

A continuació es detallen els càlculs i funcionaments necessaris.

Càlcul del benefici després d'impostos. (Import en dòlars)
ParticularitatsImport
Benefici d'explotació (a)2,50,000
Menys: interessos dels préstecs (b)
I. Interessos de préstecs garantits al 15% = 2.50.000 * 15/100 = 37.500
II. Interessos de préstecs sense garantia @ 12,5% = 1.00.000 * 12,5 / 100 = 12.500
Interès total (I + II)50,000
Benefici abans d'impostos (PBT) = (a - b)2,00,000
Menys impostos sobre la renda al 50% = 2.00.000 * 50/1001,00,000
Benefici després d'impostos (PAT) = PBT - Impost sobre la renda1,00,000
Càlcul dels beneficis per acció
  • Donat, nombre d’accions de capital = capital social total / taxa per acció = 5, 00.000 / 20 = 25.000
  • Benefici després d'impostos (calculat anteriorment al punt núm. I) = 1, 00.000
  • Per tant, guanys per acció (EPS) = Benefici després d’impostos / Nombre d’accions de capital = 1, 00, 000 / 25.000 = 4
  • Per tant, el guany per acció de Mark limited és de 4 dòlars per acció.
Càlcul de la relació preu-beneficis
  • Tenint en compte això, el guany per acció (com es calcula més amunt) = 4 dòlars
  • I el preu per acció de mercat = 50 dòlars
  • Com ja sabem, relació preu-beneficis (P / E) = preu de mercat per acció / Beneficis per acció. Per tant, la relació preu-guanys = 50 $ / 4 $ = 12,50
  • Per tant, la relació preu-beneficis de Mark limited és de 12,50
Càlcul de la ràtio de creixement de guanys de preus
  • Tenint en compte això, la relació preu-beneficis (calculada anteriorment) = 12,50
  • I la taxa de creixement dels beneficis per acció = 8%
  • Per tant, ràtio de guanys de preus = Ràtio de guanys de preus / taxa de creixement dels beneficis per acció = 12,5 / 8 = 1,5625 = 1,56 (aplicació)
  • Per tant, la ràtio de creixement dels guanys de preus de Mark limited és d’1,56 i, com que la ràtio PEG és més d’un, es declararà sobrevalorada.
Càlcul de la taxa de creixement dels beneficis per acció per a una relació de creixement dels guanys de preus bastant preuada.
  • Tenint en compte això, la ràtio d’obtenció de preus (calculada anteriorment al punt núm. Iii) = 12,50
  • Com ja es va afirmar que la relació PEG hauria de tenir un preu raonable, de manera que la relació PEG s'hauria de considerar com a 1.
  • Sabem que la ràtio PEG = Ràtio de guanys de preus / Taxa de creixement dels beneficis per acció.
  • Per tant, proporció PEG = 12,50 / Taxa de creixement dels beneficis per acció = Taxa de creixement dels beneficis per acció = 12,50 / Relació de guanys de preus = Taxa de creixement dels beneficis per acció = 12,50 / 1 = 12,50
  • Per tant, per necessitar una ràtio de creixement dels guanys de preus bastant car, la taxa de creixement dels beneficis per acció serà del 12,50%