photosdematures.com

Què són els derivats a les finances?

Els derivats financers són instruments financers que obtenen el seu valor del valor de l’actiu subjacent. L’actiu subjacent pot ser bons, accions, divises, matèries primeres, etc.

Derivats més comuns a les finances

A continuació es mostren els 4 tipus principals de derivats en finances.

# 1- Futur

Un contracte de derivats de futurs a Finances és un acord entre dues parts per comprar / vendre la mercaderia o l’instrument financer a un preu predeterminat en una data especificada.

# 2 - Endavant

Un contracte a termini funciona de la mateixa manera que els futurs, l’única diferència és que es negocia a través del mostrador. Per tant, hi ha un avantatge de personalització.

# 3 - Opció

Les opcions en finances també funcionen amb el mateix principi, tot i que el major avantatge de les opcions és que confereixen al comprador un dret i no una obligació de comprar o vendre un actiu, a diferència d'altres acords en què l'intercanvi és una obligació.

# 4 - Intercanvi

Un swap és un contracte derivat a Finances on el comprador i el venedor liquiden els fluxos d’efectiu en dates predeterminades.

Hi ha inversors / gestors d’inversions al mercat que s’anomenen creadors de mercats, mantenen l’oferta i ofereixen els preus en un valor determinat i estan preparats per comprar o vendre molts d’aquests títols a preus cotitzats.

Ús de derivats en finances

# 1: contracte a termini

Suposem que una empresa dels Estats Units rebrà un pagament de 15 milions d’euros en 3 mesos. L’empresa està preocupada per l’amortització de l’euro i està pensant en utilitzar un contracte a termini per cobrir el risc. Això significa efectivament que temen que rebran menys dòlars quan surtin a canviar els seus € al mercat. Per tant, mitjançant un contracte a termini, la companyia pot vendre l’euro ara mateix a un cost general predeterminat i evitar el risc de rebre menys dòlars.

# 2 - Contracte futur

Per fer-ho senzill i clar, es pot prendre el mateix exemple que l'anterior per explicar el contracte de futurs. No obstant això, el contracte de futurs té algunes diferències importants en comparació amb els futurs. Els futurs es cotitzen en borsa i, per tant, estan regits i regulats per la borsa. A diferència dels endavant, que es poden personalitzar i estructurar segons les necessitats de les parts. És per això que hi ha molt menys risc de crèdit i contrapart a endavant, ja que es dissenyen segons les necessitats de les parts.

# 3 - Opcions

Un inversor té 10.000 dòlars per invertir, creu que el preu de les accions X augmentarà al cap d’un mes. El preu actual és de 30 dòlars; per especular, l’inversor pot comprar una opció de compra d’un mes amb un preu de vaga de, diguem-ne, 35 dòlars. Simplement podia pagar la prima i demanar llargues accions a aquest estoc en lloc de comprar les accions. El mecanisme de la nostra opció és exactament el contrari d’una trucada.

# 4 - Intercanvis

Diguem que una empresa vol demanar prestat 1.000.000 € a un tipus fix al mercat, però acaba comprant a un tipus variable a causa d’alguns factors basats en la investigació i un avantatge comparatiu. Una altra empresa del mercat vol comprar 1.000.000 € a tipus variable, però acaba comprant a un tipus fix a causa d’algunes restriccions internes o simplement per les baixes qualificacions. Aquí és on es crea el mercat de swap, les dues empreses poden subscriure un acord de swap prometent pagar-se mútuament la seva obligació acordada.

Mecanisme de càlcul dels instruments derivats en finances

• La recompensa d’un contracte derivat a termini en finançament es calcula com la diferència entre el preu al comptat i el preu de lliurament, St-K. On St és el preu en el moment en què es va iniciar el contracte i k és el preu en què les parts han acordat caducar el contracte.
• La recompensa d’un contracte de futurs es calcula com la diferència entre el preu de tancament d’ahir i el de tancament d’avui. En funció de la diferència, es determina qui ha guanyat, el comprador o el venedor. Si els preus han disminuït, el venedor guanya, mentre que si augmenten els preus, el comprador guanya. Es coneix com a model de pagament de marca al mercat, on els guanys i pèrdues es calculen diàriament i es notifica a les parts la seva obligació en conseqüència.
• El calendari de recompensa de les opcions és una mica més complicat.
  • Opcions de trucada: Atorga al comprador un dret però no una obligació de comprar l'actiu subjacent segons l'acord a canvi d'una prima, es calcula com a màxim (0, St - X). On St és el preu de les accions al venciment i X és el preu de venciment acordat entre les parts i el 0 que sigui més gran. Per calcular el benefici d’aquesta posició, el comprador haurà d’eliminar la prima de la recompensa.
  • Opcions de venda: Dóna al comprador un dret però no una obligació de vendre l’actiu subjacent segons l’acord a canvi d’una prima. El calendari de càlcul d’aquestes opcions és exactament el contrari de les trucades, és a dir, el toc d’atenció menys el lloc
• La recompensa dels contractes swap es calcula compensant el flux de caixa de les dues contraparts. Un exemple d’un simple intercanvi de vainilla ajudarà a consolidar el concepte.

Avantatges dels derivats

• Permet a les parts prendre la propietat de l’actiu subjacent mitjançant una inversió mínima.
• Permet jugar al mercat i transferir el risc a altres parts.
• Permet especular al mercat, ja que qualsevol persona que tingui una opinió o intuïció amb alguna quantitat d’inversió pot adoptar posicions al mercat amb la possibilitat d’obtenir grans recompenses.
• En cas d’opcions, es pot comprar opció personalitzada sense recepta que s’adapti a les seves necessitats i fer una inversió segons la seva intuïció. El mateix s'aplica als contractes a termini.
• De la mateixa manera, en el cas dels contractes de futurs, la contraparte negocia amb la borsa, de manera que està altament regulada i organitzada.

Inconvenients dels derivats

• Els actius subjacents dels contractes estan exposats a un risc elevat a causa de diversos factors com la volatilitat del mercat, la inestabilitat econòmica, la ineficiència política, etc. Per tant, en tant que proporcionen propietat, estan severament exposats al risc.
• La contractació de contractes de derivats a Finances requereix un alt nivell d’expertesa a causa de la naturalesa complexa dels instruments. Per tant, un laic és millor invertir en vies més fàcils, com ara fons d'inversió / accions o renda fixa.
• Warren Buffet, famós inversor i filantrop, va anomenar una vegada els derivats «armes de destrucció massiva» a causa del seu inextricable vincle amb altres actius / classes de productes.

Conclusió

La conclusió és que, tot i que dóna exposició a inversions d’alt valor, en sentit real és molt arriscat i requereix un gran nivell d’expertesa i tècniques de malabarisme per evitar i canviar el risc. El nombre de riscos a què us exposa és múltiple. Per tant, a no ser que es pugui mesurar i mantenir el risc implicat, no és recomanable invertir en posicions grans. Per contra, un enfocament ben calibrat amb una estructura de risc calculada pot portar un inversor a un llarg camí en el món dels derivats financers.