photosdematures.com

Què és la provisió de Clawbacks?

Una disposició de recuperació d’un contracte és una clàusula especial inclosa en els contractes laborals i financers que s’utilitza per referir els diners o beneficis que s’hagin donat però que s’hagin de retornar a causa de determinades circumstàncies especials que s’esmentaran al contracte.

• Aquest terme s’utilitza molt àmpliament al món del fons de cobertura de capital privat / hedge. Aquests fons es configuren generalment com a associació general que implica la firma de PE o el gestor de fons de cobertura com a soci general i els inversors com a socis limitats. La compensació s’estructura habitualment mitjançant la regla 2/20 amb un 2% com a comissions de gestió i un 20% com a comissió d’incentius si el fons té un rendiment superior a un llindar determinat.
• La provisió de recuperació permet que els LP recuperin qualsevol import reportat pagat durant la vida del fons per inversions de cartera anteriors per tal de normalitzar el report final al percentatge acordat inicialment. Per tant, la disposició de recuperació impedeix que els LP paguen qualsevol import addicional i pateixin una pèrdua posterior.

Com funciona la provisió de Clawback? - Cas pràctic de Yahoo

A principis del 2014, Yahoo va publicar una divulgació en què afirmava que els pirates informàtics robaven dades sobre 500 milions d’usuaris. Novament, el desembre de 2016, Yahoo va anunciar que el robatori de dades podria haver afectat més de mil milions de comptes. Amb els accionistes que van perdre més de 350 milions de dòlars a causa d’aquestes infraccions, la SEC està estudiant si els empleats de Yahoo van amagar les violacions de dades dels seus clients i accionistes.

Yahoo tenia una provisió de recuperació i el pagament de Marrissa Mayer (CEO de Yahoo) està cobert. Tanmateix, segons la política de l'empresa, la recuperació només es pot implementar en cas d'informar informació financera incorrecta, bàsicament només en cas de frau comptable. Això implica que la recuperació no cobreix aquests incidents de pirateria i que Marrissa Mayers pot estar segura.

font: Fortune.com

Exemples de subministrament de Clawback

Alguns exemples de disposicions de recuperació es poden enumerar de la següent manera:

• A l’assegurança de vida, una disposició de recuperació pot exigir la devolució dels pagaments si es cancel·la la pòlissa en qualsevol moment de la durada.
• Si es reben dividends, es poden recuperar en circumstàncies específiques, com ara vendre les accions dins del període de tancament.
• Hi pot haver disposicions de recuperació a les pensions.
• Els contractes governamentals amb contractistes poden incloure la recuperació de pagaments als contractistes si no es compleixen alguns requisits.
• En els acords de remuneració dels executius, una disposició de recuperació pot exigir a l’executiu el reemborsament de les quantitats especificades a l’organització, si l’executiu incompleix un acord de no competència i s’uneix a un altre competidor en un termini determinat després d’abandonar l’empresa.

Càlcul de ClawBack en capital privat

Les disposicions de recuperació de GP poden exigir-los la devolució de l’excés d’emoluments si es compleix alguna de les condicions següents:

1. No s'ha proporcionat a la Societat Limitada (LP) la seva rendibilitat preferent, que generalment oscil·la entre el 8 i el 11%
2. El metge de capçalera ha rebut interessos reportats (beneficis superiors a la inversió) superiors al tipus contractual (generalment el 20%, però sovint menys per als fons immobiliaris)
3. El soci limitat no ha rebut la seva quota de beneficis durant el "període de recuperació". En general, després de la rendibilitat preferida, els interessos reportats generalment es divideixen en un 20% respecte al LP i un 80% al GP (o en alguns casos, pot ser un 50-50) fins que el metge de capçalera hagi rebut el 20% del total dels beneficis import.

Exemple de subministrament de Clawback: Wells Fargo

El setembre de 2016, Wells Fargo va rebre una multa de 185 milions de dòlars per haver comès un frau al llarg dels anys, que va incloure l’obertura de targetes de crèdit sense el consentiment del client, la creació de comptes de correu electrònic falsos per inscriure els clients a serveis bancaris en línia i obligar els clients a acumular comissions tardanes als comptes ni tan sols vaig saber que tenien. Wells Fargo també va acomiadar 5.300 empleats en relació amb l'estafa.

Wells Fargo va anunciar que "compensarà" una compensació de 41 milions de dòlars del seu conseller delegat John G Stumpf.

El camí a seguir

• Els reguladors nord-americans consideren que els bancs poden ajornar la indemnització per a alts funcionaris i permetre les recuperacions per judici incorrecte o accions il·legals durant els set anys anteriors. Es pretén que la llei entri en vigor el 2019 i els reguladors intenten finalitzar-la al més aviat possible. Tot i això, als assessors legals dels bancs els preocupa que l’escàndol de Wells Fargo imposi requisits més durs i concrets a la seva proposta, com ara exigir als bancs que decideixin en un curt període de temps (menys de 30 dies) la recuperació indemnització un cop es detecti qualsevol mala conducta.
• Les provisions de recuperació es van reforçar a tots els principals bancs dels Estats Units després de la crisi financera del 2008, principalment per responsabilitzar els executius de la presa de riscos. No obstant això, el període de temps proposat per a la recuperació és de 3 anys, que és substancialment inferior al període actual de 7 anys.
• L’any passat Gran Bretanya va introduir lleis que permeten als bancs i a les institucions financeres buscar la recuperació de les bonificacions de banquers que es considera que han actuat de manera irresponsable fins a deu anys després del seu desemborsament. Standard Chartered Bank ha dit que recuperarà les bonificacions de fins a 150 empleats superiors si es troba culpable d’incomplir les normes internes al voltant del comportament de riscos. També cal assenyalar que la recuperació dels diners de les persones que ja han deixat el banc pot afrontar dificultats financeres i legals.
• Les regles varien d’un banc a un altre, però en general permeten als bancs recuperar devolucions d’accions o penalitzar per mala conducta, assumir riscos irracionals o mostrar un rendiment baix. Els executius també poden ser castigats si els bancs han de reafirmar els seus resultats en una quantitat significativa.