Balanç (definició) | Actiu = Passiu + Patrimoni net

Què és el balanç?

El balanç és un dels estats financers de l’empresa que presenta el patrimoni net, el passiu i l’actiu de l’empresa en un moment determinat i es basa en l’equació comptable que estableix que la suma del total del passiu i del capital del propietari és igual als actius totals de l’empresa.

El balanç és la “instantània” de la posició financera d’una empresa en un moment determinat i informa de l’import de la companyia

  • Actiu: actiu corrent / actiu a llarg termini
  • Passius - Passius corrents / passius a llarg termini
  • Patrimoni de l’accionista (o propietari): accions comunes / beneficis retinguts

Recordeu l’equació més important durant la formació del balanç:

Actiu = Passiu + Patrimoni net

Comencem.

  • A diferència del Compte de pèrdues i guanys, els fulls de balanç són molt menys complicats (no obstant això, hi ha molts elements que heu d’incloure amb pocs caps). I retrata el panorama general de l’assumpte financer d’una empresa.
  • No es poden formar balanços sense configurar prèviament el compte de pèrdues i guanys perquè hem de conèixer els guanys retinguts del compte de pèrdues i guanys. Mitjançant el compte de pèrdues i guanys, podem determinar el benefici net. La part del benefici net que no es distribueix entre els accionistes s’anomena “beneficis retinguts”.

Estructura del balanç

Els actius es disposen a la part esquerra i el passiu i el patrimoni net es situen a la part dreta. Tanmateix, en la majoria dels casos, les empreses posen els actius en primer lloc i després estableixen passius i, a la part inferior, el patrimoni net. El total d’actius hauria de ser igual al total del passiu i del patrimoni net total.

Actiu = Passiu + Patrimoni net

El format del balanç és el següent:

  1. Actius corrents
  2. Passiu corrent
  3. Actius a llarg termini
  4. Passius a llarg termini
  5. Patrimoni net

# 1: actius actuals

S'espera que els actius corrents es consumeixin, es venguin o es converteixin en efectiu en un any o en el cicle operatiu, el que sigui més llarg. Un cicle operatiu és el temps mitjà que es necessita per convertir la inversió en inventari en efectiu. Els actius corrents es presenten per ordre de liquiditat

Els actius es disposen en funció de la rapidesa amb què es poden convertir en efectiu (vol dir que són líquids). Això significa, en el balanç, les primeres coses que posarem en els nostres actius corrents. A l’actiu corrent, es tracta d’elements que podeu considerar:

  • Efectiu i equivalents en efectiu - Els diners en efectiu també podrien incloure una quantitat necessària per conservar el dipòsit per complir els termes d’un contracte de préstec. Els equivalents en efectiu són valors (per exemple, lletres del Tresor dels EUA) que tenen un termini inferior o igual a 90 dies. A més, consulteu aquest detallat article sobre efectiu i equivalents en efectiu
  • Inversions a curt termini - Els valors negociables a curt termini inclouen principalment inversions en bons i inversions en accions de capital. Els valors negociables a curt termini no estan tan preparats com els diners del vostre compte, però proporcionen un coixí addicional si sorgeixi alguna necessitat immediata
  • Inventaris - L'inventari consisteix en mercaderies que una empresa té però que no ha venut. Classificat com a actiu corrent perquè l’inversor assumeix que l’inventari es pot vendre en un futur proper, convertint-lo en efectiu. A més, consulteu els tipus d’inventaris
  • Comerços i altres comptes a cobrar - Diners que els clients deuen a l’empresa
  • Pagaments per avançat i ingressos acumulats - De vegades, una empresa haurà de pagar per béns o serveis abans que realment rebin el producte. Despeses pagades durant el període fiscal actual, però que no es restaran dels ingressos fins a un període fiscal posterior

Altres actius corrents també inclouen actius derivats, actius per impost sobre la renda corrent, actius en venda, etc.

Els recursos actuals seran els següents:

 X (en dòlars EUA)Y (en dòlars EUA)
Efectiu 100003000
Equivalent en efectiu1000500
Comptes per cobrar10005000
Inventaris5006000
Actius corrents totals1250014500

# 2 - Passius corrents

Els passius corrents són probables pagaments futurs d’actius o serveis que una empresa està obligada a fer com a conseqüència d’operacions anteriors. Es preveu que aquestes obligacions requereixin l’ús d’actius corrents existents o la creació d’altres passius corrents.

Els "passius corrents" inclouen generalment el següent:

  • Comptes a pagar: Imports que es deuen als proveïdors per béns i serveis adquirits a crèdit. Els comptes a pagar són deutes que s’han de pagar en un període de temps determinat per evitar l’impagament.
  • Deute a curt termini - Deute a curt terminitambé es coneix com Notes a pagar.De vegades, quan la demanda és elevada, una empresa pot obtenir préstecs a curt termini per emmagatzemar l'inventari (utilitzant palanquejament)
  • Venciments actuals del deute a llarg termini - Qualsevol part del deute a llarg termini que s’hagi d’amortitzar dins d’un any a partir de la data del balanç es reclassifica de la secció de passiu no corrent a la secció de passiu actual del títol, venciments actuals del deute a llarg termini.
  • Ingressos no guanyats - Els ingressos no obtinguts es creen quan els clients paguen serveis o productes abans del lliurament.
  • Altres passius acumulats - Això podria incloure els diners deguts als empleats com a salari i bonificació que l’empresa encara no ha pagat

A part d’això, els passius corrents també inclouen els comptes a pagar, els impostos sobre vendes a pagar, els impostos sobre la renda a pagar, els interessos a pagar, els descoberts bancaris, els impostos sobre la nòmina a pagar, els dipòsits dels clients per avançat, les despeses acumulades, els préstecs a curt termini, els venciments actuals del deute a llarg termini, etc.

Els passius actuals seran els següents:

 X (en dòlars EUA)Y (en dòlars EUA)
Comptes a pagar40003000
Impostos corrents a pagar50006000
Passius corrents a llarg termini110009000
Passius corrents totals2000018000

# 3 - Actius a llarg termini

Els actius a llarg termini solen ser actius físics que posseeix l’empresa i s’utilitzen en el procés de producció de l’empresa i tenen una vida útil superior a un any. Els actius a llarg termini no es venen als clients de l’empresa (no són inventari).

Els actius a llarg termini es poden classificar en tres categories principals

  1. Béns tangibles: Aquests actius tenen una existència física. Actius com béns immobles, edificis, oficines, maquinària, mobles, telèfon pertanyen a aquesta categoria. El procés d’assignació del cost dels actius materials al llarg de la vida útil s’anomena “depreciació” (ho parlarem més endavant)
  2. Recursos naturals: Aquests actius tenen un valor econòmic derivat de la Terra i esgotat amb el pas del temps. Els exemples inclouen camps de petroli, mines, etc.
  3. Actius intangibles: Aquests actius no tenen existència física i no es poden sentir, tocar ni veure. Els exemples inclouen marques comercials, drets d’autor, patents, franquícies i fons de comerç. El cost dels actius intangibles s’assigna als períodes durant els quals proporciona beneficis mitjançant un procés anomenat amortització (consulteu aquest article detallat sobre el fons de comerç)

Els actius a llarg termini es presenten generalment pel seu valor comptable o valor comptable. Si l'actiu ha perdut la seva capacitat de generar ingressos, es pot amortitzar (deteriorament de l'actiu). L'import del sanejament es registra com a pèrdua

# 4 - Passius a llarg termini

Els passius a llarg termini són obligacions que no s’espera que requereixin l’ús d’actius corrents o que no s’espera que creen passius corrents en un any o en el cicle operatiu normal (el que sigui més llarg)

  • En la majoria dels casos, conté deutes a llarg termini. El deute a llarg termini està subjecte a diversos pactes o restriccions. El deute a llarg termini es pot obtenir de moltes fonts i pot diferir en l’estructura d’interessos, i els pagaments de principal i les reclamacions que tenen els creditors sobre els actius de l’empresa.
  • Els bons es contracten entre els prestataris i el prestador que obliguen l’emissor a fer pagaments al titular durant tota la vida del bo.
  • Les reclamacions dels creditors es poden subdividir en dos tipus:
    • Major
    • Subordinat

# 5 - Patrimoni net

El patrimoni net és l’interès residual dels accionistes en els actius de la corporació. Hi ha dues fonts principals d’equitat: Capital abonat i Guanys retinguts

Cada acció d 'accions comunes transmet certs drets al

  • Assistiu a les reunions d’accionistes
  • Elegir consellers i votar sobre altres assumptes
  • Rebre dividends segons hagi declarat el consell d’administració
  • Dret preventiu: el dret preventiu és el dret dels accionistes a comprar un import proporcional de

    qualsevol acció nova emesa en una data posterior

Cal mantenir els comptes dels accionistes

  • Valor nominal (el valor nominal no té cap importància econòmica)
  • Pagament addicional en capital

Les accions preferides tenen determinades preferències o funcions que no tenen les accions comunes

Com es pot llegir el balanç?

Com a inversor, heu de saber llegir el balanç per poder-ne extreure el màxim profit.

Aquests són els passos que us poden ajudar a llegir-lo:

  • El primer és realment el primer. Cal conèixer l’equació del balanç. Heu de veure si el total d’actius i passius totals i el patrimoni net total són iguals. Actiu = Passiu + Patrimoni net
  • A continuació, veureu els actius corrents. Aquests actius donaran idees sobre la liquiditat de l’empresa i on la companyia espera liquidar els actius. Aquests actius es poden convertir fàcilment en efectiu.
  • A continuació, heu de seguir els actius no corrents, que inclouen també actius fixos i actius intangibles (com ara patents, etc.). Cal esbrinar el desgast (amortització) i altres despeses i si s’han tingut en compte o no. Feu-lo coincidir amb el compte de pèrdues i guanys i el compte de fluxos d’efectiu per entendre si hi ha alguna llacuna o no.
  • A continuació, haureu de conèixer els passius de l’empresa. Poden ser tant actuals com no actuals. Els passius corrents són elements que es poden tractar ràpidament i la paraula clau és "a curt termini". En el cas de passius no corrents, l'empresa triga més a amortitzar, que inclou préstecs a llarg termini i altres deutes.
  • L’últim pas és examinar el patrimoni net. Consulteu els guanys retinguts i compareu-los amb un benefici net. I tindreu una idea de quant es paga dividend (si n’hi ha).
  • És important que sàpigueu que no heu d'ometre cap pas esmentat anteriorment. No mireu el patrimoni net fins que no hàgiu completat la revisió de la resta d’elements del balanç. La millor manera és conservar un llapis i un paper i prendre notes mentre es revisen els articles i els relacionen amb els altres estats financers.

Exemple de balanç (cas pràctic Colgate)

# 1: actius actuals

  • L’efectiu i els equivalents en efectiu de Colgate van ser de 970 milions de dòlars el 2015 i 1089 dòlars el 2014.
  • Els comptes a cobrar nets de la provisió van ser de 1427 milions de dòlars el 2015 i 1552 milions de dòlars el 2014.
  • Observem que al voltant del 45% de l’actiu corrent el 2015 consisteix en inventaris i altres actius corrents. Això pot afectar la posició de liquiditat de Colgate.
  • En investigar l’inventari de Colgate, observem que la majoria de l’inventari consisteix en béns acabats (que tenen més liquiditat que el subministrament de matèries primeres i els treballs en curs).

# 2 - Passius corrents

  • Els comptes a pagar de Colgate se situen en 1110 milions de dòlars el 2015 i 1231 milions de dòlars el 2014
  • La part actual del deute a llarg termini es va situar en 298 milions de dòlars el 2015 i 488 milions de dòlars el 2014.
  • Els impostos sobre la renda acumulada eren de 277 dòlars el 2015 i 294 milions de dòlars el 2014.

  • La resta de meritacions s’acosten al 50% del passiu corrent total.

# 3 - Actius a llarg termini

  • Els actius a llarg termini de BS de Colgate inclouen l’immobilitzat material, fons de comerç, altres actius intangibles, impostos sobre la renda diferida i altres actius.
  • El pla i l’equipament immobiliari és l’element més important dels actius a llarg termini de Colgate. Inclou sòl, edificis, maquinària i equips de fabricació, etc.
  • El fons de comerç i altres actius intangibles també són elevats a Colgate. El fons de comerç i els actius intangibles de vida indefinida, com ara les marques globals de la companyia, se sotmeten a proves de deteriorament del fons de comerç almenys una vegada a l'any

# 4 - Passius a llarg termini

  • Els passius a llarg termini de BS de Colgate inclouen el deute a llarg termini, els impostos sobre la renda diferida i altres passius.
  • El tipus d’interès mitjà ponderat del deute a llarg termini és aproximadament del 2,1%
  • El deute a llarg termini de Colgate (inclosa la part actual) va augmentar fins als 6567 milions de dòlars el 2015 en comparació amb els 6132 milions del 2014.
  • Altres passius inclouen principalment les pensions i altres beneficis per a jubilats i la meritació per reestructuració

# 5 - Patrimoni net

  • El patrimoni net de Colgate’s BS inclou accions comunes, capital pagat addicional, guanys retinguts, altres ingressos integrals acumulats, compensacions no obtingudes i accions del Tresor.
  • Les accions pròpies són les accions que Colgate recompra com a part del seu acord de recompra d'accions. Podeu tenir en compte que el patrimoni net de Colgate és negatiu principalment a causa de la seva recompra d’accions.
  • L’altre resultat global acumulat de Colgate és de -3950 milions el 2015 i de -3507 milions el 2014.

També podeu comprovar si els actius de Colgate = Passiu + Patrimoni net.

Exemple de balanç: anàlisi vertical

Per entendre les tendències del balanç de Colgate al llarg del període de temps, podem realitzar anàlisis verticals. L’anàlisi vertical normalitza el balanç i expressa cada partida en el percentatge d’actius / passius totals. Ens ajuda a entendre com s’ha anat movent cada full d’elements al llarg dels anys.

  • Per a cada any, les partides del balanç es divideixen pel nombre d’actius principals (o passius totals) corresponents a l’any respectiu.
  • Per exemple, per als comptes a cobrar, calculem com a comptes a cobrar / actius totals. Igualment per a altres partides del balanç

  • Els efectius i els seus equivalents han passat del 4,2% el 2007 i actualment se situen en el 8,1% del total d’actius.
  • Els comptes a cobrar havien disminuït del 16,6% el 2007 a l’11,9% el 2015. 
  • Els inventaris també han disminuït, passant de l'11,6% al 9,9% en general.
  • Què s'inclou a "altres actius corrents"? Mostra un augment constant del 3,3% al 6,7% del total dels actius dels darrers 9 anys.

  • Pel que fa al passiu, hi ha moltes observacions que podem destacar. Els comptes a pagar han disminuït contínuament durant els darrers 9 anys i actualment se situen en el 9,3% del total dels actius.
  • Hi ha hagut un salt significatiu del deute a llarg termini fins al 52,4% el 2015. Per a això, hem d’investigar més els seus arxius SEC.
  • Les participacions minoritàries també han augmentat durant el període de nou anys i ara es troben en el 2,1%

Conclusió

Aprendre a llegir un balanç és important si voleu tenir èxit com a inversor. I comença per treure un balanç d’una empresa i llegir-lo de forma continuada. Si és la primera lectura de l’informe anual, no us espanteu. Estigueu en posició. Dominarà l’anàlisi financera durant un període de temps.