photosdematures.com

Diferències entre el risc sistemàtic i el risc no sistemàtic

El risc és el grau d’incertesa en qualsevol etapa de la vida. Per exemple, mentre es creua la carretera, sempre hi ha el risc de ser atropellat per un vehicle si no es prenen mesures de precaució. De la mateixa manera, en l’àmbit de la inversió i les finances, existeixen diversos riscos, ja que els diners molt guanyats de persones i empreses participen en el cicle.

En aquest article, ens centrarem en les diferències entre el risc sistemàtic i el no sistemàtic. Aquests riscos són inevitables en qualsevol decisió financera i, en conseqüència, s’hauria d’estar equipat per gestionar-los en cas que es produeixin.

• Risc sistemàtic no té una definició específica, però és un risc inherent existent al mercat de valors. Aquests riscos són aplicables a tots els sectors, però es poden controlar. Si hi ha un anunci o esdeveniment que afecta tot el mercat de valors, es produirà una reacció consistent en la qual es produirà un risc sistemàtic. Per exemple, si els bons del govern ofereixen un rendiment del 5% en comparació amb el mercat de valors, que ofereix un rendiment mínim del 10%. De sobte, el govern anuncia una càrrega fiscal addicional de l’1% en les transaccions borsàries; aquest serà un risc sistemàtic que afectarà totes les accions i pot fer que els bons del govern siguin més atractius.
• Risc no sistemàtic és una amenaça específica per a la indústria o l’empresa en cada tipus d’inversió. També es coneix com a "risc específic", "risc diversificable" o "risc residual". Es tracta de riscos existents, però no planificats i que poden produir-se en qualsevol moment i causar una interrupció generalitzada. Per exemple, si el personal de la indústria aèria fa una vaga indefinida, això provocarà risc per a les accions de la indústria aèria i disminuirà els preus de les accions que afecten aquesta indústria.

Cal tenir present la fórmula següent, que en poques paraules posa de manifest la importància d’aquests dos tipus de riscos als quals s’enfronten tot tipus d’inversors:

No es poden evitar els riscos anteriors, però es pot limitar l’impacte amb l’ajut de la diversificació de les accions en diferents sectors per equilibrar els efectes negatius.

Cursos recomanats

• Formació completa d’analistes financers
• Formació en Modelització de Banca d'Inversions
• Formació en certificació de M&A

Risc sistemàtic vs. Infografia de risc no sistemàtic

Vegem ara les diferències entre el risc sistemàtic i el risc no sistemàtic en format infogràfic.

Què és el risc sistemàtic?

És el risc que posa de manifest la possibilitat que un col·lapse de tot el sistema financer o del mercat de valors provoqui un impacte catastròfic en tot el sistema del país. Es refereix als riscos causats per la inestabilitat del sistema financer, esdeveniments potencialment catastròfics o idiosincràtics per a les interrelacions i altres interdependències en el mercat general.

Considerem l'exemple següent per entendre millor:

Per exemple, el senyor ‘A’ ha realitzat una cartera que constitueix 500 accions d’una empresa de mitjans de comunicació, 500 bons corporatius i 500 bons del govern. El Banc Central ha anunciat una recent reducció dels tipus d’interès a causa de la qual el senyor ‘A’ vol reconsiderar l’impacte sobre la seva cartera i com pot tornar a treballar al seu voltant. Tenint en compte que la beta de la cartera és 2,0, se suposa que els rendiments de la cartera fluctuaran 2,0 vegades més que els rendiments del mercat.

Si el mercat augmenta un 3%, la cartera augmentarà un 3% * 2,0 = 6%. En canvi, si el mercat cau un 3%, la cartera global també disminuirà un 6%. En conseqüència, el senyor ‘A’ haurà de reduir l’exposició de les accions i potser augmentar l’exposició als bons, ja que les fluctuacions no són fortes en els bons en comparació amb les accions. L'assignació d'actius es pot considerar 250 accions de la firma de mitjans, 500 bons corporatius i 750 bons municipals. Pot semblar que sigui un mode defensiu, però els bons municipals són potser els més segurs en termes de rendibilitat estable per defecte.

En general, els inversors aversos al risc preferiran una cartera de beta inferior a 1, de manera que hagin de patir pèrdues menors en cas de forta caiguda del mercat. D’altra banda, els que prenen riscos preferiran els títols amb betas elevats que tinguin com a objectiu obtenir rendiments més elevats.

Les fonts de riscos sistemàtics poden ser:

• Inestabilitat política o qualsevol altra decisió governamental que tingui un impacte generalitzat
• Xocs econòmics i recessió
• Canvis en les lleis tributàries
• Desastres naturals
• Polítiques d’inversió estrangera

Els riscos sistemàtics són difícils de mitigar, ja que són inherents a la natura i no necessàriament controlats per un individu o un grup. No hi ha cap mètode ben definit per gestionar aquests riscos. Tot i així, com a inversor, es pot considerar la diversificació en diversos valors per tal de reduir l’impacte de situacions idiosincràtiques, provocant un efecte riu d’aquests riscos.

Què és el risc no sistemàtic?

També conegut com a risc diversificable o no sistemàtic, és l'amenaça relacionada amb un valor específic o una cartera de valors. Els inversors construeixen aquestes carteres diversificades per distribuir riscos en diverses classes d’actius. Considerem un exemple de comprensió més clara:

L’1 de març de 2016, el senyor Matthew inverteix 50.000 dòlars en una cartera diversificada, que inverteix un 50% en accions d’empreses d’automòbils, un 20% en I.T. i un saldo del 30% en accions de companyies aèries. El 28 de febrer de 2017, el valor de la cartera es millora a 57.500 dòlars, cosa que genera un creixement anual del 15% [57.500 dòlars - 50.000 dòlars * 100]

Un bon dia, sap que una de les companyies aèries ha incomplert el pagament dels salaris dels empleats a causa de la qual els empleats estan en vaga, i que s’espera que altres companyies segueixin la mateixa tàctica. L’inversor està preocupat i una opció a tenir en compte per al senyor Matthew és mantenir la inversió amb l’esperança que es resolgui el problema o pot desviar aquests fons a altres sectors que experimenten estabilitat o potser desviar-los en inversions de bons. .

Alguns dels altres exemples de riscos no sistemàtics són:

• Canvi de la normativa que afecta un sector
• L’entrada d’un nou competidor al mercat
• Una empresa obligada a recordar un dels seus productes (per exemple, el telèfon Galaxy Note 7 recordat per Samsung perquè la seva bateria es va inflamar)
• Una empresa exposada a haver realitzat activitats fraudulentes amb els seus estats financers (per exemple, ordinadors Satyam que confeccionen els seus balanços)
• Una tàctica del sindicat dels empleats perquè l’alta direcció pugui satisfer les seves demandes

L’existència de riscos no sistemàtics significa que el propietari dels valors d’una empresa corre el risc de canvis adversos en el valor d’aquests valors a causa del risc causat per l’organització. La diversificació és una de les opcions per reduir l’impacte, però seguirà sent objecte de risc sistemàtic que afecta tot el mercat. Més és la diversificació; menor serà el risc residual en la posició general. El risc no sistemàtic es mesura i gestiona mitjançant la implementació de diverses eines de gestió de riscos, inclòs el mercat de derivats. Els inversors poden ser conscients d’aquests riscos, però diversos tipus desconeguts de riscos poden sorgir en qualsevol moment, augmentant així el nivell d’incertesa.

Risc sistemàtic i diferències de risc no sistemàtic

Comprenguem detalladament les diferències entre el risc sistemàtic i el risc no sistemàtic:

1. El risc sistemàtic és la probabilitat d’una pèrdua associada a tot el mercat o al segment. Mentre que, el risc no sistemàtic s'associa a una indústria, segment o seguretat específics.
2. El risc sistemàtic és incontrolable per naturalesa ja que és a gran escala i hi intervenen múltiples factors. Mentre que, el risc no sistemàtic és controlable, ja que es limita a una secció concreta. Els riscos no sistemàtics es produeixen a causa de factors interns que es poden controlar o reduir en un temps relativament curt.
3. El risc sistemàtic afecta molts valors del mercat a causa de l’impacte generalitzat, com ara la disminució dels tipus d’interès per part del banc central d’un país. En canvi, el risc no sistemàtic afectarà les accions / valors d’una empresa o sector concret, per exemple, la vaga causada pels treballadors de la indústria del ciment.
4. El risc sistemàtic es pot controlar substancialment mitjançant tècniques com la cobertura i l'assignació d'actius. Per contra, el risc no sistemàtic es pot eliminar mitjançant la diversificació de la cartera.
5. El risc sistemàtic es divideix en 3 categories, és a dir, risc de tipus d’interès, risc de poder de compra i risc de mercat. En canvi, el risc no sistemàtic es divideix en dues grans categories: el risc empresarial i el risc financer.

Risc sistemàtic vs. risc no sistemàtic (taula de comparació)

Conclusió

Qualsevol inversió tindrà riscos inherents associats, que no es poden evitar. Risc sistemàtic vs. Risc no sistemàtic posa en relleu aquests factors que s'han d'acceptar durant la realització de qualsevol inversió.

Aquests riscos no tenen cap definició específica, però formaran part de qualsevol inversió financera. Tot i que tant el risc sistemàtic com el risc no sistemàtic, no es poden evitar completament aquest tipus de riscos, cal que l’inversor estigui vigilant i reequilibri periòdicament la seva cartera o diversifiqui les seves inversions de manera que, si es produeix algun esdeveniment catastròfic, l’inversor es vegi menys afectat en cas que dels esdeveniments adversos, però també maximitzar els guanys en cas d’anuncis positius.

Vídeo