photosdematures.com

Relació de deute a actiu

La ràtio deute / actiu és la relació entre el deute total d’una empresa i el total d’actius de l’empresa; aquesta proporció representa la capacitat d'una empresa per tenir el deute i, a més, augmentar el deute addicional si és necessari per a les operacions de l'empresa. Una empresa que té un deute total de 20 milions de dòlars sobre un actiu total de 100 milions de dòlars té una ràtio de 0,2

Fórmula de la ràtio d’endeutament

El deute amb actiu indica quina proporció dels actius d’una empresa s’està finançant amb deutes en lloc de patrimoni net. La ràtio ajuda bàsicament a avaluar el percentatge d’actius que es financen amb el deute en relació amb el percentatge d’actius que financen els inversors. La fórmula es deriva dividint l’agregat de tots els deutes a curt i llarg termini (deutes totals) per l’agregat de tots els actius corrents i actius no corrents (actius totals).

Matemàticament, es representa com,

Explicació

Pas 1: En primer lloc, el deute total d’una empresa es calcula afegint tots els deutes a curt termini i de llarg termini que es poden cobrar al passiu del balanç.

Total deutes = Total deutes a curt termini + Total deutes a llarg termini

Pas 2: A continuació, es pot calcular l’actiu total de l’empresa afegint tots els actius corrents i els actius no corrents que es poden recollir a la part activa del balanç.

Total actiu = Total actiu corrent + Total actiu no corrent

Pas 3: Finalment, la fórmula de la ràtio deute / actiu es pot derivar dividint els deutes totals (pas 1) pel total d’actius (pas 2).

Exemples

Vegem alguns exemples senzills o avançats per entendre-ho millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de la ràtio de deute a actiu aquí: plantilla Excel de la ràtio de deute a actiu

Exemple 1

Prenguem l'exemple d'una empresa anomenada ABC Ltd, que és un taller de reparació d'automòbils al Brasil. L’empresa ha estat sancionada amb un préstec per construir una nova instal·lació que forma part del seu pla d’expansió actual. Actualment, ABC Ltd té 80 milions de dòlars en actius no corrents, 40 milions de dòlars en actius corrents, 35 milions de dòlars en deute a curt termini, 15 milions de dòlars en deute a llarg termini i 70 milions de dòlars en capital propi. Calculeu el deute amb l’actiu d’ABC Ltd.

Segons la pregunta,

Deutes totals

• Deutes totals = Deutes a curt termini + Deutes a llarg termini
• = 35 milions de dòlars + 15 milions de dòlars
• = 50 milions de dòlars

Els actius totals

• Actiu total = Actiu corrent + Actiu no corrent
• = 40 milions de dòlars + 80 milions de dòlars
• = 120 milions de dòlars

Per tant, el càlcul de la fórmula de la ràtio d’actiu total i deute és el següent:

• Deute a l’actiu = 50 milions de dòlars / 120 milions de dòlars

La proporció serà -

• Deute amb actiu = 0,4167

Per tant, es pot dir que el 41,67% del total d’actius d’ABC Ltd està finançat per deutes.

Exemple 2

Prenguem un exemple d’Apple Inc. i fem el càlcul de la ràtio de deute sobre actius el 2017 i el 2018 basant-nos en la informació següent.

Total d’actius el 2017

• Total d’actius el 2017 = Total d’actius corrents + Total d’actius no corrents
• = 128.645 milions de dòlars + 246.674 milions de dòlars
• = 375.319 milions de dòlars

Total d’actius el 2018

• Actius totals el 2018 = 131.339 milions de dòlars + 234.386 milions de dòlars
• = 365.725 milions de dòlars

Total deutes el 2017

• Total deutes el 2017 = Paper comercial + Deute a termini (porció actual) + Deute a termini (porció no corrent)
• = 11.977 milions de dòlars + 6.496 milions de dòlars + 97.207 milions de dòlars
• = 115.680 milions de dòlars

Total deutes el 2018

• Deutes totals el 2018 = 11.964 milions de dòlars + 8.784 milions de dòlars + 93.735 milions de dòlars
• = 114.483 milions de dòlars

Mitjançant els valors calculats anteriorment, farem el càlcul del deute amb actiu per a l’any 2017 i l’any 2018.

Càlcul de la ràtio d’endeutament-actiu el 2017

• Ràtio el 2017 = Total deutes el 2017 / Total actius el 2017
• = 115.680 milions de dòlars / 375.319 milions de dòlars

La ràtio el 2017 serà -

• = 0.308

Ràtio el 2018

• Ràtio el 2018 = 114.483 milions de dòlars / 365.725 milions de dòlars

La ràtio el 2018 serà -

• = 0.313

Rellevància i usos

És important entendre la relació entre el deute i l’actiu, perquè els creditors l’utilitzen habitualment per mesurar la quantitat de deute en una empresa. També es pot utilitzar per avaluar la capacitat de devolució del deute d’una empresa per comprovar si l’empresa és elegible per obtenir préstecs addicionals. D'altra banda, la ràtio la fan servir els inversors per assegurar que l'empresa és solvent, podrà complir les seves obligacions actuals i futures i té el potencial de generar un bon retorn de la seva inversió.

Aquesta ràtio sol ser utilitzada per inversors, analistes i creditors per avaluar el risc global d’una empresa. Una empresa amb una ràtio més alta indica que l’empresa està més apalancada. Per tant, es considera una inversió arriscada i el banquer podria rebutjar la sol·licitud de préstec d’aquesta entitat. A més, si la proporció d'una empresa augmenta constantment, podria ser indicatiu del fet que un impagament sigui imminent en algun moment del futur.

Les inferències següents es poden utilitzar com a guia per avaluar la salut financera d’una empresa:

• Si la proporció és igual a un, significa que tots els actius de l’empresa estan finançats per deutes, cosa que indica un alt apalancament.
• Si la proporció és superior a un, significa que l’empresa té més deutes als seus llibres que actius. És indicatiu d’un apalancament extremadament elevat.
• Si la proporció és inferior a un, significa que l’empresa té més actius que deutes i, com a tal, té el potencial de complir les seves obligacions liquidant els seus actius si és necessari.