photosdematures.com

Guia de preguntes d’entrevistes de capital privat

Totes les empreses de capital privat de primer nivell divideixen les preguntes de l’entrevista en dos tipus bàsics. El primer tipus de preguntes és per a tothom. És entendre si la persona és realment apta per a l'empresa o no. El segon tipus de preguntes és increïblement difícil. Aquestes preguntes ajuden l’entrevistador a distingir el millor de la resta.

En aquest article, agafarem les 20 millors preguntes i respostes d’entrevistes de capital privat (d’ambdós tipus) i us guiarem per respondre aquestes preguntes amb raó.

Si no coneixeu el capital propi, feu una ullada a aquests recursos següents:

• Què és el patrimoni privat?
• Analista de capital privat
• Formació en línia de capital privat
• Com entrar en el capital privat?

Comencem amb l’entrevista Preguntes sobre capital privat.

# 1 - Per què us interessa el capital privat? Per què la nostra empresa?

Aquesta és una pregunta general sobre l'entrevista de capital privat. A nivell bàsic, l’entrevistador vol entendre quanta passió i interès teniu pel capital privat. Per tant, per a la primera pregunta, haureu d’explicar els antecedents de la vostra feina (o pràctiques) i explicar el motiu pel qual heu escollit entrar en capital privat. Us ajudarà a estructurar la resposta prèviament perquè pugueu respondre-la correctament.

La segona part d’aquesta pregunta tracta de quant en sabeu sobre l’empresa i de com els vostres objectius i els objectius de l’empresa estan alineats. Per respondre a aquesta pregunta, heu d’investigar abans de l’entrevista. I heu d’explicar-los el que ja saben sobre l’empresa (els tipus de fons que gestionen, el marge de benefici, la clientela, els plans de creixement, etc.).

Cursos recomanats

• Formació en certificació en línia en analista financer
• Curs de certificació en línia d’equitat privada
• Formació en VC

# 2 - Què creus que fa bé aquesta empresa? Què creus que fem malament?

És una pregunta complicada a l’entrevista de capital privat i no us hi heu de caure.

En primer lloc, cap empresa no fa mai res que no estigui bé. Més aviat tenen zones per millorar.

Per tant, la vostra resposta estaria en les línies similars. Informeu als entrevistadors dels punts forts de l’empresa i del tipus d’ofertes que ha tancat i de com va afegir valor a la seva clientela. Tot i això, no parleu de les àrees de millora de manera negativa; més aviat esmentar subtilment sobre què pot millorar i algunes coses sobre com pot millorar.

# 3 - Per què no treballeu per a Hedge Fund / Portfolio Company?

Aquesta és una pregunta complicada a l’entrevista de capital privat. Perquè a través d’aquesta pregunta, l’entrevistador intenta entendre si teniu un interès real en el capital privat o el vostre objectiu final és sortir del capital privat i unir-vos a una altra cosa.

Aquí la vostra resposta seria curta i precisa.

Expliqueu a tots els avantatges de l’equitat privada (gran entorn de treball, grans companys, excel·lent gestió de fons, etc.) i tots els inconvenients del fons de cobertura (alt risc, gran incertesa, etc.). I, a continuació, expliqueu a l'entrevistador per què sou perfecte per al capital privat.

A més, mireu les diferències entre el capital propi privat i el fons de cobertura

# 4 - Com vau ajudar la vostra empresa anterior a trobar valor?

Com a professional de capital privat, hauríeu de ser capaç de tenir alguns exemples sòlids on heu ajudat la vostra empresa anterior / actual a trobar valor. Pot ser la creació d’eficiències operatives que permetin estalviar costos en un acord de fusions i adquisicions, o pot ser la vostra investigació la que ajudés l’empresa a llançar nous serveis / línies de productes.

Qualsevol cosa que mencioneu, assegureu-vos que tingueu proves i que pugueu utilitzar números específics per il·lustrar el que esteu parlant.

# 5 - Què fa que sigui un gran soci / investigador / creador de tractes de capital privat?

Les empreses de capital privat volen tres coses:

• Per trobar noves oportunitats d’inversió recurrents i millors.
• Per guanyar més diners i
• Per estalviar més diners.

Com a empleat de capital privat, la vostra feina seria la mateixa. I respondríeu a aquesta pregunta explicant alguna cosa en la mateixa línia, com ara trobar noves oportunitats periòdiques per crear valor, lliurar les coses que deia que executaria i estalviar costos mitjançant la investigació i l'eficiència operativa.

# 6 - Quines tendències del sector tindràs en compte quan cerques una inversió potencial?

No es tracta precisament d’una pregunta tècnica d’entrevistes de capital privat. Per a un candidat a PE com tu, seria més fàcil respondre a aquesta pregunta. A continuació, us expliquem en què us heu de centrar en respondre a aquesta pregunta:

• Posició al mercat i avantatge competitiu: Abans de LBO, és important conèixer la posició del mercat i l’avantatge competitiu de la inversió potencial. Les característiques inclourien barreres d’entrada elevades, relacions amb els clients sòlides i cost de canvi elevat.
• Fluxos de caixa estables i recurrents: Sense un flux de caixa continu i estable, cap empresa de PE adquiriria una inversió.
• Diversos motors per desencadenar el creixement: Aquest és crucial. Només un conductor no impulsaria l’empresa cap a una etapa expansiva. Per a un creixement a llarg termini serien essencials més motors, estratègies de creixement millor diversificades i una millor execució.
• Gestió forta: La majoria de les empreses de la indústria haurien de tenir un equip directiu sòlid perquè l’empresa de PE pugui obtenir orientacions estratègiques cap a un futur millor.

Aquestes són les claus que hauria de mirar un inversor en PE abans de pensar en un LBO. A part d'aquests, també es fixaria en els canvis d'hàbits del client, l'automatització millorada, l'aplicació de tecnologies disruptives, etc.

# 7 - Si voldria protegir la meva desavantatge, com estructuraria la inversió?

La millor manera de protegir el desavantatge és buscar un acord estructurat, fins i tot en la fase posterior de la inversió. Per exemple, el 2010, Temasek va invertir en GMR Energy mitjançant un document estructurat que cal convertir obligatòriament en capital. Temasek va invertir 200 milions de dòlars en GMR a través de la seva filial Claymore Investments.

# 8 - Vau mirar el nostre lloc web? Quina inversió t’ha agradat més? I per què?

Per respondre a aquesta pregunta, tot el que heu de fer és investigar sobre l’empresa abans d’anar a l’entrevista. Mireu el seu lloc web. Informeu-vos de les seves inversions. I navegar per totes les notícies possibles sobre l'empresa. I després analitzeu el que us agrada i el que no us ha agradat.

I, a continuació, feu un informe que els pugui informar sobre les vostres preferències. Si podeu explicar-los una mica i mostrar-los l’informe, entendran que ja heu fet els deures i sou molt sincer amb aquesta feina.

# 9 - Si només es pot examinar un estat financer, què seria i per què?

Aquesta és una pregunta bàsica sobre l'entrevista de capital privat, però es fa sovint.

La majoria de la gent tria el compte de pèrdues i guanys pel mètode de comptabilitat de meritació. Però la declaració més important que cal analitzar abans de res és la declaració de fluxos d'efectiu, ja que a través de l'estat de fluxos d'efectiu només podeu veure la imatge real de la quantitat d'efectiu que entra i de la quantitat que surt, independentment dels beneficis i els ingressos importants.

# 10 - Si podeu triar dos estats financers, quins seran i per què?

Aquesta és la variació de la pregunta anterior, però la resposta a aquesta pregunta seria completament diferent.

La resposta seria el balanç i el compte de pèrdues i guanys. Si teniu els valors de principi d’any i final de curs per a totes les partides del balanç juntament amb el compte de pèrdues i guanys, podeu fer un compte de fluxos d’efectiu vosaltres mateixos.

# 11 - Com verificaríeu la informació d’un llibre d’ofertes donada per un banquer d’inversions?

Per respondre a aquesta pregunta de l’entrevista de capital privat, heu de tenir una experiència prèvia en el tracte amb banquers d’inversió o haureu de preguntar-ho a algú que s’hagi ocupat dels banquers d’inversió.

Normalment, heu de fer un marc de preguntes per comprovar la informació que el banquer d’inversions ha esmentat al llibre d’ofertes.

Bill Snow, autor de Mergers & Acquisitions for Dummies, ha esmentat que podeu començar a fer les següents preguntes per iniciar la comprovació de referència i, més endavant, si cal aprofundir, també ho heu de fer -

• Us han proporcionat el valor que heu pagat?
• Van mantenir la integritat (van fer el que van dir que farien)?
• Van assistir a totes les reunions a què van dir que hi assistirien?
• Si el comprador ha intentat tornar a negociar l’acord de quina manera l’ha gestionat el banquer d’inversions?
• Sense ells ho podríeu fer?

# 12 - Com gestionaria una situació en què tingui una pregunta i ningú no tingui resposta?

Aquesta és una pregunta d’entrevista de capital privat que posarà a prova la vostra agilitat emocional en una entrevista. Quan es faci aquesta pregunta, la vostra resposta seria breu i precisa.

Podeu dir alguna cosa així com: “Segons jo, tot és resolt. Diguem que ningú no té cap resposta a la pregunta que tinc. Ara bé, si parlem de "ningú", el primer és qui són aquestes persones? Generalment, aquestes persones són parents, grups d’iguals, amics o familiars. Però, què passa si puc preguntar a un desconegut o a un expert? En aquesta època de connectivitat massiva, no obtenir resposta a una pregunta és el més rar ”.

# 13 - Si la vostra inversió va augmentar un 25% i ara teniu 100 dòlars; quant vau començar al principi?

És una pregunta senzilla d’entrevista de capital privat i l’entrevistador vol veure la rapidesa amb què es pot respondre. Un augment del 25% sobre el principal significa un augment del 20% sobre el principal + interessos.

Això vol dir que heu començat amb = [100 - (100 * 20% 0] = 80 $.

# 14: Què preferiríeu: una suma global d'un milió de dòlars ara mateix o 2000 dòlars mensuals per a la resta de la vostra vida?

Aquesta és una pregunta d’entrevista de capital privat basada en el valor temporal dels diners.

A partir de l’enfocament del valor temporal dels diners, els 2000 dòlars d’aquest mes no serien similars en valor l’any següent. El valor dels diners es reduirà amb el temps. Per tant, sempre és millor rebre un milió de dòlars que guanyar 2.000 dòlars al mes durant la resta de la seva vida.

# 15 - Creus que s'ha acabat el mercat del megacap LBO / M & A?

Per respondre a aquesta pregunta de l'entrevista de capital privat, heu de ser exhaustius amb l'actualitat del vostre sector. Llegiu tot el que pugueu. I pregunteu a les vostres connexions: "Què hi ha de nou al mercat?" i absorbeix el coneixement tant com puguis. Hi va haver un moment en què la indústria estava preparada per a un acord de 100.000 milions de dòlars LBO. Però recentment es tracta d’esdeveniments molt poc freqüents. Podeu escollir alguna cosa en què hàgiu treballat abans (si heu treballat mai en un fons de mega-cap) i explicar per què no és possible ara.

# 16 - Què creieu que passarà amb LBO / M&A en els propers 10 anys?

Aquesta és una altra pregunta d’entrevistes de capital privat que requereix que coneguis els esdeveniments actuals.

Si voleu entrar en una empresa de primer ordre, l’aprenentatge ha de ser el vostre millor amic. I si navegueu pels materials relacionats amb el private equity, LBO & F&A, fons de mega-cap, adquisicions, anàlisi financera, etc., sabríeu què dir a aquesta pregunta.

Bàsicament, heu de donar el vostre punt de vista. I si podeu citar algun exemple de per què dieu el que dieu, us separaria de la multitud.

# 17: MNC Company ha estat lluitant amb la propietat immobiliària. Què faríeu: per trencar-lo o intentar dinamitzar el negoci?

Podeu esperar preguntes hipotètiques típiques de l'entrevista de capital privat com aquesta. Tot el que heu de saber per respondre a aquesta pregunta és estar informat sobre qualsevol esdeveniment recent i important en una indústria similar.

Recolliu-ho i expliqueu com manejaríeu aquesta situació en particular.

# 18 - Si teniu l’oportunitat d’anar a buscar una empresa S, aniríeu a buscar-la? I per què?

Aquesta és una altra pregunta típica i hipotètica d’entrevistes de capital privat. Si l’entrevistador parla de l’empresa S, potser aquesta empresa estigui a les notícies.

Si veieu que aquesta empresa té molts deutes i no té possibles avantatges, per descomptat, hauríeu de dir “no” i, si l’empresa té estats financers dignes, però hi ha pocs problemes operatius, heu d’explicar com assumiríeu el repte.

# 19 - Si voleu millorar els IRR, quines palanques es poden utilitzar?

Aquesta és una pregunta tècnica d’entrevista de capital privat i heu de saber la resposta exacta.

Aquí hi ha algunes possibles palanques que podeu utilitzar:

• Podeu augmentar la quantitat de deute de l’operació. Augmentarà el palanquejament.
• Podeu reduir el preu de compra que ha de pagar l’empresa de capital privat per comprar.
• També podeu augmentar la taxa de creixement de l’empresa per millorar els ingressos operatius / EBITDA de la companyia.

A més, consulteu l'article detallat sobre VAN vs IRR

# 20 - Invertiríeu mai en una companyia aèria? Si és així, per què? Si no, per què no?

La resposta pot variar de persona a persona, però les línies aèries no són molt rendibles a nivell superficial.

Per esmentar un punt de vista estadístic, les companyies aèries nacionals nord-americanes han registrat ingressos nets negatius en 23 de 31 anys des de la desregulació. Tot i això, les línies aèries de passatgers han experimentat un creixement constant al llarg dels anys, al voltant del 4,9% anual en termes d’avions i del 3,6% en termes de seients d’avions.

Però fins i tot després de tot això, una companyia aèria és una inversió molt arriscada i és millor no entrar-hi.

En última instància

Trencar l’entrevista a una empresa de capital privat de primer nivell és una cosa important. I cal tenir una àmplia varietat de coneixements en la indústria financera, economia, matemàtiques, estadístiques, gestió empresarial, actualitat i altres temes per poder respondre a preguntes. Per tant, la idea és ser un coneixement de tot.

Les 20 primeres preguntes anteriors us ajudaran a preparar els tipus de preguntes d’entrevistes de capital privat que podeu esperar que us facin en una entrevista.

Prepareu-vos dur. Tot el millor per a la vostra entrevista!

Vídeo