photosdematures.com

Diferències entre la relació PE avançada i la relació PE avançada

Trailing PE utilitza els guanys per acció de l’empresa durant el període dels dotze mesos anteriors per calcular la relació preu-beneficis, mentre que Forward PE utilitza els beneficis per acció previstos de l’empresa durant el període dels propers 12 mesos per calcular el preu. relació d’ingressos.

Què és la ràtio PE final?

La ràtio PE final és on fem servir el guany històric per acció del denominador.

Fórmula de ràtio PE final (TTM o dotze mesos posteriors) = preu per acció / EPS durant els dotze mesos anteriors.

Exemple de ràtio PE final

Calculem la ràtio PE final d'Amazon.

Preu actual de les accions d’Amazon = 1.586,51 (a partir del 20 de març de 2018)

font: reuters.com

• Guanys per acció (TTM) d’Amazon = EPS (desembre 2017) + EPS (setembre 2017) + EPS (juny 2017) + EPS (març 2017) = 2,153 + 0,518 + 0,400 + 1,505 = 4,576 $
• PE (TTM) = Preu actual / EPS (TTM) = 1586,51 / 4,576 = 346,7x

Què és la proporció PE avançada?

Vegem ara com es calcula la relació de PE endavant mitjançant la fórmula -

Fórmula de la proporció PE forward = Preu per acció / EPS previst en els propers 12 mesos

Exemple de relació de PE endavant

Preu actual de les accions d’Amazon = 1.586,51 (a partir del 20 de març de 2018)

EPS forward (2018) d’Amazon = 8,3 $

EPS forward (2019) d’Amazon = 15,39 dòlars

• Relació de PE a termini (2018) = Preu actual / EPS (2018) = 1.586,51 / 8,31 = 190,91x
• Ràtio de PE forward (2019) = Preu actual / EPS (2019) = 1.586,51 / 15,39 = 103,08x

Ràtio de PE final i de PE avançat

Com es pot observar més amunt, la diferència clau entre tots dos és el EPS utilitzat. Per a PE final, fem servir l’EPS històric, mentre que, per a PE avançat, fem servir previsions d’EPS.

Exemple de ràtio PE contra avançat PE

La ràtio PE final utilitza el EPS històric, mentre que la proporció PE endavant utilitza el EPS previst. Vegem l'exemple següent per calcular la ràtio PE final i reenviament PE.

L’empresa AAA, amb un EPS de dotze mesos posteriors, és de 10,0 dòlars i el seu preu de mercat actual és de 234 dòlars.

• Fórmula de la ràtio d’obtenció de preus finals = 234 dòlars / 10 dòlars = 23,4 dòlars

De la mateixa manera, calculem la ràtio d’obtenció de preus futurs de l’empresa AAA. L’EPA estimat de l’empresa AAA 2016 és d’11,0 dòlars i el seu preu actual és de 234 dòlars.

• Fórmula de la relació de guanys de preus futurs = 234 dòlars / 11 dòlars = 21,3 dòlars

Ràtio PE final i avançat PE (punts importants a tenir en compte)

Algunes de les coses a tenir en compte en relació amb la ràtio d’obtenció de preus final i la ràtio d’obtenció de preus futurs.

• Si s’espera que l’EPS creixi, la proporció de PE avançada serà inferior a la PE històrica o final. A la taula anterior, AAA i BBB mostren un augment de l’EPS i, per tant, la seva proporció PE endavant és inferior a la proporció PE final.
• D’altra banda, si s’espera que disminueixi l’EPS, aleshores observareu que la proporció PE endavant serà superior a la proporció PE final. Això es pot observar a la Companyia DDD, la ràtio de PE final de la qual va ser de 23,0x; no obstant això, la proporció de PE avançada va augmentar fins a 28,7x i 38,3x el 2016 i el 2017, respectivament,
• Tingueu en compte que la proporció Forward PE Ratio només preveu EPS (2016E, 2017E, etc.), mentre que el preu de les accions reflectirà les perspectives de creixement dels ingressos en el futur.
• No només s’ha de comparar la ràtio PE final per a la comparació de valoracions entre les dues companyies, sinó que també s’ha de mirar la ràtio Forward PE per centrar-se en el valor relatiu, tant si les diferències PE reflecteixen les perspectives de creixement a llarg termini com l’estabilitat financera de la companyia.

Final i endavantRelació d’obtenció de preus: pregunta ràpida

Rudy Comp va reportar guanys de 32 milions de dòlars durant l’exercici 2015. Un analista preveu una EPS durant els propers dotze mesos de 1,2 dòlars. Rudy té 25 milions d’accions pendents a un preu de mercat de 20 dòlars / acció. Calculeu la ràtio P / E final i final de Rudy. Si la relació mitjana de guanys de preus històrica de cinc anys és 15 vegades, si Rudy Comp està sobrevalorat o infravalorat?

Resposta - Introduïu les respostes al quadre de comentaris.

Vídeo de la ràtio de PE i de PE avançat