photosdematures.com

Definició de capitalització borsària

Capitalització de mercat coneguda popularment com capitalització de mercat és el valor de mercat total de totes les accions en circulació i es calcula multiplicant les accions en circulació amb el preu de mercat actual, els inversors utilitzen aquesta proporció per determinar la mida de l’empresa en lloc d’utilitzar les vendes totals o els actius totals. Per exemple, si les accions pendents de l’empresa X són 10.000 i el preu per acció actual és de 10 dòlars, el límit de mercat = 10.000 x 10 dòlars = 100.000 dòlars.

Fórmula explicada

Capitalització de mercat = Accions en circulació * Preu de mercat de cada acció

Sempre hi ha confusió entre la capitalització de mercat i el valor patrimonial de l’empresa. Però la capitalització de mercat no és el valor patrimonial de l’empresa. El càlcul de la capitalització borsària es basa en el preu de mercat; mentre que el valor patrimonial es calcula sobre la base del valor comptable.

La majoria dels inversors s’ocupen comprant accions d’altres empreses en funció de la capitalització borsària d’aquestes empreses. Però hi ha un defecte que hem de tenir en compte.

La capitalització borsària no pot ser l’únic domini de valoració d’una empresa. Això significa que la capitalització de mercat no és igual al "valor d'adquisició" de l'empresa. Per tant, és defectuós. L’important que han de tenir en compte els inversors és entendre el “valor de l’empresa” quan volen seguir endavant i comprar les accions o invertir en l’esmentada empresa.

Aquí s’explica per què el valor de l’empresa obté una qualificació superior a la capitalització de mercat.

• En primer lloc, el valor empresarial té en compte el deute total i l’efectiu i l’equivalent en efectiu de l’empresa, que la capitalització borsària no té en compte. Això vol dir que si ens fixem en el "valor empresarial", entendríem el valor d'adquisició de l'empresa. Mireu la fórmula del "valor empresarial" de l'empresa per entendre-ho clarament:

Valor de l’empresa = Capitalització de mercat + Deute total - Efectiu

Molts analistes tenen en compte les accions preferides i molts actius corrents per proporcionar una xifra més precisa del valor empresarial.

• En segon lloc, si només tenim en compte la capitalització de mercat, ens perdríem el "valor d'adquisició" de l'empresa. Per exemple, si l'empresa A i l'empresa B tenen un límit de mercat similar. I l’empresa A no té cap deute, però sí alguns efectius, i la companyia B té molts deutes i no té efectiu, el “valor d’adquisició” seria completament diferent dels inversors.

Per tant, si voleu considerar el càlcul de la capitalització de mercat com l’únic domini, torneu-ho a pensar. És possible que estigueu perdent el deute i l’efectiu total de l’empresa, que heu de tenir en compte.

també mireu la capitalització de mercat vs. el valor empresarial i el valor patrimonial vs. el valor empresarial

Interpretació

És un concepte important. Però, com es va esmentar a l’apartat anterior, no és l’únic que han de tenir en compte els inversors abans de pensar a invertir a l’empresa.

Però si pensem en la capitalització de mercat, hi ha tres tipus que han de tenir en compte els inversors: capitalització petita, capitalització mitjana i capitalització gran.

Empreses de Small Market Cap

• Quan el límit de mercat d’una empresa se situa entre els 500 i els 2.000 milions de dòlars EUA, s’anomenaria una empresa de capitalització petita.
• Aquest rang no s’estableix, cosa que significa: podeu considerar que si la capitalització de mercat de l’empresa és inferior als 2.000 milions de dòlars EUA, és una empresa de capitalització petita.
• Molts inversors eviten que les empreses de petita capitalització pensin que aquest tipus d’empreses no generarien gaire rendiment.
• No obstant això, una empresa de capitalització petita pot resultar ser el major avantatge per als inversors que tenen un capital petit per invertir en una empresa. Aquí teniu el perquè. Les empreses de capitalització petita no són tan famoses com les empreses de capitalització mitjana o gran. Per tant, el seu preu de les accions sol ser molt més barat que les empreses de capitalització mitjana i de capitalització gran.
• I les empreses de petita capitalització tenen un potencial de creixement molt més gran. Per tant, si invertiu en empreses de capitalització petita, obtindreu millors rendiments fins i tot en la recessió econòmica.

Empreses de capitalització mitjana del mercat:

• Les empreses de capital mitjà són aquelles empreses que tenen una capitalització borsària d'entre 2.000 i 10.000 milions de dòlars EUA. Aquestes empreses tenen els seus propis avantatges.
• Per als inversors, aquestes empreses són més segures per invertir-hi, ja que hi ha poques o cap possibilitat que tinguin el ventre en el futur.
• Així doncs, durant una recessió econòmica, quan les empreses de capitalització més petita poden deixar de funcionar, les empreses de capitalització mitjana no presentaran fallida. A més, les empreses de capital mitjà tindrien un potencial de creixement millor que les de capitalització alta perquè encara no han arribat al punt de saturació per deixar de créixer encara més.
• I com que les empreses de capital mitjà tenen més transaccions i tenen un millor control del capital de les empreses, normalment paguen dividends als accionistes, cosa que les empreses de capitalització baixa mai no poden fer.

Grans empreses de capitalització de mercat

• Les empreses de gran capitalització són grans i tenen una capitalització borsària superior als 10.000 milions de dòlars EUA. També se’ls anomena empreses de xip.
• Les empreses de gran capitalització són l’empresa més segura per invertir, ja que solen pagar dividends als accionistes i, si qualsevol desacceleració econòmica afecta tota l’economia, podrien gestionar-ho molt millor que les empreses de capital mitjà o petites.
• Però les empreses de gran capitalització tenen un potencial de creixement limitat o nul, ja que ja han crescut tant que el seu preu de les accions ha augmentat molt més. Així, ningú no els compraria un gran nombre d’accions a un preu elevat.
• Un altre desavantatge de les empreses de gran capitalització és que els inversors poques vegades poden obtenir avantatges en la seva inversió mentre inverteixen en empreses de gran capitalització perquè hi ha tanta informació disponible per al públic.
• Per obtenir un avantatge en la compra d’accions d’empreses de gran capitalització, heu de fer anàlisis en profunditat dels seus estats financers i del balanç per poder entendre si les empreses estan infravalorades o no per obtenir una oportunitat.

Exemple

Prenguem un exemple per entendre-ho.

També il·lustrarem l'exemple del valor empresarial perquè pugueu obtenir una anàlisi comparativa del que estem intentant explicar.

Exemple 1

Aquests són els detalls de l’empresa A i de l’empresa B -

En aquest cas, se’ns ha proporcionat tant el nombre d’accions en circulació com el preu de mercat de les accions. Calculem la capitalització borsària de l'empresa A i l'empresa B.

Ara bé, si comparem aquestes dues xifres (empresa A i empresa B), trobaríem que el límit de mercat de l’empresa B és més que l’empresa A. Però ajustem algunes coses, calculem el valor empresarial i vegem com resulta per als inversors.

Exemple 2

Calculem el valor empresarial per a aquestes dues empreses. Primer calcularem la capitalització borsària i, a continuació, determinarem el valor empresarial d’aquestes dues empreses.

El límit de mercat d’aquest exemple també seria el mateix que en l’exemple anterior:

Ara, calculem el valor empresarial:

Ara, ja que tenim el valor empresarial d’aquestes dues empreses, podeu entendre el diferent que és el valor empresarial. Si l’inversor anés a invertir en una empresa mirant el límit superior, el límit de mercat el deixaria enganyar perquè no tindria en compte el deute total i l’efectiu. Per tant, sempre és millor optar per Enterprise Value en lloc de dependre només d’un límit de mercat per decidir per una empresa.

En aquest cas, el valor empresarial de l'empresa A és significativament superior al valor empresarial de l'empresa B. Per tant, com a inversor, si el vostre objectiu és buscar la valoració d'una empresa abans de decidir invertir, el valor empresarial seria el càlcul que hauríeu d’anar.

Càlcul de la capitalització de mercat

Calculem ara el límit de mercat d’algunes empreses destacades.

Consulteu la taula següent.

font: ycharts

La columna 1 conté el nombre d’accions pendents.

La columna 2 és el preu de mercat actual.

La columna 3 és el càlcul del límit de mercat = Accions pendents (1) x Preu (2)

Si voleu calcular el límit de mercat de Facebook, és simplement el nombre d’accions pendent (2.872 milions) x Preu (123,18 dòlars) = 353,73 milions de dòlars.

Rànquing de capitalització borsària de les 12 empreses més grans

El valor empresarial és una mesura millor, estem d’acord, però cal calcular el límit de mercat per obtenir valor empresarial. Per entendre-ho millor, aquí teniu una llista de les 12 empreses més grans (en milions de dòlars EUA) perquè pugueu fer-vos una idea de com es veu al gràfic.

Tingueu en compte que 5 de les 6 primeres empreses amb major límit de mercat són les empreses tecnològiques (Apple, Google, Microsoft, Amazon i Facebook).

Limitacions

Com es va esmentar anteriorment, hi ha una limitació del límit de mercat si volem ser precisos, i és que no mostra la xifra real en funció de la qual els inversors poden prendre una decisió. Això significa que el càlcul de la capitalització de mercat es pot utilitzar per trobar una altra cosa, però la capitalització de mercat no pot ser l’única quadrícula de mesura per prendre una decisió concreta.

Però el valor empresarial és l'opció correcta si voleu basar la vostra decisió en la compra d'accions sobre la base del "valor d'adquisició" de l'empresa. Perquè aquí afegiríem el deute total i deduiríem efectiu i equivalent en efectiu per esbrinar el "valor d'adquisició" real.

Conclusió

Al final, es pot veure que per a totes les empreses grans, mitjanes o petites empreses, la capitalització de mercat és un concepte important. Però si tenim en compte l’interès dels inversors, la capitalització borsària no és suficient. Necessitem valor empresarial per arribar a qualsevol conclusió si pensem des de la perspectiva dels inversors.

Vídeo sobre capitalització de mercat