Exemples d'estat de fluxos d'efectiu | Anàlisi i explicació dels fluxos de caixa
Estats de fluxos d'efectiu amb exemples
Un estat de fluxos d'efectiu és un estat financer que proporciona una anàlisi detallada de com es van produir les entrades i sortides d'efectiu a causa de les seves operacions i de qualsevol inversió i finançament extern en el període comptable determinat. Combinat amb el balanç i el compte de pèrdues i guanys, el compte de fluxos de caixa descriu la salut financera global d’una empresa. L’avantatge dels estats de fluxos de caixa per als analistes és que és molt menys propens a ajustos comptables a causa de la dependència total de l’entrada i sortida de caixa.
L’estat de fluxos de caixa té principalment per sota de 3 components:
- Flux de caixa de les activitats operatives
- Flux de caixa de les activitats d'inversió
- Flux de caixa de les activitats de finançament
Exemples d'estat de fluxos d'efectiu
A continuació es mostren alguns exemples pràctics de l'estat de fluxos d'efectiu per entendre'l millor.
# 1: extracte de fluxos d'efectiu d'Amazon
Analitzem a continuació l'exemple de l'estat de fluxos d'efectiu d'Amazon per a l'any 2014, 2015 i 2016 i analitzem diversos factors que han afectat el seu flux de caixa.
Podem veure que l’efectiu final d’Amazon del 2014 al 2016 ha augmentat de 14,6 milions de dòlars a 19,3 milions de dòlars. Comencem a discutir els tres components dels fluxos d'efectiu un per un:
# 1 - Flux de caixa per activitats operatives
font: arxius d'Amazon SEC
El flux de caixa d’Amazon per a activitats d’explotació ha augmentat d’uns 6,8 milions a 16,4 mil milions (més del doble en només 2 anys), cosa que és força impressionant. Una de les raons per això és un augment dels ingressos d’Amazon principalment a causa d’AWS. Del 2015 al 2016, Amazon té algunes bones polítiques de gestió d’inventaris a causa d’això, el seu “canvi d’inventari” disminueix malgrat l’augment dels ingressos.
# 2: flux de caixa per a activitats d'inversió
El seu "flux de caixa procedent d'activitats d'inversió" consisteix principalment en la compra d'immobles o edificis. A causa de l'expansió, la inversió en una propietat, etc., ha augmentat de prop de 5 milions de dòlars a 7 mil milions de dòlars. Atès que els venciments de valors negociables són força curts, cada any, Amazon ven alguns dels seus valors i en compra d’altres, principalment per motius de cobertura. L’import dels valors comprats es mostrarà en efectiu negatiu en aquesta secció, ja que l’efectiu s’esgotarà mentre es compren mentre que els valors venuts es mostraran com a import positiu.
# 3 - Flux de caixa per activitats de finançament
Activitats de finançament significa prendre préstecs, deutes, etc. per comprar actius. El 2014, Amazon va comprar un deute a llarg termini d’uns 6,4 milions d’euros per ampliar el seu negoci. És per això que el 2014 té un flux d’efectiu positiu derivat del finançament, però negatiu el 2015 i el 2016 perquè ara intenta pagar el seu deute.
# 2 - Estats de flux de caixa de Walmart
Walmart és una organització multinacional minorista que té una cadena de supermercats, especialment als EUA. Té un ingrés net de més de 10.000 milions de dòlars anuals. Del 2016 al 2018, el seu efectiu ha disminuït de 8,7 milions de dòlars a 6,8 milions de dòlars. Vegem els components dels seus fluxos d'efectiu:
# 1: flux de caixa per a activitats operatives
Font: WMT-2018_Annual-Report
El seu efectiu per activitats operatives ha canviat de 27,5 milions de dòlars a 28,3 milions de dòlars. Un dels components principals és la depreciació dels edificis. Walmart ha deixat actius físics com edificis, magatzems, etc. S’amortitzen cada any, cosa que es registra a l’Ingressos nets a causa del procés comptable, però aquesta depreciació es torna a afegir al flux de caixa. També té una política molt estricta en el seu fons de maniobra. És per això que veureu que el seu canvi d’inventari i comptes a cobrar és gairebé insignificant o nul, mentre que els comptes a pagar augmenten cada any, cosa que ajuda, en general, a augmentar el saldo de tresoreria.
# 2 - Flux de caixa per activitats d'inversió
Walmart gasta una gran part dels seus ingressos en invertir a la seva botiga minorista i edificis. Veureu el component principal del flux de caixa de les activitats d'inversió a "Pagament de béns i equipaments", que és gairebé constant cada any.
# 3 - Flux de caixa per a activitats de finançament
A causa de la forta compra d'edificis per part de Capex, cada any ha de prendre una gran quantitat de deutes. El seu flux de caixa per al finançament ha canviat de -16,2 milions d’USD a -19,9 milions de dòlars per al 2016 al 2018
# 3 - Informe de fluxos d'efectiu de Software AG
Software AG va ser el segon proveïdor de programari més gran d’Alemanya, amb uns ingressos d’uns 900 milions d’euros el 2017. El seu benefici net el 2017 va ser d’uns 141 milions d’euros, amb “efectiu i equivalents” d’uns 366 milions d’euros. Vegem diversos segments de fluxos d'efectiu d'aquesta empresa:
# 1: flux de caixa per a activitats operatives
Font: softwareag.com
El seu flux de caixa procedent de les operacions ha disminuït de 203 milions d'euros a 189 milions. Una de les diferències entre l’estructura de les dues empreses anteriors (Amazon i Walmart) de fluxos de caixa (que eren l’estàndard GAAP) i Software AG (que és la NIIF) és que en les 2 empreses anteriors, l’impost es mostra en una única. línia de comanda, coneguda com a impost diferit. Però aquí, a la segona fila, s'ha afegit l'import total de l'impost de l'any en una línia i, en l'altra línia, s'ha restat l'import pagat.
# 2: flux de caixa per a activitats d'inversió
Els components principals de les activitats d'inversió poden ser invertir en "immobles, plantes i intangibles" i l'adquisició d'altres empreses. La inversió de Software AG en propietats, la planta s’ha duplicat del 2016 al 2017 (de 13 milions a 25 milions d’euros), que és el motiu principal del canvi de “Flux de caixa per a activitats d’inversió” de -60 milions d’euros a -73 milions d'euros.
# 3 - Flux de caixa per a activitats de finançament
el 2017, Software AG va tornar a comprar accions pròpies per valor d’uns 90 milions d’euros. Per això, el seu efectiu net per activitats de finançament ha passat de passar de -80 milions d'euros a -107 milions d'euros.
En general, tenint en compte el canvi en efectiu i equivalents, el 2017 no va ser un any saludable per a Software AG. El seu efectiu net va disminuir en 9 milions el 2017, tot i tenir un benefici net de 141 milions d’euros.
# 4 - Extracte de fluxos d'efectiu de TCS
TCS (Tata Consultancy Services) és l’empresa de programari més gran de l’Índia, amb ingressos d’uns 123.000 milions de rupies el 2018 i un benefici net d’uns 26.000 milions de rupies. És una empresa rica en efectiu amb efectiu i equivalents al voltant de Rs. 5.000 milions en l'any fiscal 18 en comparació amb Rs. 4.000 milions a l'any fiscal 17.
Font: TCS.com
# 1: flux de caixa de les activitats operatives
El flux de caixa de les operacions per a TCS és estable al voltant de Rs. 25.000 cr tant el 2017 com el 2018, que és gairebé el mateix que el benefici net de l’empresa.
# 2: flux de caixa de les activitats d'inversió
El flux de caixa de les inversions consisteix principalment en la compra d’inversions que inclouen 709 milions (31 de març de 2017: 890 milions) i els ingressos derivats de la disposició / amortització d’inversions inclouen 1.182 milions (31 de març de 2017: 726 milions) de la Fundació TCS , creat per a la realització d’activitats de responsabilitat social corporativa del Grup.
# 3 - Flux de caixa de les activitats de finançament
Durant l'exercici 18, TCS va tornar a comprar accions per valor de Rs. 16.000 cr del mercat. A més, va pagar dividends d’uns 11.000 milions de rupies, que són els dos components principals del seu flux de caixa per a activitats de finançament.
