photosdematures.com

Exemples de responsabilitat a llarg termini

El passiu a llarg termini es refereix a aquells passius o obligacions financeres de l’empresa que ha de pagar la companyia després del període del proper any i que en són exemples la part a llarg termini dels bons a pagar, ingressos diferits, préstecs a llarg termini, a llarg termini part dels dipòsits, passius per impostos diferits, etc.

Penseu en l’exemple del gegant minorista nord-americà Walmart Inc. al fragment de balanç anterior. Els passius a llarg termini inclouen deutes a llarg termini, arrendament de capital a llarg termini i obligacions financeres i impostos diferits sobre la renda.

Els exemples més comuns de passius a llarg termini són:

1. Deute a llarg termini
2. Arrendaments financers
3. Passius per impostos diferits
4. Passius de pensions.

Discutirem cadascun dels exemples de responsabilitat a llarg termini juntament amb comentaris addicionals segons sigui necessari.

Exemples més comuns de passius a llarg termini

Exemple 1: deute a llarg termini

 A part del concepte més senzill de préstecs bancaris, el deute a llarg termini també inclou bons, obligacions i bitllets a pagar. Poden ser emeses per empreses, vehicles de propòsit especial (SPV) i governs. Alguns bons / obligacions també poden ser convertibles en accions de capital, totalment o parcialment. Els termes d’aquesta conversió s’especificaran en el moment de l’emissió.

 El deute a llarg termini pot estar garantit, és a dir, avalat per garanties o no garantit.

• Els bons solen estar garantits, és a dir, avalats per actius col·laterals específics.
• Les obligacions no estan garantides per cap garantia i generalment s’emeten per a propòsits específics, com ara projectes previstos. Generalment són els ingressos derivats del projecte específic els que s’utilitzen posteriorment per amortitzar el principal de l’obligació. Sense cap garantia de garantia, aquests instruments solen tenir un risc de crèdit més elevat que els bons i altres deutes garantits. Fa essencial avaluar adequadament la solidesa financera i la solvència creditícia de l'emissor. Les obligacions s’emeten generalment amb un termini més llarg fins al venciment i a tipus d’interès més baixos en comparació amb altres tipus de deute.
• Les notes són les mateixes que els bons en la majoria dels casos. Tanmateix, la seva característica més destacable és el venciment més curt de les emissions de tresoreria: el Tresor dels Estats Units, per exemple, emet bitllets amb venciments de 2, 3, 5, 7 i 10 anys, mentre que els bons s’emeten també a llarg termini.

Exemple 2: arrendament financer

Un contracte d’arrendament es denomina arrendament financer, també conegut com a arrendament de capital, si compleix algun dels següents criteris d’arrendament de capital:

• Al final del període d'arrendament, la propietat de l'actiu arrendat es transfereix a l'arrendatari.
• La durada del contracte d’arrendament és, com a mínim, del 75% de la vida útil de l’actiu.
• El valor actual dels pagaments d’arrendament és, com a mínim, del 90% del valor de mercat de l’actiu.
• El contracte permet a l’arrendatari comprar l’actiu a bon preu, és a dir, inferior al valor de mercat.

Per als contractes d’arrendament de més d’un any, l’arrendatari registra un passiu a llarg termini igual al valor actual de les obligacions d’arrendament. També es registra un actiu fix de valor equivalent al balanç de l’arrendatari.

Exemple # 3: Responsabilitat per impostos diferits

A causa de la diferència entre les normes comptables i les lleis fiscals, els guanys abans d’impostos al compte de pèrdues i guanys d’una empresa poden ser superiors als ingressos imposables de la seva declaració d’impostos. Això es deu al fet que la comptabilitat es fa sobre la base de la meritació, mentre que el càlcul de l'impost es basa en la comptabilitat. Aquesta diferència condueix a la creació d’impostos diferits en el balanç de l’empresa.

Els passius per impostos diferits són, per tant, quantitats temporals diferencials que la companyia espera pagar a les autoritats fiscals en el futur. En una data posterior, quan s’hagi de pagar aquest impost, el passiu per impostos diferits es redueix per l’import de la despesa per impost sobre la renda realitzada. El compte de caixa també es redueix en conseqüència.

Exemple 4: passius de pensions

Les obligacions de pensió donen lloc a passius només en cas de plans de prestacions definides, quan l’empresari (empresa) promet pagar una quantitat específica als empleats jubilats, en funció dels seus sous, període de servei, etc.

• L’empresari destina fons per a aquesta finalitat invertint en el pla de pensions / fideïcomís, generalment denominat actiu del pla. El valor actual de l’obligació de la pensió es coneix com l’obligació de la prestació prevista (PBO).
• Quan PBO excedeix el valor raonable dels actius del pla, es diu que el pla està ‘infrafinançat’ i aquest import excedent es registra com a passiu de pensions al balanç de l’empresari.
• Els passius per pensions són, per tant, sensibles a diversos factors, com ara el rendiment dels actius del pla subjacent, un augment dels salaris, la taxa de descompte utilitzada en el càlcul del PBO, l’esperança de vida i altres supòsits actuarials.

Penseu en l'exemple de la companyia farmacèutica nord-americana Pfizer Inc. Conté passius de pensions, a més de deutes i impostos diferits. Els compromisos de Pfizer amb un contracte d’arrendament de capital no són significatius (com s’esmenta a l’informe anual) i, per tant, no es descriuen aquí per separat.

El passiu per pensions es detalla a la secció de notes (extracte següent).

Font: Presentacions de Pfizer Inc

Conclusió

Les empreses disposen de diferents fonts de finançament, de les quals els passius a llarg termini constitueixen una part important. Sovint ens trobem amb alguns o tots els tipus descrits anteriorment en els balanços de totes les indústries. Normalment es consideren com una part integral de l’anàlisi financera, especialment per a l’apalancament financer i l’avaluació del risc de crèdit.

També és essencial entendre el càlcul d’aquestes obligacions, els seus horaris de pagament i qualsevol altre termini associat a cadascun d’ells. Aquests detalls estan disponibles a les notes dels comptes dels informes anuals.