Retorn del període de retenció (definició, fórmula) | Calculeu HPR
Què és la devolució del període de retenció (HPR)?
La rendibilitat del període de retenció fa referència als rendiments totals del període durant el qual es va mantenir una inversió, generalment expressada en percentatge de la inversió inicial, i s’utilitza àmpliament per comparar els rendiments de diverses inversions mantingudes durant diferents períodes de temps. També capta els ingressos addicionals de la inversió, a part d’ajudar a calcular el creixement o la disminució del valor durant diversos períodes.
Fórmula de devolució del període de retenció
Aquí teniu la fórmula:
Es pot utilitzar una versió alternativa de la fórmula per calcular el retorn en diversos períodes d'una inversió. És útil per calcular els rendiments a intervals regulars que poden incloure rendiments anualitzats o trimestrals. Aquí, t = nombre d'anys
Com a alternativa, els rendiments per intervals de temps regulars es poden calcular així:
(1 + HPR) = (1 + r1) x (1 + r2) x (1 + r3) x (1 + r4)
Aquí, r1, r2, r3, r4 són retorns periòdics.
També es pot representar així:
HPR = [(1 + r1) x (1 + r2) x (1 + r3) x ... (1 + rn)] – 1
Aquí, r = retorn per període
n = nombre de períodes
Exemples bàsics
Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de retorn de període de retenció aquí - Plantilla Excel de retorn de període de retencióSuposem que si una persona va comprar una acció que pagava dividends de 50 dòlars i el seu preu va arribar als 170 dòlars respecte al preu inicial de 140 dòlars al qual es va comprar fa un any.
Ara, podem calcular la HPR de la següent manera:
- HPR = [$ 50 + ($ 170 - $ 140)] / $ 140 = 57,14%
Ara, provaríem de calcular els rendiments anualitzats del mateix estoc durant un període de 3 anys. Suposem que els dividends pagats per accions per valor de 50 dòlars anuals i els rendiments van variar amb un creixement del 21% el primer any, seguit del 30% del segon any i del -15% del tercer any.
Ara, calcularíem la HPR anualitzada de la manera següent:
- HPR = [(1 + 0,21) x (1 + 0,30) x (1 - 0,15)] - 1
- = [(1,21) x (1,30) x (0,85)] -1 = 33,70%
- El resultat seria un HPR de 33,71 per als 3 anys.
L’avantatge d’utilitzar aquest mètode és que ajudaria a tenir en compte l’efecte de la composició al llarg dels anys que donaria lloc a un resultat realista.
Interpretació
HPR es pot utilitzar per calcular els rendiments totals d'una inversió per a un o diversos períodes, incloses diverses formes de rendibilitat, que en cas contrari es podrien afegir de manera incorrecta en calcular els rendiments totals. Per exemple, si algú manté una acció durant un temps determinat i paga dividends periòdicament, aquests dividends també s'han de tenir en compte juntament amb els canvis en els preus de les accions. També caldria tenir en compte que un augment del valor de la inversió durant diversos períodes de retorn comporta un efecte de composició, que es podria deixar de banda en càlculs més senzills.
Per exemple, si una inversió creixés un 10% anual, seria erroni suposar que en dos anys el creixement del valor inicial seria del 20%. S’ha de calcular tenint en compte un creixement del 10% durant el primer any i després calcular un creixement del 10% sobre aquest import per al segon any, cosa que comporta un retorn total del 21,1% en dos anys, en lloc del 20%.
Rellevància i ús de la fórmula HPR:
Com ja hem explicat, una de les aplicacions clau de la fórmula de retorn del període de retenció és calcular inexactament l’efecte de la composició mentre s’estima el rendiment total de la inversió durant diversos períodes. A part d'això, té una gran utilitat a l'hora de comparar diverses inversions mantingudes per diferents intervals de temps en termes de rendibilitat total durant aquests períodes.
Calculadora
Podeu utilitzar la Calculadora següent.
| Ingressos | |
| Valor de final de període | |
| Valor inicial | |
| Fórmula de devolució del període de retenció = | |
| Fórmula de devolució del període de retenció = | Ingressos + |
| |||||||||
| 0 + |
|
Fórmula de retorn del període de retenció a Excel (amb plantilla Excel)
Fem ara el mateix exemple anterior a Excel. Això és molt senzill. Heu de proporcionar les tres entrades d’ingressos, valor de final de període i valor inicial.
Podeu calcular fàcilment el període de retenció a la plantilla proporcionada.
Ara, podem calcular la HPR de la següent manera:
Ara, calcularíem la HPR anualitzada de la manera següent:
