photosdematures.com

Diferència entre el capital privat i el fons de cobertura

El capital privat es pot definir com els fons que els inversors utilitzen per a l’adquisició d’empreses públiques o per fer una inversió en empreses privades. Per altra banda, els fons de cobertura es poden definir com a entitats de propietat privada que recapten fons dels inversors i després, invertiu-los en instruments financers amb carteres complicades.

Un fons de capital privat normalment es fa servir en casos com l'adquisició d'empreses, l'expansió d'una entitat o amb l'objectiu d'enfortir el balanç d'una entitat. En el patrimoni privat, els inversors que han mostrat interès en finançar empreses ofereixen un fulletó per tal de recaptar fons. Els fons de cobertura es formen com a societats de responsabilitat limitada per salvaguardar els inversors i els gestors dels prestadors, si els fons estan en fallida.

Què és el patrimoni privat?

L’equitat privada és el capital d’inversió que inverteix qualsevol individu d’alt valor net en una empresa amb l’objectiu d’adquirir la participació en l’empresa. Aquests capitals no es cotitzen en una borsa pública. El capital es pot utilitzar per ampliar el capital de treball de l’empresa, reforçar el balanç o aportar nova tecnologia a l’empresa per augmentar la producció. Els inversors institucionals i els inversors acreditats són la major part del capital privat de qualsevol empresa, ja que tenen la capacitat de comprometre una gran quantitat de diners durant més temps. Sovint, el patrimoni privat s’utilitza per convertir una empresa pública en una empresa privada.

Què és Hedge Fund?

Hedge Fund és només un altre nom de Investment Partnership. El significat de la paraula "cobertura" és protegir-se de les pèrdues financeres, de manera que els fons de cobertura estan dissenyats per fer-ho. Tot i que sempre hi ha un factor de risc, depèn del rendiment. Com més risc, major serà el rendiment. Els fons de cobertura són inversions alternatives realitzades agrupant fons que impliquen diverses estratègies per obtenir rendiments elevats per a l’inversor. Els fons de cobertura no estan regulats per comissions de valors i de canvi i es poden utilitzar per a una sèrie de valors en comparació amb els fons d'inversió. Els Hedge Funds treballen en les estratègies Long-Short que significa invertir en posicions llargues, és a dir, comprar accions, així com posicions curtes, que significa vendre accions amb l’ajut de diners prestats i tornar-los a comprar quan el preu és baix.

Infografia sobre fons propis contra fons de cobertura

Diferències clau entre el capital privat i els fons de cobertura

• Els fons de capital privat són els fons d’inversió que solen ser propietat de societats anònimes amb l’objectiu de comprar i reestructurar empreses que no es cotitzen públicament a la borsa, mentre que els fons de cobertura són entitats de propietat privada que agrupen els fons dels inversors i reinvertir el mateix en instruments financers que tenen una cartera complicada.
• Els fons de capital privat inverteixen en empreses que poden obtenir beneficis més elevats durant un període de temps més llarg, mentre que els fons de cobertura s’utilitzen per fer una inversió en aquests actius que generen un bon ROI o un retorn de la inversió en un període de temps més curt.
• Els inversors en fons de capital privat tenen la llibertat d’invertir-hi quan i quan sigui necessari, mentre que en fons de cobertura, els inversors hauran de fer inversions alhora.
• Els fons de capital privat són fons d'inversió tancats, mentre que els fons de cobertura són fons d'inversió de capital lliure.
• Els fons de capital privat no tenen cap mena de restricció a la transferibilitat durant un període de temps especificat, mentre que els fons de cobertura tenen restriccions a la transferibilitat.
• Els fons de capital privat són menys arriscats en comparació amb els fons de cobertura.
• Els inversors en fons de capital privat actuen com a participants actius, mentre que els inversors en fons de cobertura tenen l'estatus passiu.
• La vida dels fons es defineix contractualment en fons de capital privat, mentre que hi ha limitacions nul·les en la vida dels fons en el cas dels fons de cobertura.
• Els inversors en fons de capital privat tenen un major nivell de control sobre les operacions i la gestió d’actius, mentre que els fons de cobertura tenen un nivell de control més baix sobre els actius.

Private Equity vs Hedge Fund: diferència estructural

El patrimoni privat pertany a la categoria de fons d’inversió tancats que generalment són adequats per a les inversions que no es poden marcar al mercat i que tenen restriccions de transferibilitat durant un temps mentre existeix Hedge Fund en la categoria d’inversions tradicionals de capital lliure els fons que generalment són adequats per als vehicles d’inversió que tenen un mercat comercial establert i no hi ha restriccions quant a la transferibilitat, és a dir, els actius estan disponibles per ser marcats fàcilment al mercat.

Quan es parla del terme, els fons de cobertura no tenen cap termini específic, mentre que el capital privat té un termini de 10 a 12 anys que pot ser ampliat per l'entitat gestora / GP amb el consentiment de tots els inversors.

Quan has d'alliberar diners?

En el cas del capital privat, no cal que invertiu diners immediatament del vostre compte, sinó que heu de comprometre el capital a pagar en un futur pròxim per qualsevol operació que faci el gestor de carteres al mercat privat.

No hi ha una durada de temps fixa quant a quan es poden cridar els vostres diners, mentre que en el cas dels fons de cobertura, heu d'alliberar l'import compromès immediatament dels vostres estalvis. Aquest import s’inverteix en valors negociables que es negocien en temps real.

Mesura i realització del rendiment

El rendiment del capital privat es mesura en termes de taxa interna de rendibilitat (TIR) ​​i, normalment, s’aplica una taxa mínima d’obstacle al patrimoni net. Mentre que a Hedge funds els rendiments són immediats i, de vegades, per obtenir més comissions d’incentius, el rendiment es mesura segons un punt de referència.

La realització del rendiment de l’equitat privada es produeix generalment després d’haver-se assolit la taxa d’obstacles i, en la seva majoria, els resultats de l’equitat privada han estat negatius. El rendiment dels fons de cobertura es realitza contínuament mentre es realitza la inversió d’actius.

Assignacions i distribucions

Existeixen algunes diferències importants entre el capital privat i els fons de cobertura en termes d’assignació i distribució del fons entre inversors i gestors de fons. En el patrimoni privat, la distribució de la liquidació de la cartera es manté fins que l’inversor ha rebut l’import que ha invertit i, de vegades, també es reben “rendibilitats preferents” que es calculen com un percentatge de l’import aportat per l’inversor que es distribueix a més entre els inversors i el gestor de fons, en general, en la proporció de 80-20. Un inversor de fons de cobertura mai no recupera l'import invertit fins que el fons es dóna per finalitzat per alguns motius o es retira deliberadament dels fons.

Comparació de taxes

Les comissions de capital privat s’avaluen segons diversos supòsits, com ara el període d’inversió, la vida del fons, el període mitjà de manteniment, el percentatge de comptabilitat i el percentatge màxim finançat. Les comissions de capital privat són de dos nivells. El nivell 1 correspon a la quota anual de l’1,5% de la inversió compromesa durant els primers cinc anys i, després, de l’1,0% després de cinc anys.

L’estructura de comissions més comuna per al fons Hedge és una comissió de l’1,5% per a la gestió i una comissió del 20% segons el rendiment. El hedge fund sol guanyar comissions de rendiment pel primer dòlar de beneficis, mentre que les comissions de rendiment en capital privat no s’obtenen fins que l’inversor assoleix l’objectiu de rendibilitat preferent. La rendibilitat preferent en el capital propi és el motiu de les comissions més baixes.

Tots dos existeixen per guanyar diners amb les inversions i hi ha un factor d’alt risc en les dues opcions de finançament. És important avaluar les diferències entre tots dos i triar en conseqüència.

Taula comparativa

Conclusió

Els fons de capital privat, com el seu nom indica, es tracta d’invertir en empreses privades mitjançant inversions directes o fons mentre que, en els fons de cobertura, els inversors poden optar per invertir i negociar en diferents tipus de valors i mercats financers mitjançant apalancament o venda a curt termini. El nivell de riscos dels fons de cobertura és molt superior en comparació amb els fons de capital privat. Els guanys obtinguts dels fons de capital privat estan exempts d’impostos, mentre que els guanys obtinguts dels fons de cobertura s’ajusten als impostos.