photosdematures.com

Què és el coeficient beta?

La fórmula del coeficient beta és una mètrica financera que mesura la probabilitat que canviarà el preu d'una acció / títol en relació amb el moviment del preu de mercat. La beta de la borsa / valor també s’utilitza per mesurar els riscos sistemàtics associats a la inversió específica.

La beta és el grau de canvi de la variable de resultat per cada canvi d'unitat en la variable predictora. Una beta estandarditzada compara la força de l’efecte de cada variable independent individual amb la variable dependent. Com més gran sigui el valor absolut del coeficient beta, més fort serà l'impacte.

La fórmula beta s’utilitza al model CAPM per calcular el cost de l’equitat, tal com es mostra a continuació -

Cost del patrimoni net = taxa sense risc + Beta x prima de risc

Coeficient beta Significat

La beta es calcula en el model CAPM (Model de preus d’actius de capital) per calcular la taxa de rendibilitat d’una acció o cartera.

El càlcul beta en excel és una anàlisi de formes ja que representa el pendent de la línia característica del valor, és a dir, una línia recta que indica la relació entre la taxa de rendibilitat d’una acció i la rendibilitat del mercat. Això es pot comprovar amb l'ajuda de la fórmula beta següent:

Els significats del coeficient beta -

• Si el coeficient és 1, indica que el preu de les accions / valors es mou en línia amb el mercat.
• Si coeficient <1; el retorn de la seguretat és menys probable que respongui als moviments del mercat
• Si el coeficient> 1, els rendiments del valor són més propensos a respondre als moviments del mercat, fent-lo també volàtil;

Exemple de coeficient beta

Si la versió beta d’Apple Inc (AAPL) és 1,46, indica que les accions són altament volàtils i tenen un 46% més de probabilitats de respondre al moviment als mercats. D’altra banda, diguem que Coca-Cola té un coeficient β de 0,77, cosa que indica que les existències són menys volàtils i un 23% menys propens a respondre cap al moviment al mercat.

Com a tendència, s'ha observat que les existències de serveis públics tenen un CAPM Beta inferior a 1. D'altra banda, les accions tecnològiques tenen un coeficient beta superior a 1, cosa que indica una probabilitat de rendibilitats més altes amb més riscos associats.

Càlcul del coeficient beta

Aquí agafarem un exemple per calcular la beta de MakeMyTrip (MMTY) i l’índex de mercat com a NASDAQ.

Podeu descarregar el full de càlcul Excel de càlcul beta completament resolt des d’aquí.

Hi ha tres fórmules beta: mètode de variància / covariància, funció de pendent en excel i fórmula de regressió. Veurem cadascuna de les fórmules del coeficient beta a continuació -

Pas 1: baixeu les dades històriques de preus i índexs NASDAQ dels darrers 3 anys

He descarregat les dades de Yahoo Finance.

1. Per obtenir el conjunt de dades NASDAQ, visiteu aquest enllaç Yahoo Finance.
2. Per obtenir preus de Makemytrip, visiteu aquest URL aquí.

Pas 2: ordeneu els preus tal com es mostra a continuació

Ordeneu les dates i els preus de tancament ajustats per ordre ascendent de dates. Podeu suprimir les columnes restants, ja que no les necessitem per als càlculs beta a Excel.

Pas 3: prepareu el full Excel del coeficient beta tal com es mostra a continuació.

Pas 4: calcular les devolucions diàries

Pas 5: calculeu la fórmula beta mitjançant el mètode de variació-covariància

Per fer-ho, heu d’utilitzar les dues fórmules (variància i covariança en excel), com es mostra a continuació.

Utilitzant el mètode de variància-covariància, obtenim elBeta com a 0.9859 (coeficient beta)

Pas 6: calculeu la versió beta mitjançant la funció SLOPE en excel

Utilitzant aquesta funció SLOPE a Excel, tornem a obtenir el fitxerBeta com a 0.9859 (coeficient beta)

Pas 7: calculeu Coeficient betaRegressió

Per utilitzar aquesta funció de regressió, seleccioneu Anàlisi de dades a la pestanya Dades del full de treball d'Excel.

Si no podeu localitzar l'anàlisi de dades a Excel, haureu d'instal·lar l'anàlisi ToolPak. Aquest procés és relativament senzill:Aneu a FITXER -> Opcions -> Complements -> Analysis ToolPak -> Vés -> Comprova Analysis ToolPak -> D'acord

Seleccioneu Anàlisi de dades i feu clic a Regressió

Trieu el rang d’entrada Y i el rang d’entrada X

Un cop feu clic a D'acord, obtindreu el resultat resum següent.

Obtindreu la mateixa versió beta en cadascun dels tres mètodes.

Avantatges de la regressió del coeficient beta

Els següents són alguns dels avantatges de la regressió beta:

1. S'utilitza per a la regressió beta per estimar el cost de l'equitat en els models de valoració. CAPM estima la beta de l’actiu en funció del risc sistemàtic del mercat. El cost dels recursos propis derivats del CAPM reflecteix una realitat mitjançant la qual els inversors han diversificat les seves carteres per reduir l’impacte dels riscos no sistemàtics.
2. Ofereix un càlcul beta fàcil d’utilitzar en excel, que normalitza una mesura de risc en diverses empreses amb estructures i fonaments de capital variats.

Desavantatges de la regressió del coeficient beta

Els següents són alguns dels desavantatges de la regressió beta:

1. Hi ha una gran dependència dels rendiments passats i no té en compte la informació actualitzada / altres factors que puguin afectar els rendiments en el futur.
2. Es produeix una regressió beta a mesura que es genera més rendiment, la mesura de la beta canvia i també el cost de l’equitat.
3. Tot i que els riscos sistemàtics són inherents al mercat a l’hora d’explicar els rendiments dels actius, s’ignora la part dels riscos no sistemàtics.

Beta negativa

Una fórmula beta negativa significa una inversió que es mou en direcció contrària a la borsa. Quan el mercat augmenta, el beta negatiu tendeix a caure i, quan el mercat cau, el beta negatiu tendirà a augmentar. Això és generalment cert per a les existències d'or i els lingots d'or. Atès que l’or és un valor de valor més segur que la moneda, la caiguda del mercat fa que els inversors liquidin les seves accions i es converteixin en moneda (per a betas zero) o que comprin or en cas de tenir un coeficient beta negatiu.

Una beta negativa no posa de manifest el fet que hi ha una absència de risc, però significa que la inversió ofereix una cobertura contra una recessió imprevista del mercat. Tanmateix, si el mercat continua augmentant, una estratègia de coeficient beta negatiu està perdent diners a causa del risc d’oportunitat (pèrdua d’una oportunitat específica d’obtenir rendiments més elevats) i també del risc d’inflació (la taxa de retorn no s’adapta a la inflació dominant al país ).

Vídeo de coeficient beta