photosdematures.com

Definició intensiva de capital

Intensiu de capital es refereix a aquelles indústries o empreses que requereixen grans inversions inicials de capital en maquinària, planta i equipament per produir béns o serveis en volums elevats i mantenir nivells més alts de marges de benefici i retorn de la inversió. Les empreses intensives de capital tenen una proporció més alta d’actius fixos en comparació amb el total d’actius. Els exemples d’indústries intensives de capital inclouen petroli i gas, automòbils, empreses de fabricació, béns arrels, metalls i mineria.

Exemple d’indústries intensives d’alt capital

Imagineu-vos que sou proveïdor de serveis públics i voleu instal·lar una planta que subministri electricitat al sud de Califòrnia. Per a això, l’empresa ha de construir centrals elèctriques de carbó, nuclears o eòliques. Després van establir un sector de transmissions i després un sector de facturació i venda al detall. Per fer tot això, els costos inicials seran, en general, de milers de milions de dòlars, que es registren com a actius al balanç de l’empresa. Per exemple, PG&E, el proveïdor elèctric que està sotmès a un estricte control dels incendis recents a Califòrnia, el valor total de l’actiu és de 89.000 milions de dòlars i dels quals més de 65.000 milions de dòlars corresponen a diferents tipus d’immobilitzat material. Significa que PG&E ha gastat molt en instal·lar les seves plantes i en fa servir només una fracció com a capital de treball. Ara, vegem una empresa amb poca intensitat de capital.

Exemple d’indústries intensives de baix capital

Imagineu-vos que sou un proveïdor de programari. Creeu productes de programari i els veneu amb beneficis. En aquest cas, no hi ha costos inicials directes. Contracteu un munt d’enginyers i els únics costos inicials seran els seus sous. En el mateix cas, mireu la mida dels recursos de Facebook. El valor total de l’actiu de Facebook (la planta i equipaments) és de poc més de 100.000 milions de dòlars. No obstant això, Facebook val més de 400.000 milions de dòlars. La raó és que Facebook no és una empresa amb capital intensiu. La seva naturalesa rau en la naturalesa d’actius i la capacitat de fer créixer l’empresa.

Avantatges de les indústries de capital intensiu

Els següents són alguns dels avantatges de les empreses que requereixen capital intensiu.

• Ford, l'empresa d'automòbils, es va mantenir com a líder dels automòbils nord-americans durant més de 50 anys. Encara avui, només hi ha uns quants grapats de fabricants d'automòbils als EUA. El mateix passa amb la fabricació d’avions. Atès que la fabricació d’avions és una de les que requereix més capital, la capacitat d’una persona normal per sortir sola i iniciar una empresa pel seu compte és gairebé nul·la. Assegura que els jugadors titulars siguin segurs i fora de la competència per a tothom. Les barreres d’entrada són elevades i no tothom pot entrar a la competència.
• La possibilitat de tenir actius al balanç; Durant els anys cinquanta i seixanta, el temps era madur per a les empreses basades en la producció. A més, totes aquestes empreses productores requereixen una forta inversió de capital. Les persones que van invertir en aquestes empreses van examinar la quantitat que van invertir en immobilitzat material i van decidir el valor de la companyia. Es diu bàsicament inversió en valor. Com que la gent volia comprar accions de només empreses pesades en actius, la inversió en aquestes empreses es mantenia segura.
• Totes les inversions de capital són deduïbles per impostos i fàcilment rastrejables. Sempre es pot posar un preu als motors d'avió de GE o a una fàbrica que produeix un milió de parabolts al mes. Aquesta naturalesa tangible ajuda les persones a analitzar millor les empreses i, al seu torn, facilita la inversió. A part d’això, invertir en actius intangibles no era una inversió de capital i no es deduirà d’impostos. Aquest avantatge addicional va impulsar la gent a invertir més en obres que requereixen capital.

Desavantatges dels projectes intensius de capital

Els següents són alguns desavantatges dels projectes intensius en capital.

• Facebook va tenir diverses iteracions abans de publicar la seva primera versió del món. Es deu al fet que totes les millores incrementals van ser fàcils, perquè el projecte no feia falta capital. En els projectes intensius en capital, el risc de pèrdua és baix, però la quantitat de pèrdues possibles és extremadament alta.
• Si l’empresa va a la venda d’incendis, les pèrdues seran elevades. La venda d’incendis es produeix quan l’empresa requereix diners per al circulant i ven els actius. A mesura que la companyia es prepara per a una venda contra incendis, els seus actius perden valor tan ràpidament que només es realitzarà el 30-35%.
• L’empresa no pot pivotar fàcilment. La majoria de les empreses experimenten amb la naturalesa dels seus productes. Netflix va passar d'un negoci basat en CD a un servei de transmissió en qüestió d'un any. Mentre que GE, que és una empresa extremadament intensa en capital, va trigar més de 15 anys a canviar la seva direcció. Gastar diners en projectes us ancorarà en aquest domini i dificultarà el moviment.
• La competència serà forta. Vam argumentar que les empreses pesades de capital estan fora de perill de la competència a causa de les seves altes barreres. Tanmateix, en cas que hi hagi una competició, la competència serà força forta: l’exemple de Boeing vs. Airbus és fantàstic. Fins que tots dos no eren els únics jugadors, tenien un domini del mercat i controlaven els preus. No obstant això, quan el govern brasiler va ajudar la barrera a convertir-se en un dels principals fabricants d'avions subvencionant-los, va suposar una gran quantitat de quota de mercat a causa dels avions més econòmics. Explica com, tot i que les empreses intensives en capital són segures i la probabilitat de competència és baixa, un cop entra la competència, les pèrdues possibles són elevades.

Conclusió

Hi ha diverses raons i decisions que expliquen si l’empresa hauria d’extreure capital o no. Hi ha empreses on el capital inicial inicial no és una opció (serveis públics, energia, automòbils) i hi ha un negoci on la naturalesa d’alta intensitat de capital és una opció (streaming, programari, etc.). Mirant les empreses actuals, el poder que tenen, la capacitat que tenen per mantenir la quota de mercat, es pot decidir la intensitat de capital de la seva empresa o projecte.