photosdematures.com

Definició del risc d'inflació

El risc d'inflació es refereix habitualment a la situació en què els preus dels béns i serveis augmenten més del que s'esperava o, inversament, aquesta situació resulta en la mateixa quantitat de diners que resulta en un menor poder adquisitiu. El risc d'inflació també es coneix com a risc de poder de compra.

Un exemple de risc d'inflació són els mercats de bons. Quan la inflació esperada augmenta, augmenta les taxes nominals (la taxa nominal és la taxa real més la inflació) i, per tant, disminueix el preu dels títols de renda fixa. La justificació d’aquest comportament és que els bons paguen cupons fixos i un nivell de preus creixent disminueix el nombre de béns i serveis reals que adquiriran aquests pagaments de cupons de bons. Així, en definitiva, aquest risc és la probabilitat que el valor dels béns i serveis es vegi afectat negativament a causa d’un canvi en la inflació.

Exemples de risc d'inflació

Entenguem el mateix amb l’ajut d’alguns exemples:

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de risc d'inflació aquí - Plantilla Excel de risc d'inflació

El senyor A que treballa en un despatx d’advocats té la intenció de retirar-se a l’edat de 50 anys. Actualment té 30 anys i té 20 anys més abans de l'edat en què té intenció de retirar-se. Actualment estalvia 5.000 dòlars cada any i té la intenció d’aconseguir el seu objectiu d’estalviar 2.000.000 dòlars per comprar una casa al final de 20 anys.

Es pot assolir el mateix objectiu invertint en una estratègia d'inversió de baix risc amb una rendibilitat del 6% al 7%.

Ara suposem que la taxa d’inflació és del 4%, cosa que significa que el poder adquisitiu dels diners es redueix cada any un 4%, és a dir, la casa que pretén adquirir s’aprecia el 4% cada any,

A causa d’aquest risc, la casa que el Sr. A pretén comprar al final de 20 anys costarà 438225 dòlars.

Tot i això, el Sr. A no podrà assolir l’objectiu amb la mateixa estratègia. Ara, per assolir el seu objectiu, tindrà dues opcions que s’enumeren a continuació:

• Invertiu els seus diners en instruments d’alt risc

• Invertiu més diners per aconseguir el mateix objectiu

Prenguem un exemple més per entendre l’impacte d’aquest risc

Ryan treballa amb un banc d'inversions que li paga 100.000 dòlars cada any. Espera que l’empresa augmenti la seva retribució cada any un 10%. En aquest escenari, els seus ingressos previstos per als propers cinc anys són els següents:

Ara suposem que la inflació és del 3% a causa del risc d'inflació; l'augment de la renda de Ryan s'ajustarà a la inflació i l'augment real de la renda serà el següent:

Avantatges del risc d'inflació

• L’avantatge principal del risc d’inflació és que es tradueix en una despesa més elevada per part de la gent com quan augmenten els preus; la gent prefereix gastar més en present en béns i serveis que en el futur augmentaran d'una altra manera.
• Un augment moderat del risc d’inflació permet a l’empresa augmentar preus que corresponen bé a l’increment dels seus costos d’input, com ara matèries primeres, salaris, etc.

Inconvenients del risc d'inflació

• En primer lloc, hi ha el risc de preu que s’observa a causa del risc d’inflació, els preus dels béns i serveis van augmentar a causa d’un augment del cost de producció que es transmet als clients, amb la conseqüència de menys unitats comprades pel mateix preu o quantitat reduïda pel mateix preu. En els casos en què el cost no es pot superar, es produeix una pressió descendent sobre els marges de benefici de l'empresa.
• Un altre tipus de risc és el poder de compra. El risc d'inflació comporta un risc de poder adquisitiu i un estalvi insuficient per assolir els objectius per als quals es pretén ser. En altres paraules, condueix a la caiguda dels nivells de renda real.
• El risc d'inflació dóna lloc a majors costos de préstec per a les empreses, ja que els prestadors han de ser compensats no només pel risc de préstecs, sinó també per l'addicional que es deriva de la caiguda del valor real dels diners en el futur en comparació amb l'actual.
• El risc d'inflació també comporta un desavantatge competitiu per a un país respecte a un altre, ja que les seves exportacions seran menors, cosa que provocarà una reducció de les entrades de caixa estrangeres.

Punts importants a tenir en compte

• El risc d'inflació és aquí per mantenir-se i el risc d'inflació moderat és millor que els preus estancats.
• Els inversors que prefereixen evitar-ho poden invertir en instruments com ara bons indexats a la inflació, etc., que proporcionen rendibilitat ajustada a la inflació i l’inversor pot estar segur que els rendiments sempre s’ajustaran a la inflació. De la mateixa manera, es pot optar per aquestes inversions que tinguin entrades de caixa regulars i que es puguin reinvertir a taxes més altes durant la pressió inflacionària.
• La compensació que rep un inversor per risc d'inflació es coneix com a prima d'inflació i aquesta prima d'inflació s'estima en funció de la diferència entre els rendiments dels títols protegits contra la inflació del Tresor (TIPS) i els bons del Tresor del mateix venciment.

Conclusió

És una consideració important que cal incorporar a l’hora de prendre decisions d’inversió. Aquest risc té més rellevància a l’hora de prendre decisions d’inversió a llarg termini. A més, un risc d'inflació elevat té una amenaça més gran per a una nació i també pot provocar angoixa econòmica. Té una greu ramificació, ja que resulta en la reducció del valor de l’estalvi de les persones a causa de la caiguda del poder adquisitiu dels diners. Un país amb un risc d'inflació elevat també es fa menys competitiu enfront de les seves nacions competidores i, per tant, aquest risc ha de ser ben gestionat i sol ser atès pel Banc Central de cada país.