photosdematures.com

Limitació de l'anàlisi d'estats financers

L’estat financer d’anàlisi proporciona la informació necessària que requereixen els usuaris de l’estat financer, però té algunes limitacions que inclouen la no comparabilitat de l’estat financer entre diferents empreses a causa de l’adopció de diferents polítiques i procediments comptables, els efectes inflacionistes, dependència de les dades històriques, etc.

Aquí hem detallat les 5 limitacions principals que redueixen la fiabilitat dels resultats de l'anàlisi d'estats financers:

1. Qualitat de les dades subjacents (no són infal·libles)
2. Anàlisi autònom (sense imatge completa)
3. Dades històriques + Supòsits = Projeccions
4. Puntualitat / Rellevància durant un període limitat
5. No té en compte els factors qualitatius

Top 5 de les limitacions de l'anàlisi d'estats financers

# 1 - Qualitat de les dades subjacents

L’anàlisi dels estats financers, com el seu nom indica, depèn en gran mesura de les dades proporcionades per l’empresa als seus estats financers. Per tant, la precisió de l’anàlisi depèn de la precisió i autenticitat dels estats financers.

Tot i que els estats financers s’auditen, no sempre són infal·libles. De vegades, no presenten la imatge real de la situació financera de l’empresa. Pot passar per algunes raons: mantenir una posició / imatge determinada al mercat, impressionar els banquers / possibles inversors. Quan aquest sigui el cas, per molt bons que siguin els mètodes i les ràtios aplicats, no serà una anàlisi precisa.

Un dels majors fraus comptables que va agafar globus oculars a tot el món va ser l’escàndol Enron, que va sortir a la llum a l’octubre del 2001. El conseller delegat Jeffrey Skilling havia manipulat la informació financera per amagar grans quantitats de deutes que s’havien acumulat a causa d’acords i projectes fallits. El preu de les accions d’aquesta empresa es va situar en un màxim de 90,75 dòlars nord-americans a mitjan 2000, que va caure a menys d’1 dòlar després que es produís la notícia del frau. Tal és l’impacte de les tergiversacions en els estats financers.

Aquests fraus continuen sortint a la llum malgrat que les autoritats de tot el món han pres diverses mesures per combatre-les. Això demostra ser un obstacle important per confiar en l'anàlisi d'estats financers per prendre decisions d'inversió.

# 2 - Anàlisi autònom

Els resultats d’una empresa visualitzada individualment no proporcionen al lector una visió global de la posició de l’empresa al mercat, en comparació amb els seus competidors i les mitjanes del mercat.

Imagineu-ho: una empresa que opera al sector "X" presenta un creixement del 5% respecte a l'any anterior, quan va augmentar, per exemple, el 6%. D’entrada, podria semblar que l’empresa es troba en un pendent descendent. Tot i això, si el creixement del sector “X” va ser inferior al 5%, demostra que la companyia ha superat la mitjana del sector. Mostra que, tot i la baixa mitjana de la indústria, la companyia ha superat alguns dels obstacles amb què es va enfrontar la indústria durant el període per situar-se al costat "dret" de la mitjana. Per tant, no seria aconsellable cancel·lar l'empresa seguint els seus resultats independents.

A part d'això, també és essencial considerar altres factors, com ara canvis en les polítiques governamentals que poden afectar la indústria, ja sigui de manera positiva o adversa, la situació sociopolítica de les regions on la companyia té operacions substancials. No es tenen en compte a l'anàlisi d'estats financers, però tenen conseqüències financeres reals per a les empreses.

# 3 - Figures històriques + Supòsits = Projeccions

Els estats financers són la documentació del rendiment passat d’una empresa (estats de pèrdues i guanys) i dels imports en què es troben els seus actius i passius a la data de la seva preparació (balanç de situació). A continuació es detallen alguns dels passos que fan els analistes financers per arribar als resultats de l’anàlisi dels estats financers:

• Extreure dades dels estats financers
• Estudieu les dades rellevants del mercat
• Extrapoleu els dos
• Identifiqueu patrons, si n’hi ha
• Formeu determinats supòsits basats en aquests patrons i dades passades
• Arribar a projeccions

De l’anterior, és evident que els resultats de l’anàlisi dels estats financers també depenen de les hipòtesis fetes. Les suposicions són personals i depenen de la persona que les fa i, per tant, poden diferir d'una persona a una altra. I això fa que l’anàlisi dels estats financers sigui vulnerable a resultats incorrectes o poc raonables.

# 4 - Actualitat / Rellevància

Com totes les dades, informes o anàlisis, una anàlisi d'estats financers té una vida útil limitada. Com que vivim en un món dinàmic, juntament amb les meravelles d’Internet, les coses canvien tan ràpid avui en dia. I perquè una anàlisi sigui efectiva, també s’ha de fer i consumir a temps, després de la qual cosa perd la pena.

Les anàlisis es fan a partir de situacions particulars que existeixen en el moment de fer l’anàlisi. I si aquestes situacions canvien, l’anàlisi tindrà menys o cap rellevància. Si un lector / inversor potencial es fa amb l'anàlisi en aquest moment, pot acabar prenent la decisió equivocada.

# 5 - Factors qualitatius

Reiterant el punt amb el qual vam començar aquest tema, diversos factors contribueixen a l'èxit o la manca d'aquestes empreses que no consten en els estats financers. Aquests són els factors qualitatius als quals no podeu posar un nombre. Per exemple -

• L’expertesa de la gestió en la indústria,
• els estàndards ètics de la direcció i dels empleats,
• qualitat de la formació impartida als empleats per garantir que estiguin al dia amb els horaris canviants,
• gestió de relacions amb proveïdors i clients,
• la moral dels empleats, és a dir, quina relació tenen els empleats amb la missió i la visió de l'empresa i quins esforços fa la direcció per augmentar la moral dels empleats

Aquests aspectes no financers i molts altres poden afectar el futur d’una empresa tant com els factors financers i, per tant, no s’han d’ignorar. Tanmateix, en l'anàlisi típica d'estats financers, els mètodes utilitzats (com ara l'anàlisi de ràtio, l'anàlisi horitzontal i l'anàlisi vertical, etc.) generalment es basen en nombres i no es tenen en compte aquests factors qualitatius.

Resum

Amb aquesta redacció, intentem eliminar completament els avantatges de l'anàlisi d'estats financers i els seus múltiples mètodes? Definitivament no! Per contra, es creu que és una eina útil que ajuda a prendre decisions relacionades amb la inversió.

Tanmateix, quan un inversor o un grup d'interès es refereix a una anàlisi d'estats financers d'una empresa, ha de desconfiar-se d'aquests factors en els punts esmentats i després prendre una decisió informada. Com ha dit Warren Buffet, “El risc ve de no saber què estàs fent ”.