photosdematures.com

Què són les inversions de baix risc?

Les inversions de baix risc són inversions intrínsecament més segures que les seves contraparts. Les accions tenen un risc baix en comparació amb les opcions, els bons són de baix risc en comparació amb les accions i els bons del tresor són de baix risc en comparació amb els bons corporatius.

Tot i això, per definir què és el risc baix, hem de saber què és el risc i com quantificar-lo. Per tant, vegem primer les maneres de definir el risc, vegem com quantificar-lo i, a continuació, analitzem algunes inversions de baix risc.

Hi ha moltes maneres de definir què és el risc. En poques paraules: - El risc és una cosa no desitjada que passa. En el cas de les finances, podria ser el moment del preu d’un actiu en la direcció contrària a la que ha apostat l’inversor.

Com es pot verificar una cartera d'inversió de baix risc?

La quantificació del risc és una qüestió de definir l’objectiu de la inversió i, a continuació, els tipus de risc que té. Agafem un inversor que inverteixi en accions; el nombre de riscos que té són riscos de mercat simples, risc econòmic, risc de morositat de l'empresa, etc. Hi ha mètodes de mesura per a cada tipus de risc. La forma més comuna de definir i quantificar el risc és utilitzar-lo com a servidor intermediari per mesurar el risc. La variació és la forma més habitual de descriure què és el risc. La combinació de tots els riscos ens proporciona quin és el risc total d’una inversió. En una cartera, afegiu tots els riscos i comproveu si es troben dins del perfil de risc dels inversors, en aquest cas les inversions de baix risc.

Fem una ullada a l'exemple per veure com es pot gestionar mirant un parell d'exemples.

Exemples d'inversió de baix risc

Exemple 1: cartera

Per veure els diferents tipus d’inversions que fan els inversors, vegem les carteres de dos fons. Aquests dos fons provenen de capital AQR, un dels principals gestors mundials de fons, fundat per Cliff Asness el 1998. Actualment, assignen i diversifiquen els seus fons per inversions alternatives (per als que prenen risc), Global Allocation (per a risc mitjà). fons de renda variable (per als que prenen riscos mitjans) i fons de renda fixa (per als que prenen riscos baixos). Si desglossem la cartera de cadascun d’aquests fons a un nivell raonable, podrem veure quins d’ells són inversions arriscades i quines d’elles no són molt arriscades.

Tot el que s’ha dit, s’ha de tenir en compte que no hi ha risc sense retorn. Economia afirma que els mercats són eficients i que no hi ha manera que algú pugui obtenir beneficis de les seves inversions sense riscos. En cas que hi hagi un desajust entre el valor i el preu d’un actiu, s’anomena arbitratge i les empreses s’afanyen a atacar-lo i neutralitzen l’arbitratge. De fet, el capital AQR té un fons dedicat als arbitratges.

AQR Small Cap:

Si analitzem els seus informes, podem veure de seguida que els dos fons de capitalització petita han tingut un mal rendiment durant l’últim any. Si fos un inversor que hagués invertit en aquests fons fa un any, ara estic pitjor que amb el que he començat. No obstant això, els rendiments a tres anys són millors.

Això significa que el fons ha tingut èxit durant els dos primers anys i ha perdut molts diners durant l'últim any. Cadascun d'aquests fons té un conjunt d'història que es pot estudiar. Aquest fons inverteix en empreses de capitalització petita, empreses que tradicionalment no són grans i que encara estan en fase de creixement.

Això fa que les empreses siguin intrínsecament arriscades i difícils d’invertir. Per tant, torna bé o lamentable. Com que el tipus de fons indica quins són els diferents actius en què ha invertit AQR, la companyia no aprofundeix prou per descriure totes les empreses invertides. Això es deu a dues raons.

1. Són confidencials
2. Algú més pot copiar les estratègies.

Exemple 2

Fons de renda fixa: busca rendibilitat total, que consisteix en apreciació del capital i ingressos.

Si analitzem la seva informació, podem veure de seguida que tant els fons invertits en bons han tingut un rendiment constant durant l’últim any com més des del principi. Si fos un inversor que hagués invertit en aquests fons fa un any, ara estic raonablement fora del que he començat.

Això significa que el fons ha tingut èxit durant l'últim any. Cadascun d'aquests fons té un conjunt d'història que es pot estudiar. Aquests fons inverteixen en bons del govern, especialment com a bons del tresor, etc. Això fa que el fons sigui menys arriscat que el primer fons que hem vist i que sigui fàcil d'invertir.

Per tant, els retorns que es troben al voltant de la mitjana, però no a través dels extrems. Atès que el tipus de fons indica quins són els diferents actius en què ha invertit AQR, la companyia no aprofundeix prou per descriure tots els bons en què va invertir.

No obstant això, la companyia continua dient on són els diners invertits. Diuen que posseeixen l’11% del total d’actius com l’efectiu i la resta en bons. També utilitzen el fragment següent per descriure com inverteixen.

"El procés comença identificant l'univers de referència i després afegint sectors fora de referència (per exemple, bons públics mundials). Això augmenta l’amplitud dels valors utilitzats per a la valoració. Dins del sector de referència i relacionat amb el govern, aquest fons busca afegir valor tant a través de la selecció per països com per la selecció de venciment.

Un cop el fons identifiqui la seva cartera de models, s’optimitza per tenir en compte les puntuacions de cadascun dels valors, les restriccions del fons (per exemple, el pes màxim de l’emissor i del país) i els costos de transacció previstos. "

Conclusió

La capacitat d’invertir és una qüestió d’elecció. L'inversor pot triar actius de risc o sense risc. Les inversions de baix risc són el tipus d’inversions que presenten un risc baix, que té poca rellevància per al mercat i baixa variància. En general, es tracta de bons del govern de països desenvolupats com els EUA, Alemanya o el Japó. Es considera que les inversions de baix risc són més segures que les inversions genèriques d’alt risc. Tanmateix, té un risc baix i no és un valor objectivament fixat, sinó que està sotmès a la ment de l’inversor.