photosdematures.com

Fórmula per calcular les taxes de palanquejament (deute / patrimoni net)

La fórmula de les ràtios de palanquejament s’utilitza bàsicament per mesurar el nivell de deute d’una empresa en relació amb la mida del balanç. El càlcul de les ràtios de palanquejament es basa principalment en comparar l’obligació de deute total en relació amb l’actiu total o amb la contribució patrimonial del negoci.

Una elevada ràtio d’apalancament calcula que l’empresa pot haver pres massa préstecs i té massa deutes en comparació amb la capacitat de l’empresa per atendre raonablement el deute amb els fluxos d’efectiu futurs. Les dues ràtios de palanquejament clau són:

1. Ràtio d’endeutament
2. Ràtio d'endeutament

Passos per calcular les proporcions de palanquejament (deute i ràtio de deute amb renda variable)

Relació de deutes:

Aquesta fórmula de la ràtio de palanquejament compara bàsicament els actius amb el deute i es calcula dividint el deute total pel total d’actius. Una ràtio elevada significa que una gran part de les compres d’actius es financen amb deutes.

La ràtio de deute de la fórmula es pot calcular seguint els passos següents:

• Pas 1: En primer lloc, es recapta el deute total (inclou finançament a curt i llarg termini) i el total d’actius, que es pot accedir fàcilment al balanç.
• Pas 2: Finalment, la ràtio d’endeutament es calcula dividint el deute total entre el total d’actius.

Relació de deute amb renda variable:

Aquesta fórmula de la ràtio de palanquejament compara bàsicament el patrimoni net amb el deute i es calcula dividint el deute total pel patrimoni total. Una ràtio elevada significa que els promotors del negoci no influeixen la quantitat adequada de recursos propis per finançar el negoci, cosa que suposa un deute superior.

La fórmula de la ràtio deute / deute es pot calcular seguint els passos següents:

• Pas 1: Aquí, el deute total i el patrimoni net total es recullen del passiu del balanç.
• Pas 2:Finalment, la ràtio de deute sobre el patrimoni net es calcula dividint el deute total entre el patrimoni net total.

Exemples de càlcul de les taxes de palanquejament

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de les relacions d’aprofitament aquí: plantilla Excel de les relacions d’aprofitament

Exemple 1

Assumim una empresa amb el següent finançament per a l'any en curs. Utilitzeu el càlcul de les relacions d’apalancament per al mateix.

A partir de la taula anterior es pot calcular el següent:

# 1 - Deute total

Deute total = préstec bancari a llarg termini + préstec bancari a curt termini

Així, el deute total serà = 36.000 dòlars

# 2 - Relació de deutes

Ràtio de deute = Total deute / Total actius

Per tant, el càlcul de la ràtio de deute serà el següent:

La ràtio de deute serà -

# 3 - Ràtio de deute i renda variable

Ràtio d'endeutament = Total deute / Patrimoni net

Per tant, el càlcul de la ràtio d’endeutament i renda variable serà el següent:

La ràtio de deute amb renda variable serà:

Exemple 2

Prenguem un exemple d'una empresa real Apple Inc. amb el següent finançament de l'exercici finalitzat el 29 de setembre de 2018 (tots els imports en milions de dòlars)

A partir de la taula anterior es pot calcular el següent:

# 1 - Deute total

Deute total = préstec bancari a llarg termini + préstec a curt termini

El total d’actius serà:

# 2 - Patrimoni net

Patrimoni net = Capital liquidat + Resultats acumulats + Ingressos / (pèrdues) integrals

Per tant, a partir del càlcul anterior, l’equitat total serà:

# 3 - Relació de deutes

Per tant, Ràtio d’endeutament = Total deute / Total actius

El càlcul de la ràtio de deute serà -

Per tant, a partir del càlcul anterior, la ràtio de deute serà:

# 4 - Ràtio de deute i renda variable

I, ràtio deute / deute = Deute total / Total patrimoni net

El càlcul del deute amb la ràtio de renda variable serà:

• Ràtio d'endeutament = 114.483 $ / 107.147 $

Càlcul de la ràtio d’endeutament

Així doncs, a partir del càlcul anterior, la ràtio deute / deute serà:

Rellevància i ús

El concepte de ràtios d’apalancament és essencial des del punt de vista del prestador, ja que és una mesura del risc comprovar si un prestatari pot amortitzar les seves obligacions de deute. No obstant això, una quantitat raonable de palanquejament es pot considerar avantatjosa per als accionistes, ja que indica que el negoci està optimitzant el seu ús de recursos propis per finançar operacions, cosa que eventualment augmenta el retorn dels recursos propis per als accionistes existents.

L’avaluació del formulari de ràtios d’apalancament és una part important de l’anàlisi d’un prestador potencial sobre si s’ha de prestar al negoci. Tot i això, la fórmula de les ràtios de palanquejament per acció no ofereix informació suficient per a una decisió de préstec, ja que és un indicador relatiu i s’ha de veure conjuntament amb les xifres absolutes. El prestador ha de revisar tant el compte de pèrdues i guanys com el compte de fluxos d’efectiu per comprovar si l’empresa genera fluxos d’efectiu adequats per amortitzar el deute. El prestador també ha de revisar els fluxos d’efectiu projectats per comprovar si l’empresa pot continuar donant suport al pagament del deute en el futur. Com a tal, la fórmula de les relacions de palanquejament s’utilitza com a part de l’anàlisi per determinar si és segur prestar diners a l’empresa, atesa la seva capacitat de manteniment del deute.