ROE vs ROA | Top 5 diferències | (amb infografies)
Diferència entre ROE i ROA
El ROE és una mesura del rendiment financer que es calcula dividint el benefici net entre el patrimoni net mentre que el ROA és un tipus de rendibilitat de la inversió que indica la rendibilitat en comparació amb l’actiu total i determina el rendiment que té una empresa; es calcula dividint el benefici net amb els actius totals.
Dos paràmetres crucials per analitzar un negoci són el ROE d’Interpet i el retorn dels actius (ROA).
Rendibilitat del patrimoni net i Rendiment dels actius, aquestes ràtios es coneixen com a ràtios de rendibilitat, ja que indiquen el nivell de benefici generat per una empresa.
Què és el ROE?
El retorn del patrimoni net mesura quant guanya una empresa respecte a la quantitat de patrimoni net del negoci. La rendibilitat del patrimoni net és una proporció que es calcula amb el benefici net com a numerador i el patrimoni net com a denominador.
- El resultat net és una partida del compte de pèrdues i guanys i el patrimoni net prové del balanç; per això, per calcular la ràtio, es té en compte la mitjana del patrimoni net.
- Una ràtio més elevada significa que el negoci està funcionant bé, ja que és capaç de generar una elevada quantitat de beneficis, donat un nivell particular d’inversions en forma d’equitat.
- El retorn de l’equitat també es calcula popularment mitjançant la fórmula DuPont. L’anàlisi de DuPont és la combinació de tres relacions, que ajuda a identificar quin paràmetre dóna lloc a l’augment o disminució del ROE.
Què és el ROA?
El retorn dels actius és una mesura per mesurar la quantitat de beneficis que genera l'empresa amb el nombre d'actius totals invertits en l'empresa. Aquesta ràtio es mesura amb els ingressos nets com a numerador i els actius totals com a denominador.
- D’una altra manera, es mesura la quantitat de beneficis que genera el negoci amb els fons invertits pels accionistes preferents de l’accionista de renda variable i també la inversió total del deute.
- Tots aquests conjunts d’inversors proporcionen els fons necessaris per al total d’actius. L'actiu total està finançat tant pels titulars de renda variable com pels deutors. Cal afegir les despeses d'interessos al resultat net, que figura al numerador de la ràtio.
- En el cas del ROA, igual que en el cas del ROE, el numerador és una partida del compte de pèrdues i guanys i el denominador és la partida del balanç. És per això que la mitjana de l’actiu total s’inclou al denominador.
Infografies ROE vs. ROA
Diferències crítiques entre ROA i ROE
Els següents són les diferències clau:
- Amb l'ajut de ROE, podem mesurar quant guanya una empresa respecte a la quantitat de recursos propis que es dedica al negoci. En canvi, el ROA ens indica quants beneficis genera l'empresa amb la quantitat total d'actius invertits en l'empresa.
- Mentre es calcula el ROE, l’ingrés net és el numerador, mentre que el patrimoni net és el denominador. En un càlcul de ROA, els ingressos nets són el numerador i els actius totals són el denominador.
- Una altra forma de calcular el ROE és l’anàlisi DuPont, però no hi ha mesures d’aquest tipus disponibles per al càlcul del ROA.
- Per al càlcul del ROE, només considerem els inversors de renda variable, però per al càlcul del ROA, es tenen en compte els accionistes de renda variable, els accionistes preferents i la inversió total del deute.
- Mentre es calcula el ROE, no cal fer cap ajust en el numerador, ja que només es considera el patrimoni net com a denominador. Per al càlcul del ROA, és essencial afegir despeses d'interessos al numerador, ja que l'actiu total està finançat tant pels titulars de capital com del deute.
Taula comparativa
| Bases | Rendibilitat del patrimoni net (ROE) | Rendiment dels actius (ROA) | ||
| Introducció | El retorn del patrimoni net mesura el que guanya una empresa respecte a la quantitat de patrimoni net del negoci. | El retorn dels actius és una mesura per mesurar la quantitat de beneficis que genera l'empresa amb el nombre d'actius totals invertits en l'empresa. | ||
| Diferència de denominador | La rendibilitat del patrimoni net és una proporció que es calcula amb el benefici net com a numerador i el patrimoni net com a denominador. | Aquesta ràtio es mesura amb els ingressos nets com a numerador i els actius totals com a denominador. | ||
| Anàlisi DU Pont | El ROE també es calcula mitjançant l’anàlisi de du Pont, que ajuda a identificar si el ROE ha augmentat el marge de benefici net o l’apalancament degut o es deu a un augment de la rotació d’actius | No s’apliquen aquestes mesures per al càlcul del ROA | ||
| Inversors | Només es tenen en compte els inversors de renda variable per al càlcul del ROE. | El ROA mesura la quantitat de beneficis que genera el negoci amb els fons invertits pels accionistes preferits dels accionistes de renda variable i també la inversió total del deute, ja que tots aquests conjunts d'inversors proporcionen els fons necessaris per al total dels actius. | ||
| Ajust | Per al càlcul del ROE, no cal ajustar el numerador de la ràtio, ja que el denominador només és patrimoni net, no la combinació de deute i patrimoni net. Com que no hi ha deutes, no cal tornar a afegir els interessos al numerador. | Com que l’actiu total està finançat tant per accionistes com per titulars de deutes, s’ha de sumar les despeses d’interessos al resultat net, que figura al numerador de la ràtio. |
Conclusió
El retorn del patrimoni net i el retorn dels actius es coneixen com a ràtios de rendibilitat, ja que indiquen el nivell de benefici generat per una empresa. Tot i decidir i concloure sobre la salut i el rendiment financer d’una empresa, és molt essencial tenir en compte tant el ROA com el ROE, ja que ambdues relacions són molt importants.
La combinació dels resultats ens ajuda a tenir una idea justa sobre l’eficàcia de la gestió de l’empresa de qualsevol empresa.
