photosdematures.com

Què és la fórmula DSCR?

La fórmula DSCR (ràtio de cobertura del servei de deute) proporciona una comprensió intuïtiva de la capacitat de amortització del deute de l’empresa i es calcula com la ràtio d’Ingressos d’explotació nets i servei total de deutes.

Els ingressos nets d’explotació es calculen com els ingressos d’una empresa menys les seves despeses d’explotació. En la majoria dels casos, els prestadors utilitzen el benefici net d’explotació, que és el mateix que el resultat net d’explotació. El servei total del deute és l’obligació actual del deute, com ara els préstecs, els fons d’enfonsament que cal pagar el proper any.

Explicació

La fórmula de la ràtio de cobertura del servei de deute simplement inclou els ingressos d'explotació nets i els divideix pel servei del deute (interessos, fons d'amortització, despeses fiscals).

Ha d'incloure tota l'obligació de deute en mans, com ara:

• préstec bancari
• Préstecs a curt termini
• Arrendaments
• Pagaments mensuals pel servei de deutes

La majoria dels prestadors utilitzen ingressos d'explotació, que equivalen a l'EBIT. Però alguns també utilitzen l’EBITDA per calcular la ràtio.

Exemples de fórmula DSCR (amb plantilla Excel)

Vegem alguns exemples senzills o avançats per entendre-ho millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla DSCR Formula Excel aquí: plantilla DSCR Formula Excel

Exemple 1

Suposem que un promotor immobiliari vol contractar un préstec d’un banc local. Llavors, el prestador voldrà primer fer el càlcul del DSCR per determinar la capacitat del prestatari per pagar el seu préstec. El promotor immobiliari revela que té uns ingressos operatius de 200.000 dòlars anuals i que ha de pagar un interès anual de 70.000 dòlars pel seu préstec que havia contractat. Per tant, el prestador farà el càlcul de DSCR per determinar si concedeix un préstec al promotor immobiliari.

• DSCR = 200.000 / 70.000
• DSCR = 2.857

Un DSCR de 2.857 és un bon DSCR per concedir un préstec al promotor immobiliari.

Ara, si el desenvolupador també ha de pagar pagaments d’arrendament de 5.000 dòlars, el servei del deute augmentarà a 75.000 dòlars. El nou DSCR serà el següent: -

• DSCR = 200.000 / 75.000
• DSCR = 2,66

Per tant, el DSCR va disminuir amb un augment dels pagaments del servei de deute.

Exemple 2

Calculeu el DSCR de l’empresa X, que té el compte de pèrdues i guanys següent.

Els ingressos d'explotació es calculen restant les despeses del benefici brut.

Els serveis de deute representaran les despeses d’interessos i les despeses de l’impost sobre la renda.

Per tant, els ingressos d'explotació = 13.000 dòlars

Servei de deute = 5000 dòlars

Per tant, el càlcul de DSCR serà el següent:

• DSCR = 13000/5000

DSCR serà -

• DSCR = 2.6

Un DSCR de 2,6 indica que l’empresa té prou efectiu per cobrir les seves obligacions de deute.

Exemple 3

Calcularem la ràtio de cobertura del servei del deute de ILandFS Engineering and Construction Company. Podem obtenir les dades del benefici d'explotació, que equival al servei d'ingressos i deutes d'explotació del compte de pèrdues i guanys, que està disponible en control de diners.

Font: //www.moneycontrol.com/

El benefici net d’explotació és de 160,92 ₹ l’any 2018.

Pel que fa al servei del deute, podem veure que cal pagar interessos ₹ 396.03.

Per tant, el càlcul de la fórmula DSCR serà el següent:

• DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR serà

• DSCR = 0,406

Un DSCR de 0,406 indica que l’empresa no té prou efectiu per cobrir les seves obligacions de deute.

Exemple # 4

Calcularem la ràtio de cobertura del servei del deute dels desenvolupadors d’infraestructures del MEP. Podem obtenir les dades del servei de beneficis d’explotació i deute a partir del compte de pèrdues i guanys, que està disponible en control de diners.

Font: //www.moneycontrol.com/

El benefici net d’explotació és de 218,26 ₹ l’any 2018.

Pel que fa al servei del deute, podem veure que ha de pagar interessos i impostos, que és de 50,04 ₹.

El càlcul de DSCR serà el següent:

• DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR serà

• DSCR = 4.361

Un DSCR de 4.361 indica que l’empresa té prou efectiu per cobrir les seves obligacions de deute.

Calculadora DSCR

Podeu utilitzar la següent calculadora DSCR.

Importància

DSCR és important tant per als creditors com per als inversors, però els creditors l’analitzen més ja que determina la capacitat del prestador per amortitzar el deute actual.

La proporció DSCR determinarà si el prestatari obtindrà el seu préstec aprovat i els termes i condicions del préstec.

Com interpretar la fórmula DSCR?

Una relació DSCR igual o superior a 1 és una bona relació. Com més alt, millor.

• Una ràtio superior a 1 indica que genera un flux de caixa suficient per cobrir el seu servei de deute.
• Una proporció inferior a 1 indica que no hi ha prou efectiu per cobrir les obligacions del deute.

Un DSCR de 0,85 indica que només hi ha prou ingressos operatius per cobrir el 85% dels pagaments del deute.

Majoritàriament, els prestadors busquen una ràtio DSCR d’1,15 o més en funció de les condicions econòmiques de l’empresa.

Un prestador mai no voldrà perdre si atorga un préstec a un prestatari que potser mai no podrà pagar. La ràtio DSCR proporciona una idea del flux de caixa de l’empresa i de la quantitat de diners que té l’empresa per amortitzar el seu préstec.

És de gran importància en els préstecs immobiliaris o comercials, ja que aquesta ràtio ens dóna una idea de l'import màxim del préstec que podrà obtenir un prestador.

Avantatges d'un DSCR alt

• Més possibilitats de classificar-se per a un préstec
• Més possibilitats d'obtenir un tipus d'interès més baix.
• Les empreses poden gestionar els deutes de manera millor.

Per tant, més alta és la proporció, millor és.