photosdematures.com

Què és la fórmula Delta?

La fórmula Delta és un tipus de ràtio que compara els canvis en el preu d'un actiu amb els canvis de preu corresponents en el seu subjacent. El numerador és el canvi en el preu de l’actiu que reflecteix com va canviar l’actiu des del seu darrer preu. L'actiu podria ser qualsevol derivat, com ara l'opció de trucada o l'opció de venda. Aquestes opcions tenen com a subjacent les accions i aquest és l’aspecte clau que afecta els preus d’aquests actius. Als mercats de capitals, aquest delta també es coneix com a proporció de cobertura.

La fórmula de Delta és:

Delta = Canvi en el preu de l’actiu / Canvi en el preu del subjacent

Tanmateix, fins i tot el model de Black i Scholes s’utilitza per determinar el valor de delta on hi ha una variable que és N (d1) que es pot calcular mitjançant programari informàtic.

Exemples de fórmula Delta (amb plantilla Excel)

Vegem alguns exemples senzills o avançats d’equació delta per entendre-la millor.

Podeu descarregar aquesta plantilla Delta Formula Excel aquí: plantilla Delta Formula Excel

Exemple número 1 de fórmula Delta

Suposem que el canvi en el preu de l’actiu és de 0,6733 i el canvi en el preu del subjacent és de 0,7888. Heu de calcular el delta.

Solució:

Se'ns donen les xifres que canvien el preu de l'actiu que és 0,6733 i el canvi del preu del subjacent, que és 0,7888, per tant, podem utilitzar l'equació anterior per calcular el delta.

Utilitzeu les dades següents per calcular el delta

El càlcul del delta és el següent,

Delta = 0,6733 / 0,7788

Delta serà -

Delta = 0,8645

Per tant, el Delta serà de 0,8645

Fórmula Delta, exemple 2

Les accions ABC han estat llistades des de fa diversos anys, però han mantingut una naturalesa força volàtil. Els comerciants i els inversors han patit pèrdues en les accions a causa del seu moviment antinatural de preus. Les accions cotitzen des de fa cinc anys i ara són elegibles per entrar al mercat de derivats. John ja ocupa la seva posició a la seva cartera.

El preu actual de les accions és de 88,92 dòlars, i l’opció de compra del preu de vaga de 87,95 dòlars es cotitza a 1,35 dòlars, la qual cosa queda per venciment d’un mes. John vol cobrir la seva posició i, per tant, vol calcular el delta d’aquest estoc. El dia següent de la negociació, adverteix que el preu de les accions es redueix a 87,98 dòlars, de manera que el preu de l’opció de compra ha baixat lleugerament a 1,31 dòlars.

A partir de les dades donades, heu de calcular el delta que serà la base de la ràtio de cobertura del comerciant.

Solució:

Utilitzeu les dades següents per calcular el delta

El càlcul del delta és el següent,

Aquí, l’actiu és l’opció de compra i està subjacent a les accions. Per tant, primer descobrirem els canvis en el preu de l’actiu, que és el canvi en el preu de l’opció de compra, que serà d’1,35 dòlars menys 1,31 dòlars, que és igual a 0,04 dòlars i ara el canvi del preu subjacent seria de 88,92 dòlars menys 87,98 dòlars. igual a 0,94 dòlars.

Podem utilitzar l’equació anterior per calcular el delta (figura aproximada, es pot obtenir una figura real mitjançant altres models complexos com Black i Scholes)

Delta = 0,04 $ 00 / 0,9400 $

Delta serà -

Delta = 0,0426 dòlars

Per tant, el Delta serà de 0,0426 dòlars.

Fórmula Delta: exemple 3

JP Morgan és un dels majors bancs d'inversió dels Estats Units d'Amèrica. Tenen diverses posicions de valors, bons i derivats asseguts al seu balanç. Una d’aquestes posicions es troba en accions de WMD que cotitzen a 52,67 dòlars. La companyia té una llarga exposició a aquestes accions. El següent dia de cotització, les accions cotitzen a 51,78 dòlars. El comerciant que actua en nom de la companyia ha posat opció que cobreixi les pèrdues.

El preu de venda de l’opció de venda és de 54,23 dòlars i quan cotitza actualment a 3,92 dòlars. El preu de l'opció de venda va tancar ahir 3,75 dòlars. El comerciant vol conèixer el delta aproximat i us demana que calculeu el delta de l’opció de venda WMD.

Solució:

Utilitzeu les dades següents per calcular el delta

El càlcul del delta és el següent,

Aquí, l’actiu és l’opció de venda i està subjacent a les accions. Així, en primer lloc, descobrirem els canvis en el preu de l’actiu, que és el canvi en l’opció de preu de venda, que serà de 3,75 dòlars menys 3,92 dòlars, que és igual a -0,17 dòlars i ara el canvi del preu subjacent seria de 52,67 dòlars menys 51,78 dòlars, que equival a 0,99 dòlars.

Podem utilitzar l’equació anterior per calcular delta (xifra aproximada, la xifra real es pot obtenir a través d’altres models complexos com Black i Scholes)

Delta = -0,1700 $ / 0,8000 $

Delta serà -

Delta = $ - 0,2125

Per tant, el Delta serà de -0,2125 dòlars.

Calculadora de fórmules Delta

Podeu utilitzar la següent calculadora de fórmules delta.

Canvi en el preu de l’actiu
Canvi en el preu del subjacent
Delta

Delta =

Canvi en el preu de l’actiu = Canvi en el preu del subjacent

0 = 0 0

Rellevància i usos

Delta és un càlcul vital (realitzat majoritàriament per programari), ja que aquest és un dels motius fonamentals perquè els preus de l’opció es mouen en una direcció determinada, i aquest és un indicador de com invertir. El comportament de l'opció de venda i delta de l'opció de compra pot ser molt previsible i pot ser molt útil per a operadors, gestors de carteres, inversors individuals i gestors de fons de cobertura.