photosdematures.com

Definició d’activitats de finançament

Les activitats de finançament són les diferents transaccions que impliquen moviment de fons entre l’empresa i els seus inversors, propietaris o creditors per aconseguir objectius econòmics i de creixement a llarg termini i tenir efectes sobre els passius patrimonials i de deute presents al balanç; Aquestes activitats es poden analitzar mitjançant la secció de fluxos d'efectiu procedents de finances a l'estat de fluxos d'efectiu de l'empresa.

En termes senzills, les activitats de finançament es refereixen a l’acció de recaptar diners o retornar aquests diners recaptats per promotors o propietaris de la firma per créixer i invertir en actius com la compra de maquinària nova, l’obertura d’oficines noves, la contractació de més força de treball, etc. normalment formen part de l’estratègia de creixement a llarg termini i, per tant, afecten els actius i passius a llarg termini de l’empresa.

Què s'inclou en els exemples d'activitats de finançament?

Entrades: augment de capital

1. Finançament de renda variable: Això correspon a la venda del seu patrimoni net per obtenir capital. Aquí els diners es recapten sense cap obligació de pagar cap principal o interessos, però a costa de la propietat. Es tracta d’una entrada que, de cara, sembla fàcil, però a llarg termini pot resultar molt costosa. Com de vegades, a causa d’un negoci en creixement, podríeu acabar pagant més interessos que els tipus de mercat vigents.
2. Finançament del deute: Una altra manera d’ampliar capital pot ser l’emissió de deutes a llarg termini, com ara els bons. Això, a diferència del finançament de renda variable, no dilueix la propietat, sinó que fa que l’empresa estigui obligada a pagar interessos fixos i a retornar els diners dins del termini promès normalment durant 10 o 20 anys.
3. Si l'empresa és una organització sense ànim de lucre, les contribucions dels donants també poden formar part del finançament.

Sortides: capital de retorn

1. Amortització del patrimoni net: Quan els propietaris tinguin prou riquesa a la botiga, els agradaria recuperar les accions de la companyia i augmentar de nou la seva propietat. Ho poden fer a través de múltiples maneres, com ara: comprar accions en un mercat obert, oferir oferta per vendre o proposar una recompra.
2. Amortització del deute: Com qualsevol dipòsit fix, les empreses han de pagar el deute després d’un termini definit tal com s’havia promès en el moment de l’emissió.
3. Pagament de dividends: Aquest és un mecanisme mitjançant el qual les empreses premien els seus accionistes i comparteixen els seus beneficis amb ells. Com que aquestes estan subjectes a impostos, les empreses de vegades utilitzen el capital per comprar accions dels accionistes aportant una oferta de recompra. Això disminueix el nombre d’accions al mercat i, per tant, augmenta el benefici per acció.

Com es registren les activitats de finançament?

Els exemples d'activitats de finançament esmentats anteriorment es registren a l'estat de fluxos de caixa de l'empresa. Diagramàticament, es pot explicar com:

Atès que l'activitat de finançament consisteix en entrades i sortides d'efectiu registrades a l'estat de fluxos d'efectiu de l'empresa, es poden calcular simplement afegint totes les entrades i sortides individualment i, a continuació, prenent una suma algebraica dels dos termes derivats.

Penseu en el següent exemple d'una empresa que realitza les següents activitats de finançament:

Avantatges

• Les activitats de finançament proporcionen el combustible molt necessari perquè les empreses puguin créixer i expandir-se cap a nous mercats. Les empreses que no tinguin capital podrien perdre noves oportunitats i nous clients. És fàcil imaginar què hauria passat amb els grans gegants d'Internet actuals com Facebook o Google o fins i tot la nostra OLA de producció pròpia, si no haguessin estat capaços de recaptar diners per als seus plans d'expansió.
• Proporciona informació valuosa als inversors sobre la salut financera de l’empresa. Per exemple, l'activitat de finançament com la recompra d'accions indica regularment que els promotors són molt positius en la història del creixement i volen mantenir-ne la propietat. Aquesta és la raó per la qual majors de TI de l'Índia, com Infosys i TCS, van recuperar recompenses consecutives en dos anys, i el mateix va ser aplaudit pels inversors. D'altra banda, si una empresa dilueix fàcilment el seu patrimoni net, els inversors podrien tenir la pista que l'empresa travessa problemes financers i s'enfronta a problemes relacionats amb la captació de capital de bancs o altres prestadors.

Desavantatges

• Les activitats de finançament solen ser l’interès dels reguladors, ja que sovint estan atents a com s’han finançat els diners i a què serveixen. Les empreses han d’estar atentes durant aquestes operacions, ja que un petit error pot ser una invitació a un control regulatori que condueixi a una llarga molèstia legal. La compra de participació de Flipkart de Walmart va ser un d'aquests exemples d'activitat de finançament.
• Més de quina quantitat de capital s’ha recaptat tenint en compte la manera com s’ha recaptat o retornat aquest capital als inversors. Sempre hi ha una implicació fiscal que els comptables d’aquestes empreses haurien de tenir en compte. Per exemple, activitats de finançament com el pagament de dividends atrauen impostos, però la recompra d’accions no. Tot i que difereixen a llarg termini, aquests dos mecanismes són similars a l’horitzó a curt termini, és a dir, premiar els propietaris d’accions.

Limitacions

• Una empresa pot acabar pagant més interessos dels que ha pagat si s’haguessin recaptat els diners del banc.
• Diluir massa l’equitat i no amortitzar-lo pot convertir-se en un exemple d’adquisició hostil.
• De nou, diluir l'equitat pot dificultar la implementació de decisions, ja que serà difícil agradar a tothom i prendre una decisió unànime.
• De vegades, la captació de capital es converteix en una habilitat de negociació més que en la salut financera de l’empresa i, per tant, depèn molt de la mentalitat del propietari. Això pot perjudicar els accionistes.

Punts importants

• Hi pot haver diverses maneres de recaptar i retornar capital. La decisió de fer-ho depèn molt de les oportunitats disponibles, de la taxa d’interès dominant, del poder negociador del propietari, de la salut de l’empresa, de la confiança dels inversors i dels antecedents.
• No només la captació de capital, sinó també la devolució d’aquest capital amb pagaments d’interessos és igualment un àmbit de consideració. Un error aquí i allà pot comportar implicacions fiscals.

Conclusió

Les empreses de tot el món utilitzen una combinació d’un mecanisme de finançament diferent per recaptar capital. En lloc de seguir un camí únic, utilitzen tant el capital propi com el deute per millorar el cost mitjà ponderat del capital WACC, fent-lo el més baix possible. La manera com es realitzen aquestes activitats pot determinar l'èxit o el fracàs d'una empresa a llarg termini.