photosdematures.com

Quins són els canvis en el capital de treball net?

Canvi del fons de maniobra net és el canvi del fons de maniobra net de l’empresa respecte d’un període comptable en comparació amb l’altre període comptable que es calcula per assegurar-se que l’empresa manté el fons de maniobra suficient en cada període comptable perquè no hi hagi escassetat de fons o els fons no haurien de quedar inactius en el futur.

Fórmula

Canvis en el fons de maniobra net = fons de maniobra (any en curs) - fons de maniobra (any anterior)

O bé

Canvi en el capital de treball net = Canvi en l’actiu corrent - Canvi en el passiu corrent.

Com es calculen els canvis en el capital de treball net? (Pas a pas)

• Pas 1: cerqueu els actius actuals de l'any actual i de l'any anterior.

Des del punt de vista de l’actiu actual, considerem el següent:

• • • Inventari
    • Comptes per cobrar
    • Despeses pagades per anticipat
• Pas 2: cerqueu la responsabilitat actual de l'any actual i de l'any anterior

Dels passius corrents, considerem el següent:

• • • Comptes a pagar i despeses acumulades
    • Interessos a pagar
    • Ingressos diferits
• Pas 3: trobar fons de treball per a l'any actual i l'any anterior
  • • Capital de funcionament (exercici actual) = Actiu corrent (exercici actual) - Passiu corrent (exercici actual)
    • Capital de funcionament (exercici actual) = Actiu corrent (exercici actual) - Passiu corrent (exercici actual)
• Pas 4: calculeu els canvis en el capital de treball net mitjançant la fórmula següent:
  • • Canvis en la fórmula neta del fons de maniobra = fons de maniobra (any en curs) - fons de maniobra (any anterior);

Canvi en el càlcul del capital de treball net (Colgate)

A continuació es mostra la instantània del balanç de 2016 i 2015 de Colgate.

Calculem el capital de treball de Colgate.

Capital de funcionament (2016)

• Actiu corrent (2016) = 4.338
• Passiu corrent (2016) = 3.305
• Capital de treball (2016) = 4.338 - 3.305 = 1.033 milions de dòlars

Capital de funcionament (2015)

• Actiu corrent (2015) = 4.384
• Passiu corrent (2015) = 3.534
• Capital de treball (2015) = 4.384 - 3.534 = 850 milions de dòlars

Variació neta de circulant = 1033 - 850 = 183 milions de dòlars (sortida d’efectiu)

Anàlisi dels canvis en el circulant net

El canvi de capital circulant significa un canvi real de valor any rere any, és a dir; significa el canvi de l’actiu corrent menys el canvi del passiu corrent. Amb el canvi de valor, podrem entendre per què el fons de maniobra ha augmentat o disminuït.

A continuació es mostren diverses accions que causaran un canvi en el circulant net:

1. Si l'empresa no permet el crèdit pendent, es reduiran els comptes a cobrar. Però les vendes poden tenir un efecte decreixent.
2. La planificació d’inventaris també afecta el canvi del capital circulant. Un augment de l’inventari augmenta l’ús d’efectiu.
3. L’ampliació dels comptes a pagar afecta el canvi del capital circulant.
4. Si el ritme de creixement de l’empresa és elevat, utilitza més l’efectiu per comprar inventaris i augmentar els comptes per cobrar. Aleshores s’utilitzarà molt l’efectiu.

És un indicador del flux de caixa operatiu i es registra a l’estat de fluxos de caixa. I el flux de caixa és un dels factors importants a tenir en compte quan valorem una empresa. Indica si els actius a curt termini augmenten o disminueixen respecte als passius a curt termini d’un any a l’altre.

Conclusió

Si el capital de treball net augmenta, podem concloure que augmenta la liquiditat de l’empresa. Podria indicar que l’empresa és capaç d’utilitzar millor els recursos existents. Algunes empreses tenen fons de maniobra negatiu, i algunes empreses en tenen, com hem vist en els dos exemples anteriors de Microsoft i Walmart. En general, empreses com Walmart, que han de mantenir una gran quantitat d’inventari, tenen un fons de maniobra negatiu.

Les empreses de programari solen tenir un fons de maniobra positiu perquè no han de mantenir un inventari abans de poder vendre el producte. Vol dir que pot generar ingressos sense augmentar els passius corrents. El flux de caixa no pot augmentar ni disminuir amb un únic canvi en el circulant. Però si no és suficient, l’eficiència de l’empresa es redueix considerablement.

• Si l'actiu corrent i el passiu corrent hagin augmentat en la mateixa quantitat, no hi hauria cap canvi en el circulant net.
• Si el canvi és positiu, el canvi en el passiu corrent ha augmentat més que l’actiu corrent.
• Si el canvi és negatiu, significa que el canvi en els actius corrents ha augmentat més que el passiu corrent.