photosdematures.com

Quin és el valor comptable del bo?

El valor comptable d’un bo també es coneix com a valor comptable o import comptable del bo i no és altra cosa que la suma total del valor nominal i de les primes no amortitzades (si n’hi ha) menys els descomptes no amortitzats (si n’hi ha) d’un bon i aquest import sol ser projectat al balanç de l'empresa emissora.

Se sap que els preus dels bons són volàtils, ja que fluctuen diàriament. Com que el preu no és constant, fa que el bo es negociï amb una prima o un descompte segons la diferència entre el tipus d’interès de mercat i l’interès del bo establert a la data d’emissió. Aquestes primes o descomptes s’amortitzen al llarg de la vida del bo, cosa que fa que el valor del bo sigui igual al valor nominal del venciment.

Com es calcula el valor comptable del bo?

El mètode d’interès efectiu és una de les formes més habituals d’amortitzar les primes i els descomptes i potser un dels mètodes més fàcils de càlcul del valor comptable.

Per simplificar-ho, suposem que una emissió ferma de bons a tres anys amb un valor nominal de 100.000 dòlars té un cupó anual del 8%. Els inversors consideren l'empresa amb un risc considerable i estan disposats a comprar el bo només si ofereix un rendiment superior del 10%.

Atès que el YTM (rendiment fins al venciment) del 10% és superior al tipus de cupó (8%), el bo es vendrà amb un descompte. Per tant, el seu valor comptable serà inferior al seu valor nominal de 100.000 dòlars.

Considerem un altre exemple següent amb un calendari d'amortització de bons per a un valor nominal de bons de 600.000 dòlars per millorar la comprensió:

A continuació es mostra la base dels càlculs:

• A = 600.000 $ * 0,06
• B = E * 0,12
• C = A - B
• D = Pagament previ descompte sense amortitzar menys descompte actual amortitzat
• E = Saldo comptable previ menys el descompte actual amortitzat

Sempre que hi ha una emissió d’un bo, es crea un compte de prima o descompte que consisteix en la diferència entre el valor nominal del bo i l’efectiu cobrat per la venda del bo. Mentre es registren en els estats financers, la prima o el descompte del bo es compensen amb els bons a pagar per calcular el valor en llibres del bo.

El valor en llibres / valor comptable d’un bo és la quantitat real de diners que un emissor deu al titular del bo en un moment determinat. Aquest és el valor nominal del bo menys els descomptes restants o les primes restants incloses.

Registre del valor comptable del bo en els estats financers

El valor en llibres o el valor comptable dels bons a pagar inclouen els imports següents, tots els quals es troben en comptes de passiu relacionats amb els bons:

• El valor nominal dels bons és un saldo creditici del compte Bons a pagar
• El descompte no amortitzat relacionat és un saldo de dèbit al compte de responsabilitat civil com a "Descompte en bons a pagar".
• La prima no amortitzada relacionada és un saldo de crèdit al compte de passiu complementari com a "Prima en bons a pagar".
• Els costos dels bons no amortitzats associats són un saldo domiciliari al compte de responsabilitat civil

Cal tenir en compte que el descompte, la prima i els costos d’emissió s’amortitzen correctament fins al moment en què es necessita el valor comptable dels bons.

• El valor en llibres dels bons al venciment serà equivalent al valor nominal (quantitat per la qual l’emissor paga interessos i s’ha de retornar al final del termini. Per als bons venuts amb descompte, el valor en llibres augmentarà i serà igual al seu par valor al venciment.
• D'altra banda, per als bons venuts amb una prima, el valor comptable caurà i serà igual al valor nominal al venciment.

Alguns bons d’estructura poden tenir un import d’amortització diferent del valor nominal i també es poden relacionar amb el rendiment d’actius com ara FOREX, índex de mercaderies, etc. Això pot provocar que l’inversor rebi més o menys del seu valor original al venciment.