photosdematures.com

Què és l'anàlisi del balanç?

L’anàlisi del balanç és l’anàlisi dels actius, passius i capital del propietari de l’empresa per part de les diferents parts interessades amb l’objectiu d’obtenir la posició financera correcta de l’empresa en un moment determinat.

Es tracta d’una anàlisi completa d’elements del balanç a diversos intervals de temps, com ara trimestralment, anualment, i que utilitzen els accionistes, els inversors i les institucions per entendre la situació financera detallada de l’empresa. L'anàlisi del balanç següent proporciona un resum de les més comunes que fan servir inversors i analistes financers per analitzar una empresa. És impossible proporcionar un conjunt complet d'anàlisis que abordi totes les variacions de cada situació, ja que hi ha milers de variables.

En aquest article, hem dividit l’anàlisi en dues parts:

• # 1 -Anàlisi d’actius
• # 2 - Anàlisi de passius

Anem a discutir cadascun d'ells en detall -

# 1 - Com es fa l'anàlisi dels actius del balanç?

Els actius inclouen actius fixos o actius no corrents i actius corrents.

A) Actiu no corrent

Els actius no corrents inclouen els elements d’immobilitzat, com ara la planta i equipament immobiliari (EPI). Les anàlisis de l’immobilitzat no només impliquen el càlcul del potencial de guany dels actius i el seu ús, sinó també el càlcul de la seva vida útil. L'eficiència dels actius fixos es pot analitzar calculant la ràtio de rotació d'actius fixos.

Ràtio de facturació d’actius fixos

Aquesta ràtio és més significativa per a la indústria manufacturera en comparació amb la resta d’indústries, ja que hi ha una compra substancial d’immobles, plantes i equips a la indústria manufacturera per obtenir la producció necessària.

La fórmula de la ràtio de facturació d’actius fixos:

On,

• Les vendes netes són vendes menys retorns i descomptes
• I immobilitzat mitjà = (actiu fix obert + immobilitzat tancat) / 2

Per exemple, Tricot Inc. va informar de les seves vendes per a l’exercici 2018-19 com a 400.000 dòlars, i d’aquestes vendes retornades van ser 4.000 dòlars. A més, va informar de la seva propietat total, planta i equipament (EPI) el 31 de març de 2019 com a 200.000 dòlars. El saldo dels EPI a l’1 d’abril de 2018 era de 160.000 dòlars.

• Ara les vendes netes = 400.000 $ - 40.000 $ = 360.000 $
• Actiu fix mitjà = (160.000 $ + 200.000 $) / 2 = 180.000 $

Per tant, la ràtio de facturació d’actius fixos serà -

Aquesta ràtio reflecteix l’eficàcia de la gestió de l’empresa amb els seus actius fixos substancials per generar els ingressos de la companyia. Com més alta sigui la ràtio, major serà l’eficiència dels actius fixos.

B) Actiu corrent

Els actius corrents són aquells actius que és probable que es converteixin en efectiu dins d’un any. Els actius corrents inclouen efectiu, comptes a cobrar i inventaris.

Les ràtios que ajuden a l'anàlisi dels actius corrents són

Proporció actual

És una ràtio de liquiditat que mesura la capacitat de l’empresa per pagar els seus deutes a curt termini.

La fórmula de la proporció actual és:

On

• Actiu corrent = Efectiu i equivalents en efectiu + Existències + Comptes per cobrar + altres actius que es poden convertir en efectiu en un any;
• Passiu corrent = Comptes a pagar + deute a curt termini + part actual del deute a llarg termini

Relació ràpida

És una ràtio de liquiditat que mesura la posició de liquiditat a curt termini de l’empresa calculant la capacitat de l’empresa per pagar els seus passius corrents amb l’ús dels seus actius més líquids.

La fórmula de la relació ràpida

• On, actius ràpids = Efectiu i equivalents de caixa + Comptes a cobrar + altres actius a curt termini
• Passiu corrent = Comptes a pagar + deute a curt termini + part actual del deute a llarg termini

Exemple: Microsoft Inc. és una empresa de fabricació que va informar dels elements següents al balanç:

Ara el total d’actius corrents = 10.000 $ + 6.000 $ + 11.000 $ + 3.000 $ = 30.000 $

• Actius ràpids = 10.000 $ + 11.000 $ = 21.000 $
• Passius corrents totals = 8.000 $ + 7.000 $ = 15.000 $
• Per tant, la ràtio actual = 30.000 $ / 15.000 $ = 2: 1

Per tant, la relació ràpida serà -

Relació ràpida = 21.000 $ / 15.000 $ = 1,4: 1

C) Efectiu

Els inversors estan més atrets per la companyia que té molts diners en efectiu en el seu balanç, ja que l’efectiu ofereix seguretat als inversors perquè es pot utilitzar en els moments difícils. L’augment de l’efectiu any rere any és un bon senyal, però la disminució de l’efectiu es pot considerar com un signe de problemes. Però si es conserva un munt d’efectiu durant molts anys, els inversors haurien de veure per què la direcció no l’utilitza. Les raons per mantenir una quantitat considerable com a efectiu inclouen la manca d’interès de la direcció per les oportunitats d’inversió, o potser són curtes de vista, de manera que no saben utilitzar l’efectiu. Fins i tot l’anàlisi del flux de caixa l’ha fet l’empresa per determinar la seva font de generació d’efectiu i la seva aplicació.

D) Inventaris

Els inventaris són els productes acabats acumulats per l’empresa per vendre’ls als seus clients. L’inversor veurà quants diners ha lligat l’empresa al seu inventari. Per analitzar l'inventari, una empresa calcula la seva ràtio de rotació d'inventaris, que es calcula de la manera següent:

Ràtio de facturació d’inventari = Cost de la mercaderia venuda / Inventari mitjà

On,

• Cost de la mercaderia venuda = Accions inicials + compres - Accions finals
• Inventari mitjà = (Inventari inicial + Inventari final) / 2

Aquesta proporció calcula la rapidesa amb què l’inventari es converteix en vendes. Un índex d’inventari més alt mostra que l’empresa ven els béns ràpidament i viceversa.

E) Comptes a cobrar

Els comptes a cobrar són els diners deguts als deutors de l’empresa. En analitzar els comptes a cobrar, una empresa analitza la rapidesa amb què es recapta l'import dels deutors.

Per a això, l'empresa calcula la ràtio de rotació de comptes a cobrar, que es calcula de la manera següent:

Ràtio de facturació dels comptes a cobrar = Vendes netes de crèdit / Comptes a cobrar mitjans

On,

• Vendes netes de crèdit = Vendes - Declaració de vendes - descomptes
• Mitjana de comptes a cobrar = (Comptes pendents d’obertura + tancament de comptes a cobrar) / 2

Aquesta ràtio calcula el nombre de vegades que l’empresa recapta la mitjana de comptes a cobrar durant un període determinat. Com més alta sigui la ràtio més elevada és l’eficiència de l’empresa per cobrar els seus deutors.

# 2 - Com es fa l'anàlisi de passius al balanç?

Els passius inclouen passius corrents i passius no corrents. Els passius corrents són obligacions de l’empresa que s’han de pagar dins d’un any, mentre que els passius no corrents són les obligacions que s’han de pagar al cap d’un any.

A) Passius no corrents

Es pot fer mitjançant la ràtio deute / renda variable. La fórmula del mateix és:

• On deutes a llarg termini = deutes a liquidar al cap d’un any
• Patrimoni net = Capital social + capital preferent + beneficis acumulats

Per exemple, Mania Inc. té un capital social de 100.000 dòlars. Les seves reserves i el seu excedent són de 20.000 dòlars i els deutes a llarg termini de 150.000 dòlars

Per tant, la ràtio deute / patrimoni = 150.000 $ / (100.000 $ + 20.000 $) = 1,25:

Aquesta ràtio mesura la proporció del fons de deute en comparació amb el patrimoni net. Ajuda a conèixer els pesos relatius dels deutes i el patrimoni net.

B) Passius corrents

Els passius corrents també es poden analitzar amb l'ajut de la ràtio actual i la ràtio ràpida. Ambdues ràtios es comenten anteriorment a la secció d’actius corrents.

C) Patrimoni net

L’import del capital aportat pels accionistes està representat pel Patrimoni net i també s’anomena patrimoni net. El patrimoni net es calcula restant el passiu total del total d’actius

Hi ha diverses maneres d’analitzar l’equitat.

ROE

El retorn del patrimoni net és un factor determinant important que mostra a aquesta empresa com gestiona el capital de l’accionista. Com més gran sigui el ROE, millor serà per als accionistes. Es calcula dividint els ingressos nets pel patrimoni net de l’accionista.

Per exemple, XYZ va tenir un benefici net de 20 milions de dòlars l'any passat i, aleshores, el patrimoni net de 40 milions de dòlars l'any passat.

ROE = 20.000.000 $ / 40.000.000 $ = 50%

Mostra que XYZ va generar un benefici de 0,50 dòlars per cada 1 dòlar dels fons propis dels accionistes amb un ROE del 50%.

Ràtio de deute amb renda variable

Una altra ràtio que ajuda a analitzar el patrimoni és la ràtio deute-patrimoni. El mateix s'explica en el cas de passius no corrents en què Mania Inc té una ràtio deute-1,25. L’empresa té una ràtio deute-patrimoni més elevada, ja que el deute de l’empresa és més que el patrimoni net. Una ràtio deute-capital més baixa implica una major estabilitat financera. Les empreses que tenen una ràtio deute-patrimoni més elevada, com en el present exemple, es consideren més arriscades per als inversors i els creditors de l’empresa.