photosdematures.com

Què són els dies laborables?

Dies de capital de treball és una ràtio vital considerada per a l’anàlisi fonamental de l’empresa, que indica el nombre de dies (menor serà el millor) que necessita una empresa per convertir el seu capital de treball en ingressos per vendes. Es deriva del capital circulant i de la facturació anual.

La fórmula és la següent:

Definicions importants

• Capital de funcionament: La diferència entre l’actiu corrent i el passiu corrent de l’empresa es coneix com a capital de treball. La fórmula del capital circulant és la següent: Capital de circulació = Actiu corrent - Passiu corrent.
• Actius corrents: Els actius que es podrien realitzar, utilitzar o extingir en un cicle operatiu normal es consideren actius corrents. p. ex., Inventaris, efectiu i equivalents en efectiu, deutes comercials, despeses prepagades, etc.
• Passius corrents: Els passius que s’han de pagar en un cicle operatiu es coneixen com a passius corrents (per exemple, deutes comercials, despeses pendents, factures a pagar, etc.).
• Cicle de funcionament: El cicle operatiu és el temps que una entitat necessita per aconseguir des de l'etapa inicial de compra de matèries primeres fins a realitzar els efectius dels comptes a cobrar. El cicle operatiu varia d’empresa a empresa i es considera més baix, millor, ja que l’empresa és bastant eficient per aconseguir els efectius invertits en capital de treball. També es coneix com a cicle de conversió d’efectiu.
• Capital de treball mitjà: si estem considerant un abast més llarg de capital de maniobra, és millor agafar la mitjana de capital de maniobra per eliminar els desnivells de les xifres publicades, si n’hi ha. Diguem que estem considerant la ràtio d’un any; per tant, podríem agafar la mitjana de circulant a la data d'obertura i tancament de l'any. A més, podríem anar més enllà i fer trimestres en lloc de les dates d’obertura i tancament dels nostres càlculs.
• Capital de funcionament operatiu: El capital circulant operatiu indica la resta de passius operatius dels actius operatius. Aquells actius i passius corrents que s’utilitzen o que contribueixen directament a les operacions de l’empresa es coneixen com a actius i passius operatius.

La fórmula per al circulant operatiu és la següent:

Alguns exemples d’elements operatius són els actius fixos; Instal·lacions i maquinària (que participen en la producció), inventaris, deutes comercials i comptes per cobrar, efectiu bloquejat a efectes d’explotació, etc. L’efectiu destinat a inversions, valors negociables i altres actius o passius d’aquest tipus no es consideraria per al càlcul del capital de funcionament operatiu.

En algunes organitzacions, si hi ha una presència substancial d’actius o passius no operatius, o bé es disposa d’una bifurcació per quantitats no operatives, es podria utilitzar aquest mètode.

En el següent exemple, suposem que la resta d’actius corrents i altres passius corrents no són operatius. Per tant, no es tenen en compte per al càlcul del fons de maniobra operatiu.

Exemples de dies de treball

A continuació es mostren els exemples de dies de circulació.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de dies de capital de treball aquí - Plantilla Excel de dies de capital de treball

Exemple 1

Prenem les xifres anuals de Microsoft Corp. el 30 de juny de 2019 per al càlcul dels dies de treball. Ingressos de 125.843 milions de dòlars, actius corrents i passius corrents de 175.552 milions de dòlars i 69.420 milions de dòlars, respectivament.

Solució

A continuació es proporcionen dades per al càlcul dels dies de circulació

Càlcul del capital circulant

Capital de circulació = Actiu corrent - Passiu corrent

• = $175552-$69420
• = $106132

• = (106.132 dòlars * 365) / 125.843 milions de dòlars
• = 307,83 dies.

Indica la capacitat de l’entitat per convertir el circulant en ingressos aproximadament en 308.

Exemple 2

Tinguem en compte les xifres següents i calculem els dies de treball. Els ingressos per al període concret són de 2,00,00,000 $. Dediqueu 360 dies al càlcul.

Solució

A continuació es proporcionen dades -

Càlcul del capital de treball net

• =$180000-$100000
• Capital de treball net = 80000 dòlars

Càlcul de dies de circulació

• =($80000*360)/$200000
• = 144 dies

En l'exemple anterior, com podem veure, el capital de treball de dies és de 126 dies, i això indica que l'empresa té la capacitat de recuperar el seu capital de treball invertit total en 144 dies.

Exemple 3

En el següent exemple, suposem que la resta d’actius corrents i altres passius corrents no són operatius. Els ingressos per al període concret són de 2,00,00,000 $. Dediqueu 360 dies al càlcul. Calculeu els dies i el fons de maniobra net d’explotació

Solució

A continuació es mostren les dades proporcionades:

Càlcul del fons de maniobra operatiu

• =$150000-$80000
• Capital de funcionament operatiu = 70000 dòlars

El càlcul dels dies de circulació és el següent:

• =($70000*360)/$200000
• = 126 dies

Aquí, a l'exemple anterior, com podem veure, el capital de treball de dies és de 126 dies, i això indica que l'empresa té la capacitat de recuperar el seu capital de treball invertit total en 126 dies.

Avantatges

• És un bon indicador de l’eficiència operativa de l’empresa. Inclou el nombre de dies que la companyia requeriria per realitzar les seves inversions inicials en el circulant fins a les realitzacions dels ingressos per vendes. Per tant, si el nombre resultant és menor, es considera millor.
• Aquesta ràtio ajuda els analistes a considerar la companyia amb un millor cicle de fons juntament amb l'eficiència de les operacions del negoci.

Desavantatges

• La proporció no explica clarament res si considerem el resultat com un nombre absolut. Perquè els dies fins al capital circulant varien d’empresa a empresa i indústria a indústria. A més, depèn en gran mesura de la naturalesa del negoci. Per exemple, si una empresa té un negoci comercial, tindria una proporció molt inferior en comparació amb les empreses que participen en el procés de fabricació.
• També és difícil predir la direcció correcta de l’empresa, ja que implica diverses variables al numerador, com ara diversos actius corrents i passius. Per obtenir una imatge real, hem d’explorar més a fons i anar a les partides individuals d’Actius i Passius per mesurar-ne l’impacte sobre la ràtio global. Si no ho fem, és molt possible que un o dos indicadors de pes pesat puguin manipular la proporció i reflectir la imatge no justa.

Per exemple, la proporció pot ser inferior a causa dels motius següents:

• Increment dels ingressos per vendes: Mostra una millor indicació ja que reflecteix que la capacitat de vendre productes ha augmentat.
• Retard en els comptes a pagar: També és un bon senyal perquè això passa generalment a causa del poder de negociació fiable de l'entitat i reflecteix una debilitat per part dels creditors.
• Comptes a cobrar o efectius inflats: Tot i que a simple vista, aquesta situació sembla raonable, però el resultat final és negatiu. L’excés d’efectiu als llibres denota la manca d’oportunitats per invertir fons en futures empreses. De la mateixa manera, un creixement dels comptes per cobrar també indica la incapacitat de l’empresa per exigir quotes als deutors. Aquesta situació generalment prové de la manca de poder de negociació i de la presència de productes inferiors o de moviment lent.

Conclusió

En general, la ràtio de dies laborables resulta ser una mesura essencial per comprovar l’eficiència i l’eficàcia de la inversió de capital en el procés operatiu del negoci. Ajuda els inversors / analistes a comparar les empreses amb una posició similar basada en un millor ús de fons i cicle operatiu. Tot i que proporciona una imatge clara de les capacitats de l’organització per convertir les inversions inicials en la realització d’ingressos, es fa difícil d’entendre a causa de la implicació de múltiples variables.