photosdematures.com

Definició de mercat ineficient

El mercat ineficient es defineix com el mercat en què l’actiu financer no mostra ni reflecteix el seu valor de mercat just i veritable. i do no obeeix al concepte d’una hipòtesi de mercat eficient. La hipòtesi de mercat eficient afirma que l’actiu financer negociat al sistema financer sempre mostra el seu valor real i just als participants del sistema financer o del mercat.

Tipus de mercat ineficient

Els següents són tipus de mercats ineficients.

# 1 - Eficiència del mercat

El mercat ineficient s’ha derivat de l’eficiència del mercat. L'eficiència del mercat indica que els preus de l'actiu mostren la base del valor de mercat raonable de la informació i les notícies disponibles. Atès que la informació està disponible fàcilment en mercats eficients, els actius mai estan infravalorats ni sobrevalorats i no hi ha cap mètode per superar les expectatives del mercat.

Com que el mercat és eficient, això significa que el mercat no tindria arbitratges i especuladors com a participants del mercat.

# 2 - Absència d’informació

En mercats ineficients, la informació que influeix en els preus dels actius no està fàcilment disponible. Per tant, es fa difícil determinar o predir els preus correctes dels actius. Això fa que els actius financers no mostrin el seu valor real, cosa que resulta en un mercat ineficient.

# 3 - Reacció retardada a les notícies

Podrien existir certs tipus de notícies que poden influir en els preus dels actius. Mercats ineficients, els preus dels actius reflecteixen de forma ràpida i dinàmica les notícies disponibles relacionades amb l’actiu. Els mercats ineficients, en canvi, no mostren cap impacte sobre el valor dels actius a mesura que es publiquen les notícies, donant així una reacció retardada i, per tant, resultant en un mercat ineficient.

# 4 - Presència d'arbitratges i especuladors

Els arbitratges són entitats que s’aprofiten del mal preu dels actius i obtenen beneficis sense risc amb aquesta estratègia. Els especuladors són individus que accedeixen a notícies d’alt nivell relacionades amb els actius i els utilitzen per especular els preus dels actius. Mercat ineficient, no hi ha desajustament d’actius, la informació està fàcilment disponible per a tots els participants del mercat.

Tanmateix, aquesta situació és l'oposada als mercats ineficients, on els arbitratges i els especuladors dominen els mercats, influint així en els preus dels actius.

Exemples d’ineficiència del mercat

A continuació es mostren exemples d’ineficiència del mercat.

Exemple 1

Suposem que hi ha un actiu l'oferta de la qual varia invariablement amb la seva demanda als mercats financers. Això fa que la posició d’equilibri de l’oferta i la demanda de l’actiu financer disminueixi o es deteriori. Això pot resultar en una infravaloració de la sobrevaloració dels preus dels actius a causa de la manca d'equilibri en l'oferta i la demanda dels actius i, per tant, això dóna lloc a mercats ineficients.

Exemple 2

Suposem que les accions ABC cotitzen tant a la borsa NYSE com a la NASDAQ. Actualment cotitza a 10 dòlars a Nova York i 10,95 dòlars a NASDAQ. No existeixen mercats ineficients, com ara els preus erronis dels actius, a causa de la fàcil disponibilitat d’informació.

Tanmateix, en un mercat ineficient, existeix aquesta situació de mal valoració dels actius i es converteix en una oportunitat per a l’arbitratge d’obtenir beneficis sense risc. L'arbitratge pot comprar les accions a 10 dòlars a NYSE i vendre les accions a 10,95 dòlars a NASDAQ per obtenir un benefici sense risc de 0,95 dòlars per acció.

Exemple 3: aplicació pràctica

La bombolla dotcom que es va produir durant el període de 1990 és un exemple d’ineficiència del mercat. El puntcom o internet és una empresa el negoci es desenvolupa a través de llocs web i, per tant, obté ingressos per aquestes operacions. A la bombolla dotcom, els preus de les accions tecnològiques basades als Estats Units van augmentar sense precedents i exponencialment.

La inflació dels preus en les accions de les accions es va deure a la sobreespeculació i a la manca de control dels inversors quan van invertir i van prendre posicions en aquestes accions. Això va provocar un deteriorament massiu del valor global dels actius quan la bombolla dotcom va esclatar finalment. És molt difícil reconèixer les bombolles especulatives, però arribant al seu llindar o pic, aquestes bombolles esclaten per fer-la més evident i probable.

Avantatges d'un mercat ineficient

• Els participants en el mercat poden obtenir un excés de rendibilitat a causa de les ineficiències presents al mercat.
• Pot haver-hi reaccions endarrerides sobre les notícies que es puguin reflectir en els preus dels actius, donant prou temps perquè els especuladors i els petits comerciants liquidin les seves posicions i obtinguin bons beneficis.
• Els mercats ineficients donen lloc a un mal valorament dels actius que els arbitratges poden utilitzar per obtenir beneficis sense risc.

Desavantatges

• És possible que els participants del mercat tendeixin a perdre diners de manera ràpida i senzilla.
• En mercats ineficients, sempre hi ha la probabilitat que les bombolles d’actius i les bombolles basades en l’especulació es mantinguin o estiguin a la volta de la cantonada.
• La demanda i l'oferta de l'actiu tendeixen a variar invariablement, provocant un desajust de preus en els actius en possessió.

Punts importants

• Els mercats financers o els mercats basats en actius tendeixen a semblar tan eficients.
• Tanmateix, atès que és difícil obtenir o accedir a l'adquisició d'informació i notícies que influeixen en els preus dels actius, això transforma els mercats financers eficients a mercats ineficients.
• En un mercat ineficient, hi ha presència d’actius els preus dels quals estan bastant infravalorats i sobrevalorats.
• Els mercats financers poden reflectir l’impacte de les notícies sobre els preus dels actius després d’un cert nivell de retard.

Conclusió

Se suposa que els mercats són eficients i que funcionen d'acord amb la teoria del mercat eficient. El mercat, la informació i les notícies ineficients sobre els actius estan fàcilment disponibles. No hi ha actius els preus dels quals estiguin infravalorats o sobrevalorats i se suposa que tots els actius tenen un preu igual. No hi ha aquesta presència d'especuladors i arbitratges en mercats ineficients. És una plataforma on els actius no tenen un preu just i igual.

Pot haver-hi actius infravalorats i pot haver-hi actius sobrevalorats. Degut a aquests escenaris, pocs participants del mercat poden obtenir rendiments elevats i excessius. Els arbitratges tendeixen a obtenir beneficis sense risc en mercats ineficients, ja que aquests mercats poden tenir actius els preus dels quals es poden desajustar entre plataformes. Pot haver-hi la creació de bombolles basades en especulacions en mercats ineficients.