photosdematures.com

Els interessos per temps obtinguts són la relació entre els guanys abans dels interessos i els impostos i les despeses d’interessos de l’empresa durant aquest període concret; ajuda a determinar la posició de liquiditat de l’empresa determinant si es troben en una posició còmoda per pagar els interessos del seu deute pendent.

Quina és la ràtio d’interès guanyat per Times?

La ràtio d’interès guanyat per temps és una ràtio de solvència que mesura la capacitat d’una organització per pagar les seves obligacions de deute. També coneguda com a ràtio de cobertura d’interessos, els prestadors solen utilitzar-la per determinar si el prestatari pot contractar un préstec addicional.

• La ràtio d’interessos de temps es calcula dividint els beneficis de la companyia abans que pagui els interessos per la despesa d’interessos o la ràtio és una divisió de guanys abans d’interessos i impostos sobre despeses d’interessos.
• Destaquem a la gràfica anterior que l’interès guanyat per Times de Volvo ha augmentat constantment al llarg dels anys. Es tracta d’una bona situació a causa de l’augment de la capacitat de l’empresa per pagar els interessos.
• Els analistes haurien de considerar una sèrie temporal de la proporció. És possible que una proporció d’un sol punt no sigui una mesura excel·lent, ja que pot incloure ingressos o beneficis puntuals. Les empreses amb guanys constants tindran una ràtio constant durant un temps, indicant així la seva millor posició respecte al deute de servei.
• No obstant això, les empreses més petites i les empreses emergents que no tinguin beneficis constants tindran una ràtio variable al llarg del temps. Per tant, els prestadors no prefereixen donar préstecs a aquestes empreses. Per tant, aquestes empreses tenen un patrimoni més alt i recapten diners de capital privat i capitalistes de risc.

Com s'utilitza la ràtio de guanys d'interès per cops?

• La ràtio indica quantes vegades l’empresa pot cobrir les seves despeses d’interessos fins als guanys anteriors als impostos i als interessos anteriors.
• Els bancs i els prestadors financers solen examinar diverses ràtios financeres per determinar la solvència de la companyia i si podrà satisfer el seu deute abans d'assumir més deutes. Els bancs analitzen sovint la ràtio de deute, la ràtio deute-renda variable i la ràtio d’interessos de Times.
• La ràtio de deute i la ràtio d’endeutament és una mesura de l’estructura de capital de la companyia i indica l’exposició de la companyia al finançament del deute en relació amb el total d’actius o patrimoni net, respectivament. Tanmateix, aquesta ràtio mesura si la companyia guanya prou per amortitzar els interessos.
• La ràtio d’interessos guanyats és elevada, ja que indica que la companyia guanya més del que deu i podrà complir amb les seves obligacions. En canvi, els valors més baixos indiquen que és possible que la companyia no pugui complir les seves obligacions.

Tingueu en compte que molts analistes utilitzen l’EBITDA al numerador en lloc de l’EBIT (cosa que crec que està bé si l’utilitzeu constantment al llarg dels anys).

Així, la nova relació es converteix en:

• Ràtio d’interès guanyat per temps = Resultats abans d’Interessos, impostos, depreciació i amortització / Despeses d’interessos.

Es fa perquè les despeses d’amortització i amortització són xifres comptables i no són sortides reals d’efectiu del període determinat. Així, l'eliminació d'aquestes despeses reflecteix millors guanys o capacitat de l'empresa per pagar la despesa d'interessos. Tanmateix, és possible que la despesa d’amortització i amortització es relacioni indirectament amb les necessitats futures del negoci per comprar actius fixos i intangibles. Per tant, és possible que els fons no estiguin disponibles per al pagament de despeses d'interessos.

Exemple de ràtio de guanys d’interès de vegades

Vegem el càlcul de la ràtio de guanys d’interès de vegades

Suposem que hi ha dues empreses, Alpha i beta en una indústria similar. A continuació, les dues empreses han esmentat la informació financera:

Ara,

• TIE per empresa alfa = EBIT / despesa d'interessos = 15/5 = 3
• TIE per empresa beta = EBIT / despesa d'interessos = 10/7 = 1,42

A l'exemple anterior, podem veure que la companyia alfa té una ràtio d'interessos guanyada més gran que la beta de la companyia. Per tant, relativament Company alfa es troba en una millor posició financera que la beta de la Companyia i els prestadors estaran més disposats a donar deutes addicionals a Alpha que a la Company beta.

Tanmateix, la relació temps / interessos de la beta de l’empresa és superior a 1, cosa que indica que genera beneficis suficients per cobrir més pagaments d’interessos. Per tant, els prestadors poden considerar altres factors com la ràtio de deute, la ràtio deute-deute, les normes del sector, etc. per decidir.

Les empreses amb una ràtio d’interessos inferior a 1 no poden satisfer el seu deute. No poden complir els requisits d’interès dels seus ingressos i han d’excavar les seves reserves per pagar les seves obligacions.

Avantatges

• És fàcil calcular la ràtio d'interessos guanyats
• La ràtio és indicativa de la solvència de la companyia
• La ràtio es pot utilitzar com a mesura absoluta de la posició financera de la companyia
• La proporció es pot utilitzar com a mesura relativa per comparar dues o més empreses
• La ràtio negativa indica que la companyia té greus problemes financers

Desavantatges

Tot i que és una bona mesura de solvència, la proporció té els seus desavantatges. Vegem els defectes i els desavantatges del càlcul de la ràtio d’interès guanyat de Times:

• Resultats abans dels interessos i els impostos que s’utilitzen al numerador és una xifra comptable que pot no ser representativa de l’efectiu suficient generat per la companyia. La ràtio podria ser superior, però això no indica que l'empresa tingui efectiu real per pagar la despesa d'interessos
• L'import de la despesa d'interessos utilitzada en el denominador de la ràtio torna a ser un mesurament comptable. Pot incloure un descompte o una prima en la venda dels bons i pot no incloure la despesa d'interessos reals a pagar. Per evitar aquest tipus d’emissions, és aconsellable utilitzar el tipus d’interès a la cara dels bons.
• La ràtio només té en compte les despeses d'interessos. No té en compte els pagaments de principal. Els pagaments principals poden ser enormes i conduir l'empresa a la insolvència. A més, la companyia pot estar en fallida o pot haver de refinançar-se al tipus d’interès més alt i a condicions desfavorables. Així, mentre s’analitza la solvència de l’empresa, també s’han de considerar altres ràtios com el patrimoni net i la ràtio de deute.

Pensaments finals

La ràtio d’interessos guanyats per temps mesura la solvència de la companyia i la seva capacitat per satisfer les obligacions de deute. La ràtio és indicativa del nombre de vegades que els ingressos corresponen a les despeses d'interessos de la companyia. Com més bona sigui la ràtio, millor serà la posició financera de la companyia i és millor candidat per augmentar el deute. Una proporció superior a 1 és favorable; no obstant això, els prestadors no haurien de confiar en la proporció per decidir. Cal considerar altres factors i ràtios com la ràtio de deute, la ràtio deute-patrimoni, la indústria i les condicions econòmiques abans de concedir préstecs.