photosdematures.com

Preguntes i respostes d’entrevistes de Hedge Fund

En aquest article, agafarem les 20 millors preguntes i respostes d’entrevistes sobre fons de cobertura i us guiarem per respondre aquestes preguntes amb raó.

Hem dividit aquesta guia d’entrevistes en tres parts:

Entrevista Hedge Fund: preguntes i respostes bàsiques

Pregunta núm. 1 de l'entrevista sobre fons de cobertura: què enteneu per un fons de cobertura?

Resposta: Un fons de cobertura és un conjunt d’inversions en què els inversors aporten una suma de diners gestionada per un gestor de fons de cobertura. Aquest gestor, al seu torn, desplegarà encara més aquests fons amb l'objectiu de maximitzar els seus rendiments. El concepte és similar als fons d'inversió, però és relativament més agressiu en les seves estratègies per maximitzar els seus rendiments.

Pregunta núm. 2: exposar algunes diferències entre fons d'inversió i fons d'inversió?

Resposta:

També podeu aprendre fons d'inversió aquí.

Pregunta núm. 3 de l'entrevista sobre fons de cobertura: per què no són recomanables els fons de cobertura per a inversors minoristes a petita escala?

 Resposta: Els fons de cobertura normalment tenen una inversió mínima d’uns 10 milions de dòlars, amb risc de perdre la totalitat dels diners si es produeix una situació així. El gestor de fons participa com a soci en aquesta inversió, però cal tenir una gran apetència pel risc.

Una altra raó és que, atès que els fons de cobertura poden implicar estratègies múltiples i complexes per maximitzar els seus rendiments, serà difícil per als inversors comprendre’ls i fer-ne un seguiment.

Pregunta # 4 -Vols dir-me alguna cosa sobre la regla 2/20?

Resposta: 2/20 és una estructura de compensació que fan servir els gestors de fons de cobertura en funció del rendiment del fons de cobertura. Aquesta frase se centrarà en com els gestors de fons de cobertura cobren un 2% fix del valor total de l’actiu com a comissió de gestió i un 20% addicional sobre els beneficis totals obtinguts. Per tant, la comissió de gestió és un càrrec obligatori que és essencial per a la gestió del fons i les comissions de rendiment són un premi al gestor del fons per obtenir rendibilitats superiors al valor del fons.

Pregunta # 5: Quins avantatges té invertir en fons de cobertura?

Resposta: Alguns dels avantatges d’aquestes inversions són:

• La consistència del rendiment: Com que els administradors no estan restringits a l’elecció d’estratègies d’inversió i tenen la capacitat d’invertir en qualsevol classe o instrument, poden dirigir-se a rendiments constants i absoluts. L'enfocament no ha de limitar-se a superar el nivell de referència.
• Correlació baixa: Atès que s’utilitzen una sèrie d’estratègies i instruments financers d’inversió i tenen la capacitat de beneficiar-se tant en condicions de pujada com de baixada, els fons poden generar rendiments que tenen una correlació escassa amb les inversions tradicionals.
• Protecció a la baixa: Els fons de cobertura busquen protecció contra la caiguda dels mercats mitjançant diverses estratègies de cobertura i també poden implicar una major diversificació i assignació activa d’actius.

Pregunta núm. 6 -  Podeu explicar el concepte de subscripció / amortització respecte als fons de cobertura?

Resposta: La subscripció fa referència a l’import de la inversió realitzat per un inversor per formar part del fons de cobertura.

El reemborsament, en canvi, és l’import liquidat i retornat a l’inversor a causa de la sortida del fons de cobertura o de la liquidació del fons.

En qualsevol dels dos casos, la totalitat de l’import no es desembossa en un sol dipòsit, sinó que es distribueix en trams per facilitar el moviment dels fons. La claredat respecte a la mateixa es dóna al Memoràndum d’Oferta (OM). Les amortitzacions poden trigar entre 15 i 180 dies.

Preguntes i respostes d’entrevistes sobre l’estructura del fons de cobertura

Pregunta # 7 -Què és una estructura Master-Feeder en Hedge Funds?

Resposta: Un fons master-feeder és una estructura comuna utilitzada pels fons per agrupar inversions imposables i no imposables recaptades en un vehicle centralitzat conegut com a fons principal. Per tant, les inversions es fan en fons d’alimentadors separats; un és per a inversors amb seu als Estats Units i l’altre per a inversors no amb seu a EUA. A continuació, aquest import es consolida en el fons principal del qual es produeixen les inversions en cartera i la negociació. El fons alimentador compra les accions del ‘fons maser’ com les accions de qualsevol altra empresa. Al seu torn, rep tots els ingressos del fons principal, inclosos els interessos, els guanys i els dividends.

A més, consulteu Com funciona un fons de cobertura?

Pregunta núm. 8 de l'entrevista sobre fons d'inversió -Com es calcula el NAV?

Resposta: El càlcul implica el total dels valors de mercat de tots els valors que té el fons. Així,

Futurs (llargs i curts) = Preu futurs * Mida del lot * Nombre de contractes

Opcions comprades = Opcions premium pagades * Mida del lot * Nombre de contractes

Opcions venudes = Preu de mercat del subyacent * Mida del lot * Nombre de contractes

En cas de qualsevol altra exposició a derivats, es proposa calcular aquesta exposició com el valor nocional de mercat del contracte.

La mida del lot és la quantitat que cal comprar i adequada per a la part que s’ofereixi a comprar-lo o vendre’l. Per exemple, es compra un contracte d’opció en una mida de lot de 50.

Pregunta # 9 –   Què sabeu dels fons de butxaca lateral?

Resposta: Es tracta de fons separats per emmagatzemar valors no líquids d'altres inversions líquides dels fons. Aquests fons no estan disponibles per a tots els inversors i normalment són per a aquells que eren inversors en el moment de la creació. Normalment, la inversió es manté bloquejada fins que es liquidin aquests valors. És possible que el valor d’aquests valors no estigui disponible i, per tant, la seva valoració es pot fer al cost i mantenir-se plana. També es poden utilitzar els preus segons Bloomberg.

Pregunta # 10 -Els fons de cobertura tenen un període de tancament?

Resposta: Sí, els fons de cobertura tenen un període de bloqueig, però la durada difereix d’un fons a un altre. En general, dependrà de l’estratègia d’inversió. Si el gestor creu que les inversions trigaran un o dos anys a millorar el seu valor, es pot mantenir el mateix que un període de bloqueig durant el qual els inversors no poden retirar la quantitat de diners invertits. Normalment, s’ha observat un període de bloqueig de 3 anys a la majoria dels fons.

Pregunta # 11 de l'entrevista Hedge FundEls fons de cobertura tenen una provisió de recuperació?

Resposta: Sí, els fons de cobertura poden tenir una provisió per recuperar-ne el permís, per la qual cosa es pot permetre al soci en comanditat tornar a cridar qualsevol dividend o reportar l'import pagat durant la vida del fons sobre inversions de cartera anteriors per normalitzar els rendiments segons el percentatge promès / acordat inicialment. No és necessàriament la devolució de la totalitat de l’import, sinó que s’especifica una provisió mitjançant la qual el gestor de fons de cobertura haurà de recuperar un percentatge de l’import.

Clawback

Pregunta # 12 -Què és un Fons de Fons?

Resposta: És un fons que al seu torn inverteix més en altres fons de cobertura. El benefici aquí és que un inversor obtindrà el sabor de múltiples estratègies de fons de cobertura i diversificació. S’estructuren com una societat anònima que ofereix l’avantatge de responsabilitats limitades als inversors. El gestor de fons és responsable d’emprendre la deguda diligència i d’interactuar amb tots els diferents gestors de fons per millorar el rendiment dels inversors, assegurant-se que es requereixi la mínima implicació dels inversors. L'únic inconvenient és que hi ha una capa addicional de comissions que inclou les comissions de gestió de la FOF i la dels fons subjacents.

A més, coneixeu el fons de fons en detall aquí.

Pregunta # 13: Quina és la importància d’un memoràndum d’oferta?

Resposta: Un memoràndum d’oferta és com el fulletó d’un fons de cobertura. És un document legal que recull els objectius del fons de cobertura, els riscos, els termes i les condicions del fons. Tots els detalls estan detallats a l’OM. Per tant, es menciona clarament el possible inversor sobre la creació i les estratègies que ha d'adoptar el gestor de fons. La inversió mínima necessària i la gana pel risc s’indiquen clarament a l’OM i han de ser estudiats clarament per l’inversor abans de prendre cap tipus de decisió. Els detalls de les provisions de liquidació i recuperació també s’indiquen a la mateixa.

Pregunta núm. 14: quines entitats inclou una estructura de fons nacionals?

Resposta: Les entitats incloses en una estructura de fons nacionals són:

• Una societat anònima com a entitat del fons
• Una LLC (Societat de Responsabilitat Limitada) per actuar com a Gestor d’Inversions i Soci General. Es forma a la jurisdicció del patrocinador del fons. També és possible que el gestor d'inversions i el metge de capçalera es formin com a dues entitats diferents.

Els inversors es converteixen en LP del fons i totes les activitats de negociació tenen lloc a l’entitat del fons. La comissió de gestió i la compensació de rendiment s’abonen al gestor / metge d’inversions.

A més, mireu les diferències clau entre LP i GP

Preguntes i respostes d’entrevistes d’estratègia de fons de cobertura

Pregunta # 15: Què és una estratègia de renda variable llarga / curta?

Resposta: És una de les estratègies més vainilles adoptades per la majoria dels fons de cobertura en què els inversors van a curt i llarg termini en dues empreses competidores de la mateixa indústria sobre la base de les seves respectives valoracions. La cartera combinada crea més oportunitats per obtenir guanys específics de les accions i redueix el risc de mercat, ja que la compra i venda pot oferir guanys i el pitjor dels casos ajudarà almenys a compensar les pèrdues. És una aposta apalancada de baix risc i es considera una extensió del comerç de parelles.

Pregunta núm. 16 de l'entrevista Hedge Fund -Indiqueu alguns dels productes en què normalment el fons de cobertura realitzarà les seves inversions?

Resposta: El fons de cobertura és lliure d’invertir en qualsevol tipus d’instruments financers, però normalment dependrà de l’estratègia que adopti. Normalment, la inversió es realitzarà en:

• Accions de renda variable
• Endavant i futurs
• Opcions
• Bons
• Contractes de permuta
• REIT (Patronat d'Inversions Immobiliàries)
• Trading de divises per aprofitar el canvi en els preus de les divises
• Col·locacions privades d’accions

Pregunta # 17 - Quines diferències hi ha entre els contractes de reenviament i futurs?

Resposta: Tant els futurs com els futurs són contractes financers, però presenten algunes diferències:

A més, consulteu aquesta guia detallada de diferències entre futurs i futurs

Pregunta # 18 de l’entrevista sobre fons de cobertura: quins són alguns dels riscos associats als derivats?

Resposta: Els riscos associats són:

• Risc de mercat que sorgeix a causa dels moviments de preus que afecten el moviment del mercat de valors.
• El risc de contrapartida s'associa a qualsevol de les parts que no compleixen amb l'execució del contracte.
• Risc de liquiditat pel qual els inversors tanquen les posicions derivades abans del venciment. Això pot provocar que les parts se separin de la seva liquiditat abans del que s'esperava.
• Risc de preus, ja que és molt difícil determinar el preu del valor subjacent.

A més, podeu obtenir més informació sobre els riscos dels fons de cobertura aquí.

Pregunta núm. 19 de l’entrevista Hedge Fund: com es pot confiar en el gestor de fons per millorar els seus rendiments?

Resposta: En molts casos, el gestor de fons és el soci general del fons de cobertura i també farà una inversió substancial en el corpus. D'aquesta manera, no només són inversors del fons, sinó que també tindran una responsabilitat il·limitada en cas que el fons es tanqui i / o es liquidi. Per tant, si es produeix una pèrdua, la gestora del fons també haurà de fer front al mateix i, per tant, farà esforços genuïns per millorar el valor del fons.

Pregunta núm. 20: què s’entén per les opcions In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) i At the money (ATM)?

Resposta: ITM és quan el preu de vaga de l’opció de compra es cotitza per sota del preu de mercat del subjacent. Si l’opció de vaga excedida supera el preu de mercat del subjacent, també és ITM. És només una indicació que val la pena exercir l'opció.

OTM serveix per descriure una opció de compra amb un preu de vaga superior al preu de mercat de l’actiu subjacent. Una opció de venda amb un preu de vaga inferior al preu de mercat del subjacent.

L’ATM és una situació en què el preu de venda d’una opció és idèntic al preu del valor subjacent. Aquesta situació és aplicable tant a les opcions de trucada com de venda.

Lectures suggerides

Aquestes han estat les preguntes i respostes de l'entrevista Hedge fund. També podeu fer una ullada a aquestes preguntes d’entrevistes que es suggereixen a continuació:

• Relació de cobertura
• Cobertura
• Preguntes d'entrevistes sobre modelització financera (amb respostes)
• Preguntes d’entrevistes de capital privat
<