photosdematures.com

Diferències entre futurs i opcions

En aquest article, analitzarem la importància dels futurs i les opcions i el paper que tenen en el funcionament del mercat de derivats.

El mercat de derivats és el mercat financer d'instruments derivats que deriven del seu valor d'un valor subjacent de l'actiu. Els contractes classificats en derivats són:

• Contracte de reenviament
• Contracte de futurs
• Opcions
• Permutes

Els contractes de futurs són acords per negociar un actiu subjacent en una data futura a un preu predeterminat. Es tracta de contractes normalitzats que es negocien en una borsa que permeten als inversors comprar-los i vendre'ls.

Els contractes d’opcions, d’altra banda, també són contractes estandarditzats que permeten als inversors negociar un actiu subjacent a un preu i data predeterminats (data de caducitat de les opcions). Hi ha 2 tipus d’opcions: Opcions de trucada i Opcions de venda, que es detallaran detalladament.

Infografia de contracte de futur contra opció

Vegem les principals diferències entre el contracte de futurs i d’opcions.

Semblances

Hi ha una sèrie de similituds entre aquests contractes que mantenen intactes els fonaments bàsics:

• Tots dos són derivats negociats en borsa que es cotitzen a les borses de tot el món
• Els dos contractes tenen lloc a la liquidació diària
• Tots dos contractes estan normalitzats amb un compte de marge aplicable.
• L’actiu subjacent que regula aquests contractes són productes financers com divises, matèries primeres, bons, accions, etc.

Diferències

1. Un contracte de futurs és un acord obligatori per a les contraparts per a la compra i venda de valors financers a un preu predeterminat en una data específica del futur. D’altra banda, un contracte d’opcions permet a l’inversor el dret, però no l’obligació, d’exercir la compra o venda d’un instrument financer a la data de venciment o abans.
2. Atès que el contracte de futurs és vinculant per a les parts, s’ha de complir el contracte en la data predeterminada i el comprador queda tancat al contracte. Posteriorment, un contracte d'opció proporciona només l'opció, però no té cap obligació per comprar o vendre el valor.
3. Per obtenir un contracte de futurs, a part de l'import de la comissió pagada, no es consideren pagaments anticipats en comparació amb un contracte d'opcions que fa imprescindible efectuar un pagament de prima. Això es fa amb el propòsit de bloquejar el compromís adquirit per les parts.
4. L’execució del contracte de futurs només es pot fer en la data predeterminada i segons les condicions esmentades. El contracte d’opcions requereix que l’actuació es faci en qualsevol moment anterior a la data de caducitat.
5. Un contracte de futurs no pot tenir quantitats límit de beneficis / pèrdues per a les contraparts, mentre que el contracte d’opcions té beneficis il·limitats amb un límit del nombre de pèrdues.
6. Cap factor de decadència temporal és important en el contracte de futurs, ja que el contracte definitivament s’executarà. Si el contracte d’opcions s’executarà serà molt més clar mentre s’acosta a la data de caducitat, convertint així el valor temporal dels diners en un factor important. La quantitat pagada de la prima també té en compte aquest factor durant els càlculs.
7. La comissió associada al comerç de futurs és més fàcil d’entendre, ja que la majoria de les comissions es mantenen constants i inclouen comissions sobre el comerç, comissions de canvi i corretatge. També hi ha altres despeses relacionades amb les trucades de marge, que tampoc canvien molt.

En el comerç d’opcions, les opcions es negocien amb una prima o amb un descompte ofert pel venedor de l’opció. Aquests poden variar significativament en funció de la volatilitat de l’actiu subjacent i mai no es fixen. Les primes més altes solen estar lligades a mercats més volàtils i fins i tot els actius que tenen un preu menys car poden veure augmentar les primes quan els mercats entren en un període d’incertesa.

Taula de comparació de futurs vs opcions

Conclusió

Com s'ha comentat anteriorment, tots dos són contractes de derivats que es poden personalitzar segons els requisits de les contraparts. El contracte d’opcions pot reduir el nombre de pèrdues a diferència del contracte de futurs, però els futurs ofereixen la seguretat d’un contracte que s’executa en una data determinada.

L’objectiu és protegir els interessos de l’iniciador del contracte tot especulant la direcció dels preus. En conseqüència, el comprador i el venedor poden subscriure un contracte en funció de la capacitat de prendre riscos i de la confiança en la seva intuïció. Com que els futurs impliquen la presència d’un intercanvi, és probable que s’executi el contracte, mentre que les opcions no tenen aquesta opció, sinó en el pagament d’una quantitat prima, es pot bloquejar el contracte i dependre d’on es dirigeixi la direcció dels preus. al final de la durada, el contracte es pot executar o permetre que caduqui sense valor.