photosdematures.com

Significat de valor nocional

El valor nocional de qualsevol instrument financer significa el valor total del contracte de derivats que té i calculat multiplicant el nombre total d’unitats que hi ha al contracte amb el preu al comptat de les unitats esmentades que preval al mercat.

Exemples

Exemple 1

Una opcióEl contracte consta de 100 accions subjacents. L'opció de compra es cotitza a 1,80 dòlars. Les accions subjacents es venen per 25 dòlars cadascuna. L'inversor ha optat per l'opció de compra per 1.800 dòlars (1,80 dòlars * 100 accions).

Solució

Càlcul del valor nocional

• = 100 * $25
• = $2,500

Així, el valor nominal del contracte de derivats arriba a ser de 2.500 dòlars.

Exemple 2

Un contracte futur d'índex consta de 50 unitats de l'índex. Una unitat de l’índex es ven per 1.000 dòlars.

Solució

Càlcul del valor nocional

• = 50 * $1,000
• = $50,000

Així, el valor nominal del contracte índex futur serà de 50.000 dòlars

Rellevància i usos

# 1: permutes de tipus d'interès

L’intercanvi de tipus d’interès és un contracte pel qual les parts acorden intercanviar pagaments d’interessos futurs entre si. El càlcul dels interessos es fa sobre un import nocional de capital que es determina amb suficient antelació. Els imports dels interessos es calculen multiplicant els tipus d’interès aplicables amb l’import del principal nocional. Per tant, aquest valor serveix de base per als càlculs d’interessos.

# 2: permutes de divises

L'intercanvi de divises és una mena de contracte en què les parts acorden canviar l'import del principal, així com els pagaments d'interessos representats en futures divises. Com en el cas dels permutes de tipus d'interès, ajuda en el càlcul dels pagaments d'interessos del principal nocional predeterminat en els contractes de permuta de divises.

# 3 - Opcions de renda variable

En una opció de renda variable, el titular de l’opció té dret a comprar o vendre el valor subjacent al preu de vaga en el futur, tot i que no està obligat a fer-ho. El valor nominal de l’opció representa el valor total de l’opció que té un inversor.

Valor nocional vs valor nominal

El valor nocional és el valor total que té un contracte financer al preu spot actual. Es calcula tenint en compte el valor spot de tots els actius subjacents d’un contracte financer.

D'altra banda, el valor nominal d'un valor és el valor establert per l'emissor del valor esmentat. S'esmenta al certificat de seguretat, com ara el certificat de participació. Tots els pagaments d'interessos es fan en funció del valor nominal i no del valor nocional. A més, el valor nominal d’un valor concret és fix, però el valor nocional continua fluctuant en funció de les condicions del mercat.

Per què el valor nocional és irrellevant?

És només una figura imaginària i potser irrellevant a causa de les raons esmentades a continuació:

• No té en compte el risc que assumeixen les parts d’un contracte financer.
• En el cas de contractes relacionats amb permutes de tipus d’interès, no és el valor nocional el que juga un paper important. En canvi, la fluctuació de la taxa LIBOR actua com un veritable canvi de joc.

Conclusió

Tal com s’explica a l’article, el valor nocional d’un instrument financer representa el valor total que mantenen els valors subjacents en funció del preu al comptat. El mateix s’utilitza en diversos tipus de contractes de derivats, com ara permutes de tipus d’interès, permutes de divises, opcions d’accions, etc.