photosdematures.com

Definició del grau d’inversió

El grau d’inversió és una qualificació de bons, lletres i bitllets de renda fixa d’agències de qualificació creditícia com Standard and Poor’s (S&P), Fitch i Moody’s, que significa un risc d’incompliment baix. La qualificació determina la solvència de les empreses en funció de les seves fortaleses i estructura financera, les dades anteriors i els potencials de creixement. Les empreses amb bons nivells de deute, amortització del deute, bon potencial d’ingressos i creixement tindran bones qualificacions creditícies.

Les qualificacions d’inversió ajuden els inversors en el procés de presa de decisions sobre quins bons invertiran. Les agències de qualificació creditícia determinen la solvència en funció de molts factors, com ara els ingressos, els fluxos d’efectiu, la ració d’amortització del deute, la relació de guanys de preus, la ràtio d’apalancament i altres ràtios financeres.

Les qualificacions dels bons no són fixes i continuen canviant. Hi ha molts factors a causa dels quals la qualificació podria canviar, per exemple, recessió econòmica, posició financera, problemes específics de la indústria, reformes econòmiques, canvis globals, etc. Si l’economia està passant per períodes d’aturada o si les empreses es troben en dificultats financeres, llavors les empreses tindran un problema per complir les seves obligacions financeres i, en aquests casos, la qualificació baixa. Les empreses amb qualificacions baixes són més vulnerables a causa dels canvis en l’economia, la indústria i la normativa.

D’altra banda, quan l’economia augmenta i hi ha moltes oportunitats de creixement i expansió, les empreses generaran bons fluxos d’efectiu i reflectiran una forta posició financera i, en aquest cas, les qualificacions creditícies augmentaran a mesura que es trobin posició per amortitzar deutes i interessos.

Classificacions d’inversió

Les classificacions es classifiquen per ordre de millor a pitjor en diferents patrons per diferents agències.

Per exemple: S&P utilitza majúscules en l'ordre de millor classificació per als més pobres. Segueix el patró d'AAA, AA, A, BBB, BB, B fins a D. Els bons amb una alta qualitat creditícia (AAA i AA) i una qualitat creditícia mitjana (A i BBB) es coneixen com a investment grade. Els bons amb baixa qualificació creditícia (BB, B, CCC, etc.) es coneixen com a bons escombraries o no de qualitat inversora.

Els bons brossa solen produir un tipus d’interès més alt, però presenten un alt risc d’incompliment. Les diferents agències utilitzen diferents variacions per a les qualificacions creditícies.

De la mateixa manera, la combinació d’ús de lletres majúscules i minúscules per part de Moody.

Exemple de grau d’inversió

Segons la qualificació de qualitat per a inversions de S&P, els següents són pocs bons classificats als Estats Units

• Kansas Dev Fin Auth (valoració AAA)
• Hopkins Pub Schs (puntuació A)
• Willis North America Inc. (puntuació BBB)
• Michaels Stores Inc. (valoració B)

Segons el grau de qualificació per a inversions de S&P, a continuació es mostren pocs bons classificats al Regne Unit.

• Finançament hipotecari de Towd Point 2018 - Auburn 12 PLC (valoració AA)
• Lloyds Bank Corporate Markets PLC (classificat A)
• FCE Bank PLC (classificat BBB)

Avantatges del grau d’inversió

1. Les qualificacions creditícies indiquen el risc associat a bons, lletres i bitllets. És útil per als inversors decidir si és adequat invertir segons la seva preferència de retorn i risc.
2. Els bons de qualitat inversora proporcionen rendiments baixos, però també presenten un risc de morositat baix. Diversifiquen el risc en una cartera ja que no es correlacionen amb el patrimoni net.
3. Els bons de qualitat inversora ofereixen un risc d’incompliment baix, és a dir, que és menys probable que perdeu els vostres diners.
4. Els inversors poden controlar el canvi en la qualificació creditícia dels bons. Per exemple, si hi ha una caiguda de BBB a BB significa que els bons es reclassifiquen a l'estat de bons brossa. Tot i que la caiguda és només d’un nivell, l’impacte és greu i els riscos varien.
5. Els inversors poden vendre un bo i obtenir un bon valor venent a un preu més alt. De la mateixa manera, en els moments més baixos, poden comprar bons quan disminueix el preu, per la qual cosa preveuen una pujada del preu.

Desavantatges del grau d’inversió

1. És important investigar sobre els bons en què esteu disposat a invertir. Durant les recessions del 2007-08, es va veure que es donava una falsa qualificació creditícia a les empreses amb un alt risc d'incompliment. Poques vegades ara, però és possible que les empreses projectin fluxos de caixa falsos i posició financera per obtenir una bona qualificació.
2. La qualificació no és un esdeveniment en temps real. El canvi de qualificació sol produir-se després de produir-se un esdeveniment i, de vegades, les empreses poden afrontar esdeveniments imprevistos durant un curt període de temps que poden afectar la seva solvència durant un llarg període de temps.
3. Les possibilitats de trobar un inversor per comprar els vostres bons poden ser difícils quan teniu una gran necessitat d’efectiu.

Conclusió

Els bons de qualitat inversora són ideals per a inversors aversos al risc i que busquen un ingrés estable. També és adequat per a inversors que vulguin diversificar el seu risc a la cartera. Aquests bons són bons de tipus d'interès baix, però també ofereixen un risc de morositat baix. Els inversors haurien de variar algunes coses abans d’invertir. Han de variar en quant de temps estan disposats a invertir en bons i, en conseqüència, seleccionar la data de venciment dels bons. Altres factors a tenir en compte són les condicions dels bons, les condicions de pagament, el càlcul del tipus d’interès (fix o variable), la posició financera de les empreses, etc.