Finances corporatives vs finançament de projectes Principals diferències
Diferència entre finançament corporatiu i finançament de projectes
El finançament corporatiu es refereix a la gestió financera d’una empresa global, com decidir el model financer d’una empresa i, a continuació, augmentar el finançament i una utilització òptima dels fons i millorar el funcionament de l’empresa, mentre que el finançament de projectes es refereix a prendre decisions financeres per a un projecte com a fonts de fons , contracte amb venedors i negociació.
El finançament corporatiu i el finançament de projectes són temes que hauríeu de llegir durant almenys 100 hores o més si voleu entendre les complexitats. Però, en aquest article, parlarem de la visió general amb alguns exemples perquè, abans de començar a estudiar i aprofundir en els detalls, tingueu una idea del que intenteu passar.
Això no vol dir que cobrim només l'aliment de pollastre. No. Donarem prou material perquè pugueu reflexionar perquè us interessi més en aquests temes. Sona bé? Comencem.
Per què estudiar finançament corporatiu i finançament de projectes?
La raó bàsica per la qual hauríeu d'estudiar aquestes dues assignatures és que heu d'entendre en què es diferencien. El finançament corporatiu és molt diferent del finançament de projectes. Molts estudiants de finances que s’incorporaran a l’organització després de graduar-se o postgraduar-se poden tenir dificultats per analitzar-los amb més detall. Per exemple, si completeu el vostre MBA en finances i us uniu a una organització com a Sr. Financial Executive i l’organització és principalment una organització matricial que avança a través de grans projectes, com ho faríeu? Cal conèixer a fons el finançament de projectes.
D’altra banda, si treballeu per a una organització que manté una estructura plana i que manté la ràtio deute-deute adequada, heu de saber com podríeu finançar la vostra operació i fer que la vostra presència comptés. El finançament corporatiu us ajudarà.
A més, ambdues assignatures us ensenyaran a comprendre el procés d’obtenció dels diners de les institucions financeres o bancs, els detalls dels documents, les parts implicades en el procés i molt més. En parlarem més endavant en les properes seccions. Penja fort. La confusió s’anirà solucionant a mesura que llegiu. I aquests termes tindran un sentit perfecte.
Què és el finançament corporatiu?
En una organització on es practica el finançament corporatiu, l'objectiu de practicar-lo és maximitzar la riquesa dels accionistes. El finançament corporatiu tracta principalment de les fonts de fons i de com s’aconseguirà l’estructura de capital òptima.
Prenguem un exemple per entendre-ho.
ABC Ltd. presta el 50% dels fons als creditors amb la garantia de retornar el 15% en 5 anys. I la resta de l’import que provenen dels seus accionistes. Suposem que paguen un dividend i que el cost del dividend és del 10% sobre el benefici. Al final del dia, aquest 15% i 10% són el seu cost de capital que volen reduir de qualsevol manera. Per tant, han d’esbrinar una ràtio deute-patrimoni adequada (ara són 50:50) que reduirà el seu cost de capital.
Al mateix temps, si poden reduir el seu cost total de capital (deute i recursos propis inclosos), podran mantenir millors beneficis o poden pensar a reinvertir els beneficis al negoci. El finançament corporatiu ajudarà ABC Ltd. a esbrinar aquestes coses i els ajudarà a trobar una solució òptima.
Ara podeu entendre per què el finançament corporatiu és tan important. La descripció anterior és només un exemple i hi ha moltes vies de finançament corporatiu de les quals parlarem en seccions posteriors.
Què és el finançament de projectes?
És útil en els casos en què es requereixi el finançament en cas d’un gran projecte industrial o d’energies renovables. El finançament del projecte s’utilitza per finançar el projecte en un procés seqüencial. Tota la quantitat no s’inverteix per avançat.
En el cas del projecte de finançament, les institucions financeres no poden veure el vostre balanç per avançat en cas de projecte. Finançen el projecte sobre la base del flux de caixa projectat. Si el flux de caixa sembla satisfactori i beneficiós per a les institucions financeres que inverteixen en el projecte.
Per exemple, si cal iniciar el projecte X, es posen en contacte amb un banc o una institució financera i demanen el 10% dels diners necessaris per al projecte mostrant el flux de caixa previst per al futur. Ara, és la total discreció del banc o de la institució financera decidir si inverteix o no en aquest projecte.
Normalment, hi ha diversos inversors de renda variable que inverteixen en el projecte patrocinadors i normalment aquests préstecs són préstecs sense recurs (préstec garantit) que es concedeixen contra la propietat del projecte. Els préstecs es paguen completament a partir del flux d'efectiu del projecte i, si les parts no paguen el préstec, es comprometen les propietats del projecte. Per fer tot el procés correctament, es crea una entitat de propòsit especial per a tot el projecte. Així funciona el finançament de projectes.
Finances corporatives vs Infografia de finançament de projectes
Conceptes clau
# 1 - Finances corporatives
Hi ha molts conceptes en finances corporatives que us ajudaran a entendre tot el procés. Veurem els termes més comuns i més utilitzats perquè pugueu tenir-ne una idea.
- Estructura del capital: Per entendre el finançament corporatiu, heu de conèixer bé l’estructura del capital. Una empresa que dirigeixi la seva operació dia a dia (no per a projectes) ha de trobar la font de fons. La font de fons pot consistir en el seu propi finançament de capital o l’obtenció de diners procedents de la sortida a borsa o el préstec de creditors del mercat. L’estructura de capital és com una empresa finança les seves operacions i el seu creixement mitjançant l’obtenció de diners de diferents vies.
- Política de dividends: Moltes empreses provenen dels seus principals fons d’accionistes de renda variable. Els accionistes participen en accions de la companyia i inverteixen els seus diners en la mateixa. Es diuen propietaris ja que només es paguen si l’empresa obté beneficis. En cas contrari, no se’ls pagarà res. Ara, les polítiques de dividend per a les empreses solen ser diferents. Algunes empreses donen dividends en efectiu als accionistes de renda variable i d’altres mantenen la totalitat dels beneficis per reinvertir-los. Hi ha un argument amb la rellevància i la irrellevància del dividend en el preu de mercat de l’acció. Tenint en compte totes aquestes coses, una empresa decideix la seva política de dividends.
- Gestió del capital circulant: En termes senzills, l'empresa necessita diners per executar l'operació. Els diners per a operacions quotidianes s’anomenen fons de maniobra. En termes diferents, el capital circulant és la diferència entre els actius corrents i els passius corrents d’un dia determinat. Si els actius corrents són més que els passius corrents, el capital circulant és positiu. Si els actius corrents són inferiors als passius corrents, el capital circulant és negatiu. La gestió del capital circulant no es pensa en la manera com es percep el capital a llarg termini. Hi ha poques coses a tenir en compte si es pensa en la gestió del capital circulant: en primer lloc, el flux de caixa és el més important en el cas de la gestió del capital circulant, també s’anomena liquiditat; una altra cosa que l'empresa ha de tenir en compte és la rendibilitat o el retorn del capital.
# 2 - Finançament de projectes
Hi ha moltes coses a tenir en compte en el finançament de projectes. En aquesta secció, coneixerem alguns conceptes importants i les parts implicades en el procés.
Desenvolupament de projectes: El desenvolupament de projectes és un concepte important en el finançament de projectes. A mesura que es fa finançament per al progrés seqüencial del projecte, és important entendre el desenvolupament del projecte. Hi ha tres etapes en el desenvolupament del projecte:
- Etapa de preoferta
- Etapa de negociació del contracte
- Etapa de captació de diners
Parts implicades: Hi ha moltes parts implicades en el finançament de projectes. Vegem breument totes aquestes festes:
- Patrocinadors: Persones que patrocinen el projecte.
- Prestador: Institucions financeres que presten diners per al projecte.
- Assessors financers: Ajuden les parts a entendre la quantitat de retorn de la inversió que poden obtenir. Poden ser de les dues parts: prestadors o prestataris.
- Assessors tècnics: Sovint, per a una execució efectiva del projecte, es contracten consultors tècnics. Actuen com a assessors tècnics del projecte.
- Assessors legals: Com el seu nom indica, ajuden en qüestions legals.
- Finançador del deute: Persones que concedeixen préstecs garantits per al projecte sobre la base dels actius del projecte.
- Inversors de renda variable: Persones que inverteixen els diners en lloc d’accions.
- Agències reguladores: En general, les autoritats governamentals que s’encarreguen de la normativa pel que fa a les complexitats del projecte.
- Agències multilaterals: Les agències formen part del grup del Banc Mundial.
Model financer: El patrocinador que invertirà en el projecte ha de saber com funcionarà el projecte. Així, prenen l'ajuda d'un expert per fer la modelització financera per entendre com pot anar el projecte en el futur. També es farà una idea de la quantitat de fluxos de caixa projectada que pot esperar. A partir d’això, decidirà invertir. En realitat, el model financer és un full de càlcul que s’utilitza per calcular el model financer.
Document necessari: Hi ha alguns documents que tenen una importància absoluta. Vegem-los:
- Documents dels accionistes / patrocinadors
- Documents financers
- Documents del projecte
- Altres documents del projecte
Hi ha moltes coses més importants en el finançament de projectes. Els aspectes anteriors són els aspectes més importants a tenir en compte.
Taula comparativa
| Punts de diferència | Finances corporatives | Finançament de projectes | ||
| Etapa | A les primeres etapes de la companyia, s’està introduint el finançament corporatiu. Quan una organització s’està iniciant, el finançament corporatiu és el que convé a l’empresa per finançar. | En el cas de les empreses que executen projectes, normalment sol·liciten l'ajut del finançador del projecte quan compleixen 3 anys o poc menys. En aquest moment necessiten una expansió. | ||
| Prova de concepte | En el cas del finançament corporatiu, en la primera etapa de l’empresa, el financer busca “proves comercials de concepte” i això són ingressos. | En el cas del finançament de projectes, busquen el flux de caixa projectat de forma habitual. | ||
| Risc | A mesura que la companyia comença, el risc de l’inversor és molt superior al normal. | Normalment, el risc és molt menor. | ||
| Devolucions | Com que el risc és més alt, els rendiments (ROI) solen ser més alts. Però alguns inversors accepten rendiments més baixos pensant en l’impacte sobre la societat i els entorns (si n’hi ha). | Com que el risc és menor i el pagament es fa a partir del flux de caixa (principal més interessos), els rendiments solen ser menors. | ||
| Col · lateral | El financer sol donar el préstec sobre els actius de l’empresa. | El financer considera els actius del projecte com a garantia. | ||
| Bases decisives | Els inversors miren el balanç de l’empresa abans d’invertir. | Els financers observen el flux de caixa projectat seguint la ruta de la modelització financera. | ||
| Com es defineix l’equitat | El patrimoni net és la propietat de l’empresa amb diversos avantatges. En primer lloc, hi hauria drets de vot i després la direcció pot classificar la propietat patrimonial (comú vs. preferent). | El patrimoni net inclou diverses inversions directes, inclosos el deute entresòl, subvenció, efectiu o altres formes de fons. |
Oportunitats de la carrera
Finances corporatives
Hi ha moltes oportunitats en finances corporatives. Les oportunitats clau es trobaran en dues àrees principals: la comptabilitat i les finances, i aquestes també serien les vostres funcions clau. Podreu treballar com a banquer d’inversions, analista financer entre altres funcions financeres.
Finançament de projectes
També en el finançament de projectes, hi ha moltes oportunitats. Però heu d’entendre bé el procés abans de continuar perseguint el vostre somni. Podeu estar a banda i banda. O bé podeu treballar com a finançador d’un banc o podeu contractar el finançament del projecte.
Conclusió
De la discussió anterior, és evident que el finançament corporatiu i el finançament de projectes són conceptes completament diferents i les empreses els utilitzen en diferents moments del seu gràfic de creixement.
El que us donarà un gran impuls és entendre-les bé. Si voleu ser un professional financer de primer nivell, seria prudent que obtingueu experiència en cadascun d’ells. Si voleu, podeu crear les vostres pròpies empreses de consultoria financera on ajudareu les dues parts (prestamistes i prestataris) a obtenir els resultats desitjats. Tots dos són emocionants pel que fa a oportunitats professionals. Tot el que heu de fer és tenir l’experiència pràctica per penjar-los.
