photosdematures.com

Retorn de la inversió (ROI): definició

El retorn de la inversió es refereix al rendiment que l’empresa genera de la inversió durant el període considerat respecte a la quantitat d’inversió realitzada per l’empresa fins al moment determinat, és a dir, mesura l’eficiència de la inversió de l’empresa.

En paraules simples, calcula la rendibilitat de l’empresa mesurant els beneficis relacionats amb la quantitat de capital invertit. El capital és un recurs costós, de manera que les empreses haurien d’invertir en un projecte que pugui proporcionar una rendibilitat adequada que pugui acomodar la càrrega de capital. La ràtio de retorn de la inversió (ROI) s’expressa com un percentatge del capital emprat a l’empresa. A continuació es mostra la fórmula per calcular el ROI amb un exemple.

Com interpretar el ROI?

El ROI es representa com:

Retorn de la inversió = Resultats abans d’interessos i impostos (EBIT) / Capital emprat

• Com més alt sigui el ROI de l'empresa, millor serà el rendiment de l'empresa. L’EBIT representa el benefici obtingut per l’empresa abans de pagar interessos per obligacions i impostos, de manera que només es dedueix l’import, que requereix la gestió del negoci i el cost del material venut.
• El capital emprat inclou tot el passiu i el capital social, excloent els passius corrents com ara capital social, prima de capital, reserves gratuïtes, beneficis retinguts, obligacions, deutes a llarg termini d'un banc o préstecs no garantits a llarg termini.
• L’EBIT de l’empresa no es veu afectat per les diferents estructures de capital de les diferents empreses perquè estem considerant els beneficis abans de pagar una quantitat al titular de l’obligació o al receptor de tipus fix a llarg termini.

Tipus de ROI

• Abans del ROI fiscal
• ROI després d'impostos (més popular)

Si tenim en compte el component tributari, esdevindrà EBIT (1 impost) / Capital emprat.

L'EBIT x (1 impost) també es coneix com a benefici net d'explotació després d'impostos (NOPAT). La gent sol calcular la seva rendibilitat en un formulari després d'impostos de manera que es pugui calcular el benefici net realitzable.

Exemples de retorn de la inversió

Exemple 1

A continuació es detallen els detalls de l'any finalitzat el 31 de desembre del 18 de Brian Inc.

Fórmula ROI = 280000/2000000

ROI = 14℅

Exemple 2

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de retorn de la inversió (ROI) aquí: plantilla Excel de retorn de la inversió (ROI)

Squash Inc. és un conglomerat i té 4 divisions. Capital total invertit al negoci a principis d’aquest any: 60 milions de dòlars.

De la mateixa manera, podem fer el càlcul de la ràtio de retorn de la inversió per a la divisió restant.

Podeu consultar la plantilla excel donada anteriorment per al càlcul detallat de la relació de retorn de la inversió.

En mirar el retorn, resulta atractiu que el departament d’educació de l’empresa generi més ingressos, però si aprofundim i comprovem el ROI i altres ràtios, serà com si la divisió d’educació gaudeixi a costa de la divisió de telecomunicacions i farmàcies diluint el seu benefici i, en general, reduir els beneficis de l’empresa, de manera que no s’utilitza el capital de la millor manera.

Beneficis del retorn de la inversió (ROI)

L’empresa inverteix en un projecte finançant de diferents fonts deute, accions de capital, de manera que, en termes d’obtenció de capital, les empreses han de retornar els interessos del deute i el dividend contra capital. Per tant, les empreses haurien de guanyar almenys per pagar a les parts interessades en capital de manera oportuna.

El ROI és:

• Fàcil de calcular i millor comunicar.
• Es pot aplicar a qualsevol retorn de la inversió.
• Útil en comparació i comparació.
• Fórmules acceptades a nivell mundial.

De vegades, en lloc del capital emprat, també s’utilitza el capital invertit.

Capital invertit = Capital emprat: component en efectiu de l'empresa

Limitacions del retorn de la inversió (ROI)

El ROI en si no pot ajudar a decidir quina empresa està millor per si mateixa perquè cada empresa té diferents aspectes i palanquejament financer, de manera que, tot i comparar dos estats financers, cal tenir en compte que tant l’empresa, fins a cert punt, té algun risc comercial. Algunes de les principals limitacions del ROI:

• Els ingressos són fàcils de manipular per la gestió, cosa que genera uns marges operatius més elevats i un NOI més alt.
• L’estructura de capital de l’empresa és massa flexible i, per tant, és difícil agafar el capital real emprat.
• El ROI no té en compte el valor temporal dels diners. De vegades, una petita inversió obté un valor elevat, però requereix massa temps; el seu valor elevat no té rellevància si calculem el valor actual a l’import futur resultant.

Resum

El ROI elevat no fa que l’empresa sigui rendible, però hauríem de comparar el ROI amb el cost del capital per obtenir una visió completa. Les ràtios de retorn de la inversió també s’han d’utilitzar conjuntament amb altres ràtios, com ara la taxa de rendibilitat interna (TIR), el valor actual net (VAN), el valor del flux de caixa descomptat (DFC), el retorn del patrimoni net (ROE), el retorn dels actius ( ROA).

Depèn de les perspectives de l’inversor, com si l’inversor inverteixi durant un període del menor horitzó, el valor del temps té un petit factor per contribuir a que el ROI pugui proporcionar una millor visió, però a la llarga, escollint el projecte a la base del ROI pot fins i tot empitjorar la situació per als inversors i les parts interessades.