photosdematures.com

Habilitats necessàries per a la investigació de renda variable

Han passat set anys des que vaig deixar la meva feina d’analista de recerca a CLSA Índia. Vaig ser cofundador de l'eduCBA per formar estudiants en banca d'inversió i investigació de renda variable. Des de llavors hem format més de 10.000 estudiants sobre diferents temes de recerca. No obstant això, cada vegada que veiem el mateix conjunt de preguntes i una pregunta comuna és "Quines són les principals habilitats de recerca en equitat que s’hauria d’adquirir per tenir èxit en la investigació ”

A continuació, es mostren les 5 millors habilitats d’investigació en renda variable:

1. Habilitats d'Excel
2. Modelització financera
3. Habilitats comptables
4. Valoracions
5. Habilitats d'escriptura

Anem a discutir cadascun d'ells en detall -

# 5 - Habilitats d'escriptura

Writing Skills és el número 5. L’informe d’investigació de renda variable és la comunicació més important d’una empresa de valors als seus clients. Aquest informe té un propòsit molt específic, és a dir, pretén ajudar un inversor a prendre una decisió sobre l’assignació de recursos.

• Primer primer -Un aspecte important és que l'informe de recerca no s'acosta gens a les novel·les de Dan Brown, on es guarda el millor per a l'últim. En un informe de recerca, l'objectiu de les accions i les recomanacions de preus són les primeres.
• Principi KISS: "Keep it Simple Silly" és la regla d'or. És important ser puntual i precís.
• Menys és més - Un altre aspecte important a tenir en compte aquí és que no està obligat a escriure un doctorat complet. aquí, una nota de pàgina única o un parell de pàgines d'informes seria fantàstic. Els lectors gairebé no tenen 1-2 minuts per llegir el vostre informe complet. Potser ni tan sols escanejaran fins a la segona pàgina.

# 4 - Habilitats comptables (més que números)

El número 4 és comptabilitat. La comptabilitat aquí no tracta de dèbits i crèdits. De fet, és molt més que això.

• Domini de l'anàlisi d'estats financers - La paraula clau aquí és Anàlisi d'estats financers. Això vol dir que s’espera que tingueu coneixements en anàlisi vertical, anàlisi horitzontal, anàlisi de ràtio, cicles de conversió d’efectiu, ROE, ROCE, etc.
• Proveïment de dades adequades: Un altre aspecte on veig molts desafiaments és obtenir les dades adequades. Per exemple, si necessiteu un informe anual d’una empresa, visiteu el lloc web de la companyia o el lloc web de la SEC. A més, a quins altres documents us referireu per treure les vostres conclusions. Les fonts clau típiques per buscar informació són les notes de premsa, les trucades de conferència, les presentacions de la SEC, etc. L’anàlisi dels estats financers feta amb un nombre incorrecte de números donarà lloc a resultats que enganyaran l’anàlisi. Per tant, com a analista, el repte principal és buscar les dades adequades.
• "Identifiqueu els shenanigans" - El nostre enfocament principal en la comptabilitat específica de l’analista és identificar i predir les males pràctiques comptables de les empreses. Normalment s’amaguen. Podeu veure a continuació les confessions del cas de frau Satyam

# 3 - Valoracions (es troba als ulls de qui contempla!)

Les habilitats de valoració es troben al número 3. La valoració del patrimoni net és el procés d’estimació del valor potencial de mercat d’un actiu o passiu financer. Les valoracions són necessàries en molts contextos, incloses les anàlisis d’inversions, el pressupost de capital, les transaccions de fusió i adquisició, la informació financera, els fets imposables per determinar la responsabilitat fiscal adequada i els litigis. Haureu de ser conscients del següent:

• Mètodes de valoració intrínseca - Mètode de valoració intrínseca (DCF), que vol dir que determina principalment el valor estimant els beneficis futurs esperats de la propietat de l’actiu descomptat al seu valor actual
• Mètode de valoració extrínseca - Els models de valor relatiu determinen el valor en funció dels preus de mercat d’actius similars. Això inclou relacions de valoració com la proporció PE, P / CF, P / BV i molts altres
• La clau és identificar la metodologia de valoració adequada: Hi ha més de 15 enfocaments de valoració, inclosos DCF, Enterprise Valuation Methods i Equity Valuation Methods. L'important que cal saber és per què s'utilitza una metodologia de valoració particular en un sector específic. Per exemple, els bancs es valoren utilitzant el preu / valor comptable, però és possible que altres sectors no utilitzin el valor preu / llibre com a mètrica de valoració clau.

# 2 - Modelització financera (Cliffhanger!)

Al número 2 hi ha la Modelització Financera. La modelització financera significa predir el futur de l’empresa o d’un actiu mitjançant un model Excel que sigui fàcil d’entendre i realitzar anàlisis d’escenaris. En el context de la nostra discussió aquí, el modelatge financer basat en Excel inclou la previsió professional dels estats financers futurs, com ara els comptes de resultats, els balanços i els fluxos de caixa. Malauradament, a la graduació i la post-graduació, s’imparteixen totes les altres assignatures, excepte el modelatge financer i Excel.

• La modelització financera segueix l'enfocament modular - El principal enfocament adoptat és el modular. L’enfocament modular significa essencialment que generem estats bàsics com el compte de resultats, el balanç i els fluxos de caixa utilitzant diferents mòduls / programacions.
• Proporcioneu horaris addicionals per a més claredat - Els calendaris addicionals són el calendari d’amortització, el calendari de circulant, el calendari intangible, el calendari de renda variable, altres calendaris d’elements a llarg termini, calendari de deutes, etc.
• Formació gratuïta en models financers - Si voleu aprendre modelització financera des de la base, podeu consultar el curs gratuït de modelització financera. Tingueu en compte que és possible que les habilitats de Modelització Financera no siguin molt fàcils d’adquirir. Requereix temps i paciència per dominar aquest conjunt d’habilitats.

# 1 - Habilitats d'Excel (El més obvi és el més perillós!)

Al número 1 hi ha les habilitats de Microsoft Excel. Ni faig broma ni estic borratxo. Equity Research Analyst passa cada dia unes 10-12-14-16 hores treballant a Excel fent models financers, valoracions i anàlisis d'estats financers. Els punts importants a tenir en compte a Excel són:

• Format és el més important- És important que un analista produeixi una sortida lliure d'errors i ordenada. Hi ha una gran quantitat de diners en els informes de recerca publicats per l'analista i l'últim que cal és perdre un client a causa de les taules amb format poc format i els models Excel.
• Velocitat i precisió - Lliurament oportú d'informes, es requereixen models a la indústria de la investigació de renda variable. MS Excel és l’únic lloc on puc dir on n’hi ha "Dreceres de l'èxit"!Amb prou feines he vist investigacions amb un ratolí i la majoria són mestres a Excel.
• Anàlisi - S'hauria de poder utilitzar eines d'Excel com Pivot, Filter, Sort, VLOOKUP in Excel, HLOOKUP Function, etc. per analitzar dades complexes i sol·licituds de clients.
• Construcció d’escenaris - És important crear diferents escenaris de modelatge com Optimista, Pessimista i El més esperat. A més, és possible que el vostre client vulgui canviar alguns supòsits per veure com afecten el preu objectiu, trobar el valor del terminal, el límit beta, etc. etc perquè pugueu proporcionar aquestes funcions als vostres clients.
• Gràfics i gràfics: Una imatge parla més de mil paraules! Trobareu que la majoria dels informes d’investigació contenen gràfics i gràfics de banca d’inversions ordenats i informatius i menys material escrit. Heu d’intentar dominar aquesta tècnica de representació de dades.

Altres articles útils -

Aquesta ha estat una guia per a les competències en investigació de renda variable. Si heu après alguna cosa nova o us ha agradat la publicació, deixeu un comentari a continuació. Feu-me saber què en penseu. Moltes gràcies i atenció. Feliç aprenentatge!

• Analista d’investigació de renda variable
<