photosdematures.com

Què són els derivats de renda variable?

Els derivats de renda variable són contractes el valor dels quals està relacionat amb el valor de l’actiu subjacent, és a dir, el patrimoni net i s’utilitzen generalment amb finalitats de cobertura o especulació. Hi ha quatre tipus principals de derivats de renda variable, a saber: futurs i futurs, opcions, warrants i swaps.

Top 4 tipus de derivats de renda variable

Parlem de quatre tipus de derivats de renda variable:

# 1: endavant i futurs

Aquests són els contractes que estableixen una obligació per al comprador de comprar títols específics a una tarifa i data predeterminades. Els contractes a termini són més flexibles que els futurs pel que fa a la determinació del valor subjacent, una quantitat de seguretat i la data de la transacció. No obstant això, els contractes de futurs s’estandarditzen i es cotitzen a la borsa.

# 2 - Opcions

Proporciona el dret al comprador a comprar o vendre els fons propis subjacents a un preu predeterminat a un tipus predeterminat. L'exposició en opcions es limita al cost d'una opció, ja que no és obligatori executar el contracte al venciment.

# 3 - Garanties

Igual que les opcions, les garanties també donen dret a comprar o vendre accions a una data i tarifa de formació. Les garanties són emeses per empreses i no per tercers.

# 4 - Intercanvis

Aquests són el contracte entre dues parts per canviar l’obligació financera del contracte derivat.

Exemples de derivats de renda variable

A continuació es mostren exemples de derivats de renda variable.

Exemple 1

Una persona va comprar 10 accions per valor de 10 dòlars cadascuna (amb un cost total de 100 dòlars). També va comprar una opció de compra de 10 dòlars amb un preu de venda de 0,50 dòlars, amb un cost total de 5 dòlars (0,50 dòlars x 10 accions). Si el preu de les accions augmenta a 11 dòlars, l'opció obtindrà un guany d'1 dòlar. Tanmateix, si el preu baixa fins a 9 dòlars, hi hauria una pèrdua d'1 dòlar per cada acció, de manera que la persona no aprofitarà l'opció. Per tant, en aquest cas, els beneficis poden ser il·limitats, però les pèrdues es limiten al cost de l’opció, és a dir, 5 dòlars.

Exemple 2

Un inversor té 1.000 accions de Beta Limited i vol vendre-les al cap de 30 dies. Com que hi ha la incertesa del preu al cap de 30 dies, subscriu un contracte a termini per vendre després de 30 dies a un preu determinat avui. Després de 30 dies, independentment del preu de mercat, l'inversor haurà de lliurar les accions a la contrapart al preu predeterminat. Els recursos propis a compte es poden lliurar en forma d’accions o liquidats en efectiu.

Exemple 3

Un inversor té una posició a ABC limitada a 50 derivats. Pot subscriure un acord de permuta, on es canvien les obligacions financeres derivades d’aquest derivat per la rendibilitat d’algun altre derivat. En la data predeterminada, ambdues parts liquidaran l’obligació real o poden liquidar-la en efectiu diferencial.

Avantatges dels derivats de renda variable

Alguns dels avantatges del derivat de renda variable són els següents:

• Exposició al risc de cobertura: Atès que el valor del derivat està relacionat amb l’actiu subjacent (patrimoni net), s’utilitza per cobrir l’exposició. Un inversor que tingui accions de renda variable pot subscriure un contracte derivat contra el mateix patrimoni el valor del qual es mou en la direcció oposada. D’aquesta manera les pèrdues, si n’hi ha, es poden compensar amb beneficis en altres.
• Distribució del risc: El risc de cartera es distribueix entre els valors i els derivats, de manera que limita l'exposició al risc.
• Baix cost de transacció: El cost dels contractes de derivats és baix en comparació amb el risc que cobreixen.
• Determinació del preu del patrimoni net subjacent: De vegades, el preu al comptat dels futurs s’utilitza per determinar el preu aproximat del valor.
• Ajuda a augmentar l’eficiència del mercat.

Inconvenients dels derivats de renda variable

Alguns dels desavantatges del derivat de renda variable són els següents:

• Risc d’alta volatilitat: L’alta volatilitat exposa al risc de pèrdues enormes de derivats.
• Els derivats de renda variable són de naturalesa especulativa: Els derivats s'utilitzen per especular i, a causa de la incertesa, l'especulació no raonable pot provocar pèrdues enormes.
• Risc d'incompliment per part de la contrapart: Quan es contracten contractes de derivats sense recepta, hi ha un risc d'incompliment per part de la contrapart.

Conclusió

• Els derivats de renda variable són contractes el valor dels quals està relacionat amb el valor de l’actiu subjacent.
• Els derivats de renda variable s’utilitzen amb finalitats de cobertura o especulació.
• Els derivats de renda variable són de quatre tipus: endavant / futur, opcions, warrants i permutes.