photosdematures.com

Què és la TIR incremental?

La TIR incremental o la taxa de rendiment interna incremental és una anàlisi del retorn de la inversió realitzat amb l'objectiu de trobar la millor oportunitat d'inversió entre dues oportunitats d'inversió en competència que impliquen estructures de costos diferents. Com que els costos de dues inversions són diferents, es fa una anàlisi sobre l'import de la diferència.

Anàlisi IRR incremental

La TIR és una taxa de rendiment interna; és una eina per calcular la rendibilitat de la inversió.

• L’anàlisi IRR incremental és una tècnica que s’utilitza per determinar si s’ha de fer una despesa incremental. L'anàlisi incremental també es pot utilitzar quan algú ja ha incorregut en una despesa i vol determinar si és una bona decisió gastar fons addicionals.
• Quan els inversors analitzen dues inversions potencials, en què una és cara i l’altra és barata, es calcula la TIR per a un projecte car per trobar el potencial addicional de la inversió i ajudar als inversors a analitzar que invertir una quantitat extra serà rendible o no i també ajuda l’inversor a calcular risc i, a través d’aquest inversor, decidir on la inversió cara produirà un rendiment potencial o no considerar els costos i riscos addicionals. Aquí, la TIR calcula bàsicament la inversió i els beneficis potencials que poden produir una inversió cara. Si la TIR és superior a la taxa mínima de retorn acceptable, la inversió més cara es considera la millor.
• Segons l’anàlisi, cal seleccionar la millor oportunitat d’inversió i, preferiblement, hauria de ser cara si la TIR incremental és superior al retorn de l’obstacle, però una cosa a tenir en compte és que les qüestions qualitatives condueixen a un augment del risc. Per tant, un inversor ha de tenir en compte diversos tipus de factors que afecten la TIR i abans de prendre una decisió sobre inversió.
• Aquesta taxa de rendiment pot ser o no el factor decisiu per prendre una decisió d’inversió, ja que sempre hi ha riscos i abans de prendre qualsevol decisió la taxa de rendiment i risc són dos components que ajuden a analitzar la inversió potencial i pot ser possible que rendiment inversor taxa mitjana de rendiment i risc baix i altres inversions tenen un retorn rendible elevat i un risc elevat aquí els inversors poden ajustar-se a aquest risc augmentant el rendiment mínim considerablement acceptat.

Com es calcula la TIR incremental?

Exemple 1

Hi ha dos projectes amb una inversió diferent. Considerem un projecte amb flux de caixa per als dos projectes d'inversió. Suposant un 10% de descompte.

El TIR / VAN es pot calcular a Excel mitjançant una funció de TIR i VAN, mentre que el VAN és el valor actual net.

Inversió Un projecte té un flux de caixa inferior: -

La TIR d’aquest flux de caixa és del 14%

I el VAN és 193,10.

El projecte d’inversió B té un flux de caixa inferior: -

La TIR d’aquest flux de caixa és del 13%

i el VAN és 1210.

Com que el projecte d’inversió B costa més que A, hauríem de calcular la TIR incremental. Es defineix com la taxa de rendibilitat interna dels fluxos de caixa incrementals.

El flux de caixa incremental és la diferència entre els fluxos de caixa dels dos projectes.

La TIR del flux de caixa incremental és de l’11%

i el VAN és 310.

• Per tant, la TIR incremental és una manera d’analitzar els rendiments financers quan hi ha dues oportunitats d’inversió en competència que impliquen diferents quantitats d’inversió inicial.
• Si la TIR d’inversió és superior a la rendibilitat mínima, s’hauria de prendre el projecte amb una inversió més elevada (en aquest cas, és el Projecte B)
• Tot i això, cal tenir en compte una qüestió qualitativa abans de prendre una decisió sobre inversió. Pot existir un risc incremental associat a l'opció d'inversió més cara.

Exemple 2

Les impressions ACME es plantegen obtenir una impressora en color i pot fer-ho amb un contracte d’arrendament o amb una compra. El lloguer o arrendament d’aquest producte implica un pagament cada any per la vida útil de la impressora durant tres anys, mentre que l’opció de compra implica el manteniment continuat i el cost de compra, però una cosa a tenir en compte és que és un actiu i també té revenda valor.

La següent anàlisi de les diferències incrementals entre les dues opcions disponibles és comprar o contractar-lo en un contracte d’arrendament. Si analitzem la mateixa opció de compra és tenir una TIR incremental positiva. Aquesta opció de compra és la millor opció que l’arrendament.

Aquí, en l'anàlisi de dues alternatives d'inversió (una més cara que l'altra), el retorn del cost addicional. Es calcula com la taxa de rendiment interna del flux de caixa incremental. En aquesta anàlisi, l’alternativa amb una taxa de rendiment interna incremental superior a la taxa de rendiment mínima acceptable es considera la millor opció.

Per tant, la TIR incremental és una manera d’analitzar el retorn financer quan hi ha dues oportunitats d’inversió en competència que impliquen un import d’inversió diferent.