photosdematures.com

Definició del benefici abans d’impostos

El benefici abans d’impostos (PBT) és una línia de comanda del compte de pèrdues i guanys d’una empresa que mesura els beneficis obtinguts després de comptabilitzar les despeses d’explotació, com ara COGS, SG&A, amortització i amortització, etc. fora dels impostos sobre la renda. Es tracta d'una mesura significativa, ja que proporciona la rendibilitat i el rendiment generals de l'empresa abans de realitzar pagaments en impostos sobre societats.

El PBT també s’utilitza per calcular els beneficis nets deduint l’impost sobre la renda.

La fórmula del benefici abans d’impostos

El PBT es pot calcular simplement mitjançant la següent fórmula:

Un compte de pèrdues i guanys que comença amb ingressos o vendes continua calculant PBT de la següent manera:

Format del benefici abans d'impostos

Ingressos o vendes

Menys: cost de la mercaderia venuda

Benefici brut

Menys: despesa de funcionament

Els ingressos d'explotació

Menys: despeses d'interessos

Nota

Aquest és un format senzill per al càlcul de PBT i pot variar en complexitat.

Exemples de beneficis abans d'impostos

A continuació es mostren alguns exemples de PBT

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de beneficis abans d’impostos aquí - Plantilla Excel de beneficis abans d’impostos

Exemple 1

La companyia XYZ limited té 12 milions de dòlars EUA en vendes i vol mesurar el seu PBT. La taula següent proporciona informació sobre diferents costos / despeses.

A partir de les dades anteriors, obtenim la informació següent.

Restar el cost dels ingressos per obtenir beneficis bruts.

El benefici brut serà -

• =12000000-7500000
• Benefici brut = 4500000

Resteu la depreciació, les despeses de SG&A i els interessos per obtenir beneficis abans d’impostos.

Per tant, el càlcul de PBT segons la fórmula

• = 4500000-550000-2200000-800000
• PBT = 950000

Exemple 2

AAA Limited i BBB Limited operen en indústries similars amb una escala i línies de productes similars. Un equip d’analistes vol fer una anàlisi comparativa dels PBT d’aquestes dues empreses i tenen la informació següent:

A partir de les dades anteriors, obtenim la informació següent.

Càlcul del benefici abans d'impostos

Per tant, el càlcul de PBT d'AAA limitat segons la fórmula és el següent,

• =$22000000-$14000000-$3000000
• PBT = 5000000 $

Per tant, el càlcul de PBT de BBB limitat segons la fórmula és el següent,

• =$22000000-$14800000-$2500000
• PBT = 4700000 $

Càlcul del benefici després d'impostos

Per tant, el càlcul de PAT d'AAA limitat segons la fórmula és el següent,

• =$5000000-$5000000*30%
• PAT = 3500000 $

Per tant, el càlcul de PAT de BBB limitat segons la fórmula és el següent,

• =$4700000-$4700000*36%
• PAT = 3008.000 dòlars

Això demostra que, tot i que el benefici abans d’impostos mesura el rendiment, no reflecteix correctament la rendibilitat. PBT, en canvi, mesura millor la rendibilitat, però no arriba a donar informació sobre paràmetres com la productivitat, l’eficiència i els nivells de rendiment.

Avantatges de la mesura PBT

Les empreses amb negocis, característiques i escala similars es poden analitzar de manera comparativa pel que fa als seus beneficis abans d’impostos:

• PBT pot enganyar el rendiment comparatiu de les empreses a causa de la seva subjectivitat als diferents sistemes fiscals. Per tant, una línia de comanda anterior, PBT, té millor en compte la comparabilitat eliminant la naturalesa variada dels impostos.
• PBT, a diferència de PAT (Benefici després d'impostos), és una mesura del rendiment. En la situació de diverses polítiques fiscals, PAT s'inclina més cap al càlcul de la rendibilitat que la mesura del rendiment.
• El benefici abans d’impostos també reconeix les obligacions de deute d’una empresa. Les obligacions de deute i arrendament a llarg termini del balanç d’una empresa es reflecteixen a la columna de despeses d’interessos del seu compte de pèrdues i guanys.

Inconvenients de la mesura PBT

• Els beneficis que no tributen no donen un compte real dels fluxos d’efectiu lliures (FCF) de les empreses. Això fa que sigui una valoració escèptica d’una empresa si s’utilitzen mètodes FCF.
• PBT, per si sol, no és una mesura completa a efectes de comparació si les operacions de les empreses considerades no són similars, per naturalesa i escala.

Limitació de PBT com a mesura de rendibilitat / rendiment

Tot i que PBT ofereix una imatge clara del rendiment de les empreses en termes de vendes i costos, tant operatius com no operatius, es fa difícil calcular el resultat final de les empreses que operen en diferents entorns empresarials.

• Les polítiques tributàries varien significativament a tot el món.
• Els beneficis de l’empresa poden optar a beneficis fiscals.

Aquestes condicions fan una diferència substancial en el resultat final de les empreses i redefineixen la rendibilitat si no el rendiment.

Importància de PBT i punts a destacar

Tot i que hi ha molts altres factors en funció dels quals es pot avaluar el rendiment d’una empresa, el benefici abans d’impostos esdevé important perquè pren nota de totes les despeses que hagi incorregut la companyia. A mesura que entrem en detalls més detallats, l’anàlisi es va millorant i aporta millors coneixements sobre la salut de l’empresa.

Tot i això, qualsevol anàlisi que passi per alt els factors qualitatius relatius al negoci és incompleta. En aquest sentit, fins i tot els beneficis després d'impostos quedaran inútils si els analistes descuiden l'anàlisi qualitativa de l'empresa. Cal assenyalar que les empreses no són avaluades sobre els valors numèrics dels seus respectius PBT. Els supòsits i les raons subjacents són igualment importants per elaborar anàlisis quasi completes de les empreses.

Els beneficis abans d’impostos també es poden representar com a guanys abans d’impostos:

Guanys abans d’impostos, EBT = EBIT - despeses d'interessos = PBT

Conclusió

El PBT és un concepte important en els negocis. Mesura el rendiment empresarial en la mesura de tot, excepte els impostos. A diferència del benefici brut i el benefici d'explotació en què no s'inclouen totes les despeses, l'anàlisi PBT sempre ha de tenir en compte diferents principis de reconeixement de despeses seguits de diferents empreses.

Els pagaments d’interessos d’una empresa captaran el seu elevat apalancament i donaran als analistes una imatge fidel del seu endeutament. Tot i que PBT és una bona mesura d’aquest indicador, l’EBITDA i l’EBIT no entenen el mateix.

Des de la perspectiva d’un inversor, PBT és una mesura útil per comparar empreses ubicades en diferents economies, subjectes a impostos diferents. El grau en què PBT reflecteix el rendiment en aquests casos és probablement el millor de tots: vendes, EBITDA i EBIT.