photosdematures.com

Què és la col·locació privada d'accions?

La col·locació privada d’accions es refereix a la venda d’accions de la companyia a inversors i institucions seleccionades per la companyia, que inclou generalment bancs, empreses de fons d'inversió, inversors particulars rics, companyies d'assegurances, etc. en lloc d'emetre-les al mercat lliure. per al públic en general i el mateix té generalment els pocs requisits normatius.

En aquest emplaçament, els valors s’emeten a un nombre limitat d’inversors “acreditats”. Un inversor acreditat és qui: -

• Compleix un determinat llindar de patrimoni net financer i qualificacions.
• Té més experiència en la realització d’inversions i en la presa de decisions financeres prudents.
• Podria permetre’m assumir riscos i pèrdues derivats d’aquesta inversió.

Per exemple: New York Life Insurance va obtenir el 22,51% de la participació en empreses Maxx el gener de 2017 a 78 rupies per acció mitjançant aquesta col·locació

Diferències entre el programa de col·locació privada i l'oferta pública

• Els títols es venen a un grup d’inversors en la col·locació privada d’accions mentre que en l’oferta pública els títols s’ofereixen al públic.
• La col·locació privada d’accions pot ser emesa tant per empreses públiques com privades, mentre que en cas d’oferta pública, la companyia cotitza o es cotitzarà després de fer l’oferta.
• És possible que no calgui que aquestes operacions de col·locació estiguin registrades a un regulador, mentre que les ofertes en què s’ofereixen valors públicament s’han de registrar a un regulador.

Com afecta el programa de col·locació privada el preu de l’acció d’una empresa?

La col·locació privada d’accions, si la realitza una empresa privada, no afectarà el preu de les accions perquè no estan cotitzades. Tot i això, per a una empresa cotitzada en borsa, aquesta ubicació provocarà una disminució del preu de les accions almenys a curt termini.

Aquesta ubicació condueix a la dilució de la propietat dels accionistes existents a una proporció de la mida d'aquesta ubicació. Això es deu al fet que s’emeten accions noves i les participacions dels accionistes existents continuen sent les mateixes. Vegem un exemple:

Permetre que el nombre d’accions pendents abans de la col·locació privada d’accions sigui de 10 milions i la companyia hagi proposat oferir un milió d’accions de capital propi a la col·locació privada. Així, això resultaria en una dilució de la propietat dels accionistes existents en un 10%.

Aquesta dilució d'una acció condueix normalment a la disminució del preu de l'acció; l’impacte d’aquesta col·locació es pot considerar similar a la d’una divisió d’accions. No obstant això, aquest impacte només es pot veure a curt termini, ja que un efecte a llarg termini sobre el preu tindria en compte la utilització de fons per part de la companyia recaptats durant aquesta ubicació. Si la companyia realitza una col·locació privada d’accions per obtenir capital per a un projecte que pugui proporcionar millors rendiments; els beneficis i els ingressos addicionals d’un projecte d’aquest tipus repercutiran en el preu de les accions i, per tant, l’incrementaran.

Avantatges del programa de col·locació privada

A continuació es mostren els cinc avantatges principals de la ubicació privada

• Avantatge a llarg termini - Si es tracta d’un títol de deute, la companyia emet obligacions de col·locació privada que, en general, tenen un termini més llarg de venciment que un passiu bancari. Així, la companyia tindrà més temps per retornar els inversors. Això és ideal per a les situacions en què la companyia inverteix en nous negocis que requeririen temps per guanyar i créixer. A més, si aquesta col·locació es fa en accions de capital; generalment es fan a inversors estratègics amb una estratègia de compra i retenció. Aquests inversors inverteixen durant més temps i també aporten aportacions estratègiques en la gestió del negoci. Per tant, la companyia es beneficia de tenir una relació de llarga durada amb l’inversor.
• Menys termini d'execució: A mesura que el mercat d'aquesta ubicació ha madurat, ha augmentat l'estandardització de la documentació, millors condicions i preus i ha augmentat la mida de la recaptació de fons. A més, l'emissor no ha de registrar i comercialitzar aquest exercici de recaptació de fons amb el regulador, de manera que es pot executar en menys temps i cost. Si l'emissor emet bons de col·locació privada que es mantindran de manera privada, és possible que no se li requereixi una qualificació creditícia, cosa que reduirà encara més el cost a pagar a l'agència de crèdit.
• Diversificació de la recaptació de fons - La recaptació de fons per aquesta ubicació ajuda l’empresa a diversificar les fonts de finançament de la companyia i la seva estructura de capital. Ajuda la companyia a augmentar el capital quan les condicions de liquiditat del mercat no són bones. Ajuda a la companyia a organitzar l’estructura de capital en termes d’estructura de deute-patrimoni i l’ajuda a gestionar les seves obligacions de deute.
• Requisits normatius menors:Aquesta ubicació requereix divulgacions públiques limitades i és propensa a menys requisits normatius dels que es necessitarien en una oferta pública. Així, l’empresa negociaria l’acord de manera privada i oferiria els valors a un preu negociat i fix.
• Vendre a inversors acreditats - Aquest emissor de col·locació pot vendre valors complexos als inversors que participen en l'emissió perquè aquesta emissió es limitarà a un grup selecte d'inversors (inversors acreditats). A més, entendrien el risc potencial i la rendibilitat d’aquests títols.

Desavantatges del programa de col·locació privada

A continuació es mostren els 2 principals desavantatges de la ubicació privada

• Dificultat per trobar un inversor adequat - En primer lloc, l’inconvenient d’una col·locació privada d’accions seria trobar un inversor adequat. A més, és possible que l’inversor tingui una quantitat limitada de fons per invertir i pugui fixar determinats objectius a assolir mitjançant els quals invertiria els fons.
• Requisit de devolució superior: Els inversors poden requerir més rendibilitat a causa del risc que assumeixen invertint de manera privada. Si la inversió és per a bons de col·locació privada, poden sol·licitar tipus d’interès o cupons anuals més elevats a causa del risc que assumeixen per als títols de bons sense classificar i els títols no líquids. Si la inversió en una empresa privada es realitza mitjançant una emissió d’accions de capital, poden sol·licitar posicions més elevades de propietat patrimonial o de la junta directiva a causa del risc de liquiditat de la seva inversió. A més, fins i tot si la companyia cotitza en borsa i opta per oferir accions de col·locació privada, els inversors haurien de fer una diligència deguda i algunes clàusules sobre aquesta oferta, com ara dividends anuals o accions que s’haurien d’emetre a preus més econòmics que els de mercat, com haurien de fer. tancar la seva participació (que no es ven al mercat obert) durant un període de temps determinat.

Conclusió

La col·locació privada d’accions és l’emissió de valors d’una empresa a una persona, grup d’individus, empreses o grup de societats seleccionats. Els valors durant aquesta ubicació no s’ofereixen públicament. Així, la Companyia recapita capital venent valors a uns quants inversors seleccionats, mentre que en una oferta pública els valors estan oberts a la venda al mercat per a tot tipus d’inversors.

Hem analitzat els avantatges i desavantatges de les ubicacions privades d’accions. Una empresa pot tenir diverses raons per apostar per la col·locació privada com refinançament de deutes, expansió de negoci, diversificació de capital, participació estratègica dels inversors, diferències entre fusions i adquisicions, recompra d’accions, pla ESOP, etc. No obstant això, la part més important d’aquesta col·locació és trobar un inversor adequat per al negoci.