photosdematures.com

Definició de classes d’actius

Els actius es classifiquen en diferents classes segons els seus tipus, finalitat o base de rendibilitat o mercats en diverses classes, com ara actius fixos, renda variable (inversions de renda variable, esquemes d’estalvi vinculats a renda variable), immobles, matèries primeres (or, plata, bronze), efectiu i equivalents en efectiu, derivats (renda variable, bons, deutes, etc.) i inversions alternatives com a fons de cobertura, bitcoins, etc.

També es pot definir com a instruments financers que tenen característiques i comportaments similars als mercats. Per exemple, les accions, que cobreixen tots els diferents tipus d’accions, formen una classe d’actius. La classificació de la classe d’actius és important perquè els inversors i els seus emissors entenguin les lleis i regulacions que orienten aquests grups. Una classe d’actius, per exemple, els bons, està subjecta a un conjunt diferent de lleis SEC en comparació amb les accions.

Llista dels 5 principals tipus de classes d’actius

1. Patrimoni net
2. Valors de renda fixa
3. Efectiu i equivalents d'efectiu
4. Estat real
5. Derivats

Analitzem detalladament cada tipus de classe d’actius:

# 1 - Patrimoni net

El primer de la llista de les classes d’actius és el de renda variable. El patrimoni net és una part de la propietat d’una empresa que garanteix els ingressos derivats de la liquidació o venda de l’empresa un cop pagats tots els deutes.

Una empresa vol recaptar 10 milions de dòlars del públic. Emetrà accions de capital als compradors que proporcionaran el capital en lloc de la propietat (proporcional) de l’empresa. En cas de liquidació o venda, els accionistes seran elegibles pels diners que quedin després de liquidar / vendre tots els actius i pagar els deutors.

Equació comptable,

Patrimoni del propietari = Actiu: passiu

És la fracció d’aquest patrimoni (patrimoni propi) que els propietaris de l’empresa venen amb el pas del temps per recaptar diners addicionals. No obstant això, l’import que obté cada accionista es basa en la seva propietat d’aquest capital propi.

Preu d’emissió = Capital desemborsat de l’empresa / Nombre d’accions emeses

Nota: El preu d’emissió es relaciona més tard amb el preu de participació quan entra un capital addicional.

Exemple de renda variable

A continuació es reprodueix per entendre aquest tipus de classes d’actius:

Quin és el capital desemborsat d’una empresa XYZ que ha emès 500.000 accions amb un valor nominal de 10 dòlars cadascuna?

Solució:

Pas 1: Capital desemborsat = Preu d’emissió multiplicat pel nombre d’accions emeses

Pas 2: Capital pagat = 10.000 $ * 500.000

Pas 3: Capital amortitzat = 5 milions de dòlars

Una empresa emet patrimoni per les raons següents:

• Accés a l’enorme capital del públic.
• No està obligat a pagar ingressos regulars.
• No obligat per pagaments de dividends.
• El patrimoni net es converteix en l’única opció de finançament quan s’enfronta a problemes de risc de crèdit.

No obstant això, l'emissió de recursos propis també té certs desavantatges. La implicació de nombrosos accionistes provoca un conflicte d'interessos. Més els accionistes redueixen el control dels propietaris originals tant en la fracció de propietat com en la presa de decisions. Un dels majors contratemps per a l'emissor de renda variable és el seu cost (en comparació amb el deute).

# 2 - Valors de renda fixa

Es tracta de valors que garanteixen als inversors una renda regular fixa a més de la devolució del principal al final del venciment. Per exemple, un bo corporatiu a tres anys que pagui un cupó del 8% pagarà un cupó fix de 80 dòlars per cadascun dels 3 anys, a part del valor nominal de la factura que es retornarà a l’inversor al venciment.

Una taxa de cupó pot tenir pagaments mensuals a anuals. Una lletra del tresor dels Estats Units també és un exemple de seguretat de renda fixa. Tot i això, no paga pagaments de cupons fixos; es considera una inversió molt segura.

Exemple de valors de renda fixa

El funcionament d’un bo senzill es pot demostrar a partir de l’exemple següent de classes d’actius.

Suposem que un inversor adquireix un bo corporatiu de 5 anys per valor nominal de 1.000 dòlars a una empresa que promet un cupó del 5% anual. El calendari de pagaments és el següent:

Solució:

Podeu consultar la plantilla Excel següent per obtenir un càlcul detallat de les classes d’actius.

El finançament per bons és beneficiós per a una empresa perquè -

• Una font més barata que el finançament de renda variable.
• El privilegi d’escut fiscal sobre els interessos.
• Les empreses poden establir provisions per a calendaris de pagaments que, en cas de patrimoni net, és bastant imprevisible.

No obstant això, els títols de renda fixa són més susceptibles al risc de crèdit.

# 3 - Efectiu i equivalents en efectiu

En aquest tipus de classe d’actius, l’efectiu és un dels elements més importants d’un negoci. L'efectiu es pot utilitzar per a inversions i préstecs a curt termini, mentre que també es pot demanar prestat a curt termini per a despeses operatives.

Els equivalents en efectiu, en línies similars, són fons promesos a curt termini i són molt líquids. Els equivalents en efectiu solen tenir tipus d’interès baixos per la seva naturalesa a curt termini. Per exemple, un document comercial és emès per un organisme corporatiu com a mitjà de préstec de fons a curt termini.

# 4 - Immobiliària

Aquesta categoria d’actius implica el seu nom pel seu atribut físic. Es tracta d’actius reals i tangibles en comparació amb altres classes d’actius. Els béns immobles són una font d’inversió per a una empresa o un inversor individual perquè els proporciona protecció contra la inflació i, alhora, els garanteix altes plusvàlues. Per contra, les inversions immobiliàries estan subjectes a depreciació, que suposa una despesa en els llibres comptables de l’empresa.

# 5 - Derivats

En aquest tipus de classe d’actius, un derivat és un contracte que obté el seu valor d’un subyacent que pot ser un actiu. Suposem que un agricultor no està segur sobre els preus del blat al cap de tres mesos. Pot cobrir el risc subscrivint un acord amb un comprador de cereals per eliminar el risc d’incertesa en els preus. Els derivats es negocien prenent una posició llarga o una posició curta.

El preu d’un contracte que es fixa en el moment de l’acord s’anomena preu de vaga. El contracte estableix la data de caducitat posterior a la qual expira el dret (obligació de futurs / futurs) de comprar / vendre l’actiu.

Què és la imatge més àmplia?

Des de la perspectiva d’una empresa que té plans d’expansió en un futur previsible, la gestió d’aquestes classes d’actius esdevé un tema important. En poques paraules, l’estructura de capital d’una empresa pot ser una funció de les diverses classes d’actius que estableixi. Les necessitats de finançament d’una empresa són ben ateses per les accions i els bons, mentre que les despeses a curt termini són sufragades per l’efectiu i els seus equivalents. El concepte de model de preus d’actius de capital (CAPM) és significatiu quan s’incrementen classes d’actius com accions ordinàries, accions preferents i deutes.

Per a un inversor general també és important el coneixement de diverses classes d’actius. Diferents classes d’actius ofereixen diferents perfils de tipus i rendiment. Durant un període d'estudi específic, les accions de capitalització petita dels Estats Units han obtingut un rendiment molt més gran que els bons del govern dels Estats Units.

La diversificació del risc en relació amb l’optimització del rendiment esperat es pot abordar mitjançant una bona comprensió de les diferents classes d’actius. Per tant, les classes d’actius poden resultar molt útils en les estratègies d’inversió per a l’inversor individual i les necessitats de finançament de les empreses.

Podeu descarregar aquesta plantilla Excel de classes d’actius aquí: plantilla Excel de classes d’actius