photosdematures.com

Definició de flux de caixa

El terme flux de caixa es refereix als ingressos d’efectiu i als pagaments d’efectiu durant un període comptable, i l’anàlisi dels efectius de l’empresa proporciona informació fonamental pel que fa a la comprensió de les activitats empresarials, els ingressos reportats i la projecció dels fluxos d’efectiu futurs al mateix temps.

Tipus de fluxos de caixa

Les activitats comercials s’informen amb l’ajut d’un estat de fluxos d’efectiu, que proporciona informació sobre els ingressos i pagaments d’efectiu de l’empresa durant un període comptable i també ajuda a validar el saldo d’efectiu final al saldo inicial que s’informa al balanç de l’empresa.

Parlem d'alguns tipus per a una millor comprensió.

# 1 - Activitats operatives

Les activitats operatives inclouen activitats quotidianes d’una empresa, com vendre inventari i proporcionar diversos serveis. Les entrades d’efectiu es generen a partir d’activitats operatives com ara vendes d’efectiu, inclosa una col·lecció de deutors diversos i sortides d’efectiu que es creen a partir de pagaments en efectiu per a la compra d’inventaris, sous, impostos i altres opex. Les activitats d'explotació també inclouen rebuts en efectiu i pagaments en efectiu pel que fa a valors mantinguts per negociar i mantinguts per negociar.

# 2 - Activitats d'inversió

Les activitats d’inversió inclouen inversions en immobles, plantes i equips (EPI), compra i venda d’inversions, excepte els valors mantinguts per negociar i mantinguts per negociar els fluxos d’efectiu dels quals es relacionen les activitats operatives.

# 3 - Activitats de finançament

Les activitats de finançament inclouen principalment la captació de capital de renda variable o deutes a llarg termini. Hi ha dues fonts significatives de finançament, com els accionistes i els creditors. Les entrades d’efectiu procedents d’activitats de finançament poden consistir en rebuts d’efectiu procedents de l’emissió d’accions comunes, accions preferents, bons i préstecs. Les sortides d’efectiu poden incloure l’amortització d’endeutaments, l’amortització de bons, la recompra d’accions pròpies i el pagament i dividends. S'hauria de tenir en compte l'endeutament indirecte de comptes a pagar, que es classifica com a activitats d'explotació.

Mètodes d'estat de fluxos d'efectiu

El flux de caixa de les activitats operatives es pot informar en el format directe i indirecte d’aquest extracte. L'efectiu net utilitzat per activitats operatives seguirà sent el mateix que els mètodes indirectes i indirectes. L’única diferència és el format de la secció operativa.

# 1 - Mètode directe

• Les entrades i sortides específiques d’efectiu s’utilitzen per proporcionar el flux de caixa de les activitats operatives.
• Elimineu l’impacte dels meritacions ajustant les partides del compte de pèrdues i guanys mitjançant la divulgació de rebuts d’efectiu i pagaments en efectiu.
• Proporcioneu informació sobre fonts específiques de rebuts i pagaments en efectiu.

L’avantatge principal d’utilitzar el mètode directe és que ajuda a proporcionar informació crítica sobre les fonts específiques de rebuts d’efectiu i pagaments en efectiu en comparació amb un mètode indirecte, que mostra només l’efectiu net rebut o pagat. Com que la informació sobre fonts particulars de rebuts i pagaments en efectiu és essencial en lloc d’efectiu net rebut o pagat, els usuaris dels estats financers obtenen informació addicional pel mètode directe. Aquesta informació addicional ajuda els creditors i els inversors a entendre el rendiment històric i predir les capacitats futures de generació de fluxos d'efectiu de l'empresa en qüestió.

# 2 - Mètode indirecte

• Mostra els fluxos d'efectiu operatius del compte de pèrdues i guanys net amb una sèrie d'ajustos;
• S'estan realitzant ajustos per a les partides no en efectiu, les partides no operatives i els canvis nets en la meritació d'explotació.
• Mostra els motius de la variació de l'efectiu de les activitats d'explotació i dels ingressos nets;

L’avantatge principal d’utilitzar el mètode indirecte és que ajuda a explicar les diferències entre l’efectiu procedent de les operacions i el benefici net. L'enfocament indirecte també s'utilitza per pronosticar els ingressos futurs ajustant-se als canvis en les partides del balanç que es produeixen a causa de la meritació i la comptabilitat d'efectiu.

Seguint l’exemple, mostreu informació sobre els fluxos d’efectiu d’explotació, inversió i finançament de XYZ en aquest extracte (mètode directe)

Anàlisi del flux de caixa

L'anàlisi d'aquestes declaracions ajuda a proporcionar informació vital sobre el negoci, els guanys i la predicció de fluxos d'efectiu futurs de l'empresa. La secció següent proporciona diverses eines i tècniques amb l'ajut dels quals els usuaris d'estats financers poden comprovar les principals fonts i usos d'efectiu.

Flux d’efectiu gratuït a la firma (FCFF) i efectiu gratuït a la renda variable (FCFE)

FCFF

L’excés de flux de caixa operatiu sobre la despesa de capital es coneix com a flux de caixa lliure. El FCFF està disponible per als proveïdors i propietaris després d’haver pagat totes les despeses d’explotació necessàries i d’haver fet la inversió necessària en circulant i capital fix.

Fórmula:

El càlcul de FCFF es pot il·lustrar amb el següent exemple.

FCFE

FCFE és el flux de caixa disponible per als accionistes. Arriba després de pagar totes les despeses d’explotació i deute de préstecs i fer la inversió necessària en capital fix i circulant.

A continuació es mostra la il·lustració del càlcul de FCFE:

Si la FCFE és positiva, indica que l’empresa té prou efectiu per sobre de la quantitat necessària per a futures inversions i amortitzacions de deutes. L’excés d’efectiu està disponible per distribuir entre els propietaris.

Conclusió

En conclusió, podríem dir que aquesta afirmació ajuda a determinar la capacitat d’una empresa respecte a:

• Finançament del requisit d’una empresa mitjançant efectiu generat internament en absència de capital extern.
• Compliment de les obligacions del deute;
• Mantingueu el pagament de dividends.
• Gestió del capital circulant.
• Gestió de la liquiditat en termes de la capacitat de l’empresa per pagar els deutes a mesura que venç. Les parts interessades, inclosos els inversors i els creditors, supervisen aquesta declaració per comprovar si l’empresa interessada pot pagar els compromisos existents a temps.