Compte de pèrdues i guanys (definició, estructura) | Com interpretar?
Què és el compte de resultats?
El compte de pèrdues i guanys és un dels informes financers de l’empresa que proporciona un resum de tots els ingressos i les despeses del període per determinar els beneficis o pèrdues de l’empresa i mesurar la seva activitat comercial durant el període de temps, en funció dels requisits de usuaris.
Notem que Box, Inc ha estat perdent durant els darrers tres anys. Què ens diu de l’empresa, del seu model de negoci, de la seva capacitat de generació d’ingressos i del seu control de costos?
L’objectiu bàsic d’examinar el compte de pèrdues i guanys de l’empresa és assegurar-vos que obtingueu una imatge completa dels ingressos i les despeses d’una empresa durant l’any.
Aquí teniu una instantània de què tracta un format de compte de pèrdues i guanys:
- En primer lloc, un compte de pèrdues i guanys és un compte que mostra quants ingressos ha obtingut una empresa al llarg dels anys. Els ingressos són les vendes totals durant el període (vendes totals = unitats * preu per unitat). Els ingressos de Colgate el 2015 van ascendir a 16.034 milions de dòlars.
- Un format de compte de pèrdues i guanys també mostra els "costos i despeses" incorreguts durant l'any. Aquests costos poden afectar directa o indirectament els ingressos de l’empresa. El cost de vendes de Colgate va ser de 6.635 milions de dòlars el 2015.
- Això significa comparar els ingressos i els costos. Un compte de pèrdues i guanys proporciona una anàlisi comparativa del que va importar per a una empresa durant l'any. Quants beneficis (beneficis nets) han obtingut (si n’hi ha) o quantes pèrdues (pèrdues netes) han patit. Els ingressos nets de Colgate el 2015 van ser de 1.384 milions de dòlars.
- Una estructura del compte de pèrdues i guanys també retrata l’EPS d’una empresa durant el mateix període. El càlcul es basa en el supòsit que si els beneficis nets es distribueixen entre els accionistes, quant tindria un preu cada acció! Normalment, l’empresa mai distribueix tots els seus beneficis. Les parts més importants es reinverteixen a l’empresa, que es denomina “tornar a guanyar beneficis”. El guany bàsic per acció de Colgate és de 1,53 dòlars per acció.
- Segons la Comissió de Valors i Borses, “penseu en…. (comptes de pèrdues i guanys) com un conjunt d’escales. ” La idea és mirar els ingressos i costar un per un. En primer lloc, analitzarem els ingressos, després el cost, que afecta directa i indirectament les vendes (cost de les vendes). A continuació, agafarem les escales i tindrem en compte els interessos i els impostos, que finalment ens proporcionaran els beneficis nets o la pèrdua neta.
- Finalment, recordeu que el "benefici net" o la "pèrdua neta" final es diu "el resultat final". És el que va guanyar i perdre una empresa durant el període comptable. I, com a inversor, també heu de començar per la part superior (ingressos) i arribar cap a la part inferior (el benefici net o la pèrdua neta).
Estructura del compte de resultats
Com a analista financer, hauríem de mirar l’estructura del compte de pèrdues i guanys amb molta cura. L’objectiu principal de l’anàlisi del compte de pèrdues i guanys és entendre com l’empresa genera ingressos recurrents en contrast amb les seves despeses i si l’empresa és rendible o no.
A continuació es mostra l’estructura del compte de resultats. Estudiem cada línia de comanda una per una.
Vendes / Ingressos
A la part superior de l'estructura del compte de pèrdues i guanys, un comptable ha d'escriure el "total de diners aportats" a l'empresa per les vendes. Inclou el total d’ingressos per vendes. Les vendes totals es poden generar mitjançant la venda de productes o serveis. Es denomina "ingressos bruts". "Brut" significa "no refinat". En aquest cas, "brut" significa que les despeses encara s'han de deduir dels "ingressos".
La següent línia seria "l'article inesperat", que la companyia mai no esperava mentre realitzava les vendes. Pot ser "devolució de vendes" o qualsevol "descompte en vendes".
A la següent línia, es deduirien les "rendibilitats de vendes" o el "descompte de vendes", que ens proporcionaran "ingressos nets". Això significa que es tracta dels ingressos reals que ha obtingut l’empresa després de tenir en compte el “retorn de vendes” o el “descompte de vendes”.
Tingueu en compte el següent:
- Segueix el principi de reconeixement d’ingressos: els ingressos es reconeixen tot i que és possible que no es recaptin efectius fins al següent període comptable.
- Les vendes netes = vendes brutes - rendibilitats de vendes i bonificacions - descomptes;
- El nombre de vendes i les tendències de les vendes netes al llarg del temps s’utilitzen per analitzar el progrés d’una empresa.
Prenem un exemple de la declaració de resultats d'Alphabet (Google) per veure com es reconeixen els ingressos. Google té principalment tres fonts d’ingressos.
- Propietats de Google:Els ingressos de propietats de Google consisteixen principalment en ingressos publicitaris que es generen a les propietats de la cerca de Google. Això inclou els ingressos del trànsit generats per socis de distribució de cerques que utilitzen Google.com com a cerca predeterminada als navegadors, barres d’eines, Gmail, Maps i Google Play, YouTube, etc.
- Propietats dels membres de la xarxa de Google:Els ingressos per propietats dels membres de la xarxa de Google consisteixen principalment en ingressos publicitaris generats a partir d’anuncis publicats a propietats dels membres de la xarxa de Google mitjançant AdSense, AdMob i DoubleClick AdExchange.
- Altres ingressos de Google: Google altres ingressos consisteixen principalment en ingressos i vendes d’aplicacions, compres integrades a aplicacions i contingut digital a Google Play Store, maquinari i ingressos relacionats amb les llicències; i les comissions de servei rebudes per les nostres ofertes de Google Cloud.
Tingueu en compte, a més, que els Estats Units contribueixen més als ingressos.
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
Cost dels bens venuts
El cost de les mercaderies venudes és l'import pagat per la mercaderia venuda o el cost de fabricació de productes venuts durant el període comptable.
En el cas de l'exemple del compte de resultats de Google, el cost dels ingressos consisteix en els costos d'adquisició del trànsit (TAC), que es paguen als membres de la xarxa de Google principalment pels anuncis que es mostren a les seves propietats i els imports pagats als nostres socis de distribució que ofereixen punts d'accés a la cerca serveis.
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
Benefici brut
El benefici brut és la diferència entre els ingressos i el cost de fer un producte o prestar un servei, abans de deduir la despesa general, la nòmina, els impostos i els pagaments d’interessos.
Benefici brut = Vendes netes - Cost dels béns venuts.
La direcció està interessada tant en:
- La quantitat del marge brut; i
- El percentatge de marge brut (marge brut / vendes netes).
Tots dos són útils per planificar operacions comercials.
Google no proporciona la xifra de benefici brut. No obstant això, és molt fàcil de trobar.
Benefici brut = Ingressos - Cost dels ingressos
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Proift brut (2016) = 90.272 - 35.138 = 55.134 milions
- Benefici brut (2015) = 74.989 - 28.164 = 46.825 milions
Venda de despeses generals i d'administració
SG&A són les despeses diferents del cost dels béns venuts que es produeixen en l'exercici d'una empresa.
- Aquestes despeses s'agrupen en categories: Despeses de venda, Despeses generals i administratives, Altres ingressos i despeses.
- Una planificació i control acurats de les despeses d’explotació poden millorar la rendibilitat d’una empresa.
A l'exemple del compte de resultats de Google, les despeses de SG&A es divideixen en dues parts a) Vendes i màrqueting b) General i administrativa
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Despeses SG&A (2016) = 10485 + 6985 = 17.470 milions
- Despeses de despeses generals (2015) = 9047 + 6136 = 15.183 milions
Ingressos d’explotació o EBIT
Ingressos d’explotació o “guanys abans d’interessos i impostos ”(EBIT) és la diferència entre el marge brut i les despeses d’explotació. Representa els ingressos del negoci normal o principal d’una empresa. S’utilitza per comparar la rendibilitat d’empreses o divisions dins d’una empresa.
- L’EBIT és important per a l’analista, ja que es considera un dels indicadors de beneficis futurs
- Un analista hauria d’eliminar els elements no recurrents per normalitzar l’EBIT.
Neteja dels números: eliminació de números no recurrents.
Tingueu en compte que aquest exemple de la declaració de resultats de Google inclou els costos de recerca i desenvolupament com a despeses d’explotació.
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- L’EBIT o guanys abans d’interessos i impostos de Google va ser de 23.716 milions de dòlars el 2016 i 19.360 milions de dòlars el 2015.
EBITDA o Resultats abans d’interessos Impostos amortització i amortització
- L’EBITDA (Resultats abans d’interessos, impostos, amortització i amortització) és independent de la política d’amortització.
- Fórmula EBITDA = EBIT + Amortització i amortització
- L’EBITDA és una mesura específica de l’analista i moltes empreses no la proporcionen. L’EBITDA és especialment útil per mesurar per comparar empreses amb intensitat de capital.
L’estructura del Compte de resultats de Google no proporciona l’amortització i l’amortització com a línia de comanda independent. Per trobar l’EBITDA, hem de trobar xifres d’amortització i amortització.
Els fluxos de caixa ens proporcionen aquests detalls, tal com es mostra a continuació.
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + Amortització (2016) + Amortització (2016)
- EBITDA (2016) = 23.716 $ + 5.267 = 28.983 milions
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + Amortització (2015) + Amortització (2015)
- EBITDA (2015) = 19.360 $ + 877 = 20.237 milions
Vegeu també la diferència entre EBIT i EBITDA.
Ingressos per interessos i despeses d'interessos
- La majoria de les empreses conserven el seu excés d’efectiu en dipòsits bancaris a curt termini, fons del mercat monetari o comptes d’estalvi. Aquests formen ingressos per interessos de l’empresa.
- Les despeses d’interessos, en canvi, són els interessos pagats pels diners prestats de bancs / titulars de bons o operacions quotidianes de Capex o fons privats.
A continuació es mostra la instantània de l’exemple del Compte de pèrdues i guanys: ingressos per interessos i despeses d’interès de Googles.
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Els ingressos per interessos de Google van ser de 1.220 milions el 2016, mentre que les seves despeses d’interès van ser de 124 milions.
Renda abans d'impostos
- Els ingressos abans d’impostos sobre la renda són l’import que ha guanyat una empresa per totes les activitats, tant operatives com no operatives, abans de tenir en compte la quantitat d’impostos sobre la renda que ha assumit la companyia. S’utilitza per comparar la rendibilitat de dues o més empreses o divisions d’una empresa. Es fan comparacions abans de deduir els impostos sobre la renda, perquè les empreses poden estar subjectes a diferents tipus d’impost sobre la renda.
- Els ingressos abans d’impostos sobre la renda es defineixen com els diners retinguts per l’empresa abans de deduir els diners a pagar pels impostos. L’EBT inclou els diners pagats pels interessos.
Per tant, es pot calcular restant l'interès de l'EBIT.
EBT = EBIT - Interès
Consulteu el següent càlcul de l'exemple de Compte de resultats de Google
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Observem que la renda abans d’impostos de Google va ser de 24.150 milions el 2016 i de 19.651 milions de dòlars el 2015.
Ingressos nets
Ingressos nets (PAT) és el que queda del marge brut després de deduir-se les despeses d’explotació, afegir o deduir altres ingressos i despeses i deduir els impostos sobre la renda. És la xifra final, o "resultat final", del compte de pèrdues i guanys.
Ingressos nets és una mesura de rendiment important:
- Representa el nombre de beneficis empresarials que acumulen els accionistes.
- És l'import transferit als guanys retinguts de totes les activitats generadores d'ingressos durant l'any
- Sovint s’utilitza per determinar si una empresa ha funcionat amb èxit;
Consulteu el següent càlcul dels ingressos nets de l'exemple de Compte de resultats de Google
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Els ingressos nets de Google van ser de 19.478 milions el 2016 i de 15.826 milions el 2015.
Guanys per compartir
L'EPS es pot calcular dividint el "benefici net" o el "benefici net" amb "accions en circulació". Per exemple, si hem de calcular l'EPS de l'empresa ABC i sabem que el "benefici net" és de 100.000 dòlars i el nombre "d'accions en circulació" és de 10.000, l'EPS seria = (100.000 dòlars / 10.000) = 10 dòlars per acció.
Consulteu l'exemple de Càlcul de l'EPS de l'exemple de Compte de resultats
font: Alfabètic (Google) Presentacions SEC
- Notem que Google va augmentar els seus guanys per acció de 23,11 dòlars per acció el 2015 a 28,32 dòlars per acció el 2016.
Exemple de Nestle
Vegem l’exemple del compte de resultats de Nestlé, on, juntament amb l’estructura normal del compte de pèrdues, tindrem en compte els “ingressos d’associats i empreses conjuntes”, etc.
El compte de pèrdues i guanys consolidat de Nestle per a l'exercici finalitzat el 31 de desembre de 2014 i 2015
font: Nestle.com
Hi ha poques coses a l'estructura del compte de pèrdues i guanys de Nestle que siguin diferents de l'exemple que vam fer abans:
- Els beneficis bruts no es tracten per separat.
- En segon lloc, hi ha dos tipus de despeses d’explotació i d’ingressos. En primer lloc, es tenen en compte les despeses i rendes d’explotació comercials i, a continuació, s’han tingut en compte les despeses i ingressos generals d’explotació.
- En lloc d'etiquetar "ingressos per interessos" i "despeses d'interessos", s'han esmentat "ingressos financers" i "despeses financeres" que són similars.
- Després de deduir els impostos, també s'han considerat els "ingressos de societats associades i empreses conjuntes".
En última instància
El compte de pèrdues i guanys és un dels estats financers més importants que haurien de tenir en compte els inversors abans de prendre la decisió d’invertir en una empresa. Si voleu invertir en una empresa, podeu fer una anàlisi vertical i horitzontal del compte de pèrdues i guanys per prendre una decisió informada.
Publicacions útils
- Significat de balanç
- Calculadora d’anàlisi de la relació
- Compte de pèrdues i guanys vs diferències de balanç <
